Kas tasuta aktsiatega kauplemisel on saaki?
Investorid saavad nüüd enamiku maaklerite kaudu aktsiatega tasuta kaubelda. Aga kuidas saavad maaklerid raha teenida, kui nad loobuvad vahendustasudest? Sügav sukeldumine komisjonivaba kauplemisliikumine paljastab erinevaid äritegevusi, mis toovad kasumit, mõnikord klientide kahjuks. Seetõttu võivad suuremad kliendid ja sagedased kauplejad kaaluda lisatasukontode eest tasumist.
Võtmekohad
- Robinhood käivitas komisjonivaba kauplemise ning teenis raha intressidest, tagatislaenamisest, täiustatud teenuste tasudest, ümberhüvitamisest ja tellimuste eest tasumisest.
- Enamik teisi maaklereid pakub nüüd komisjonivaba kauplemist ja nende tulud tellimuste voo maksetest kasvasid kiiresti 2020.
- Tulemuseks võivad olla maksed tellimuste voo eest, mida maaklerid kasutavad vahendustasuta tehingutelt raha teenimiseks madalama kvaliteediga tellimuste täitmisel, mis toob kaasa veidi kõrgemad ostuhinnad ja veidi madalamad müügid hinnad.
- Kui komisjonitasuta tehingute rahastamiseks kasutatakse ümberhüvitamist, võib see suurendada riski finantssüsteemi stressiperioodidel.
Robin Hood
Robin Hood teedrajav komisjonivaba kauplemine, pakkudes nii sularaha- kui ka tagatiskontosid. Maakler-edasimüüja reklaamis, et teenib raha, teenides intressi klientide raha investeerimata osalt.
Kuid nullilähedaste intressimäärade tagasitulek aastal 2020 muutis selle strateegia palju vähem kasumlikuks. Avalikustamisdokumendid näitasid muid kasumi allikaid, sealhulgas tagatislaenu, täiustatud teenuste kuutasusid ja ümberhüvitamine. Ümberhüvitamine võimaldas ettevõttel kasutada klientide väärtpabereid muu finantstegevuse toetamiseks.
Taaskasutamine toimub tagatiskontol, kui maakler-edasimüüja kasutab vara-antud juhul aktsiaväärtpabereid- tagatiseks oma kohustuste või huvide täitmiseks. Teisisõnu, nad saavad rahastada oma turupanuseid või laenata pangalt raha, kasutades teie aktsiaid tagatisena, kui asjad halvasti lähevad. See praktika kipub vaiksetel aegadel hästi toimima. Teisest küljest võivad sellel olla katastroofilised tagajärjed, kui finantssüsteem on stressis.
Robinhoodi uued kliendid vaikimisi kasutavad marginaalkontosid, mis võivad neid uuesti hüpoteekida. Kuid kliendid saavad neid käsitsi üle viia sularahakontodele. Tavakontol loobutakse tagatisintressist.
Robinhoodil on ka tavapärasemaid viise raha teenimiseks. Näiteks kõrgema astme Robinhood Gold võtab kuutasu, lisades veel ühe kasumi allika. Lisaks on neil tasulised ajakavad kõikide teenuste jaoks, mis ei ole otseselt seotud aktsiate ostmise või müümisega, nagu pangaülekanded ja üleöö siseriiklik tšekkide kohaletoimetamine. Maksate ka paberkandjal väljavõtete, konto teisele maaklerile ülekandmise ja telefoniabi eest.
Tellimuste voo eest tasumine
Tellimuste voo eest tasumine on peamine viis, kuidas maaklerid teenivad raha vahendustasuta tehingutest. Tellimuste voo eest tasumine võib kaasa tuua tellimuste madalama kvaliteediga täitmise, mille tulemuseks on veidi kõrgemad ostuhinnad ja veidi madalamad müügihinnad. See tava ei piirdu mingil juhul Robinhoodiga ja see oli 2020. aastal maaklerite jaoks kasvav tuluallikas. Näiteks, TD Ameritrade sai 2020. aasta teises kvartalis tellimuste eest 324 miljonit dollarit makseid, mis on 60% rohkem kui esimeses kvartalis.
Robinhood teenis 2020. aasta teises kvartalis tellimuste voo maksetest 180 miljonit dollarit. See on esimese kvartali kasv 98%. Nad ütlevad klientidele, et nad saavad parima võimaliku täitmishinna. Robinhood pakub siiski vähe üksikasju selle kohta, kuidas nad neid tellimusi pakivad.
Robinhood on seotud väärtpaberite ja börsikomisjoniga (SEC) Määrus NMS, mis nõuab klientidelt riikliku parima pakkumise ja pakkumise saamist (NBBO). Seda lubadust võib ettevõtte tingimusi arvestades olla raskem täita, kui tundub.
Isegi väikesed viivitused turukorralduste täitmisel võivad luua iseteeninduslikke võimalusi, mis võivad negatiivselt mõjutada kvaliteeti ja teenida vahendustegevuse kasumit. Nad pakuvad vähe vigureid ja meelitavad ligi sagedasi klienditeenindajate kaebusi, mida oodatakse seetõttu ülimalt õhukesed marginaalid tekitavad loomuliku huvide konflikti kliendi vajaduste ja ettevõtte vahel tasuvus. Sellegipoolest on nad viimastel aastatel regulaarselt funktsioone lisanud ja säilitanud oma tohutu populaarsuse. Paljud neist funktsioonidest on varustatud hinnasiltidega, mis suurendavad kasumlikkust, sealhulgas Robinhood Gold, mis kannab kuutasusid.
Peavoolu maaklerid, sealhulgas Charles Schwab ja E*Kaubandus, pakuvad nüüd ka komisjonivaba kauplemist. Samuti teenivad nad märkimisväärseid summasid tellimuste eest tasumisel. Nende maksed tellimuste eest kasvavad aga aeglasemalt kui Robinhoodil. Lõppkokkuvõttes peavad kõigi nende vahendusteenuste kliendid otsustama, kas tasub parema eest maksta tellimuse täitmine.
Rikkad kliendid, kes sageli kauplevad, võivad säästa lisatasu kontoga, mis pakub paremat tellimuste täitmist, kui komisjonitasuta kauplemisega.
Alumine rida
Komisjonivaba aktsiatega kauplemine muutus Robinhoodi domineerivast turunišist vaid mõne aastaga peavoolufunktsiooniks. Samal ajal muutis lisatasude ja tasuliste funktsioonide lisamine Robinhoodi teiste maaklerite sarnasemaks. Suuremahulised kauplejad peavad siiski olema ettevaatlikud tehingute teostamise hinna ja kvaliteedi suhtes.
