Kuidas riskikapitalistid investeerimisvalikuid teevad

Sest ettevõtjad otsivad oma alustavatele ettevõtetele kapitali kaasamist, varases staadiumis investorid nagu ingel ja riskikapitalist investoreid võib olla kohutavalt raske leida ja kui te need leiate, on veelgi raskem neist investeerimisdollareid välja saada.

Kuid inglid ja riskikapitalistid võtavad tõsise riski. Uutel ettevõtmistel on sageli müüki vähe või üldse mitte; asutajatel võib olla ainult kõige nõrgem juhtimiskogemus reaalses elus ja Äriplaani võib põhineda ainult kontseptsioonil või lihtsal prototüübil. On palju häid põhjusi, miks riskikapitalid on oma investeerimisdollaritega kitsad.

Vaatamata tohututele riskidele seisavad riskikapitalid miljonite dollarite eest pisikeste testimata ettevõtmiste jaoks lootuses, et need muutuvad lõpuks järgmiseks suureks asjaks. Niisiis, millised asjad ajendavad riskikapitali oma tšekiraamatuid välja tõmbama?

Küpsete ettevõtete puhul on väärtuse ja investeerimisvõime loomise protsess üsna lihtne. Asutatud ettevõtted toodavad müüki, kasumit ja

rahavool mida saab kasutada üsna usaldusväärse väärtuse mõõtmiseks. Varajases staadiumis ettevõtmiste puhul peavad riskikapitalifirmad siiski palju rohkem pingutama, et ärisse ja võimalustesse pääseda.

Siin on mõned peamised kaalutlused riskikapitali jaoks võimaliku investeeringu hindamisel:

Kindel juhtimine

Lihtsamalt öeldes on juhtimine vaieldamatult kõige olulisem tegur, mida arukad investorid arvesse võtavad. VCd investeerivad ennekõike juhtimismeeskonda ja selle suutlikkusse äriplaani ellu viia. Nad ei otsi "rohelisi" juhte; nad otsivad ideaalis juhte, kes on edukalt ehitanud ettevõtteid, mis on investoritele suurt tulu toonud.

Ettevõtted, kes otsivad ettevõtmist kapitaliinvesteering peaks suutma esitada nimekirja kogenud ja kvalifitseeritud inimestest, kellel on ettevõtte arengus keskne roll. Ettevõtted, kellel puuduvad andekad juhid, peaksid olema valmis neid väljastpoolt tööle võtma. On olemas vana ütlus, mis kehtib paljude riskikapitalifondide kohta - nad eelistaksid investeerida halba ideesse, mida juhitakse juhtimine, mitte suurepärane äriplaan, mida toetab kogenematu meeskond juhid.

(Lisateavet suurepäraste ettevõtete leidmise kohta leiate siit Ettevõtte juhtimise hindamine.)

Turu suurus

Näidates, et ettevõte sihib suurt, adresseeritavat turuvõimalus on oluline riskikapitali investorite tähelepanu köitmiseks. VC -de puhul tähendab "suur" tavaliselt turgu, mis võib teenida 1 miljard dollarit või rohkem tulud. Investeeringutelt oodatava suure tootluse saamiseks tahavad riskikapitalifondid üldiselt seda teha tagama, et nende portfelliettevõtetel on võimalus kasvatada sadade miljonite väärtuses müüki dollarit.

Mida suurem on turg, seda suurem on kaubandusmüügi tõenäosus, mis muudab äri veelgi põnevamaks riskikapitalide jaoks, kes otsivad võimalikke viise oma investeeringust väljumiseks. Ideaalis kasvab äri piisavalt kiiresti, et nad saaksid turul esimese või teise koha.

Riskikapitalistid eeldavad, et äriplaanid sisaldavad üksikasjalikku turu suuruse analüüsi. Turu suurust tuleks esitada ülalt alla ja alt üles. See tähendab turul leiduvate kolmandate osapoolte hinnangute esitamist uurimisaruanded, aga ka potentsiaalsete klientide tagasisidet, mis näitab nende valmisolekut ettevõtte toodet osta ja selle eest maksta.

(Kui soovite teada saada motiive, mis ajavad ettevõtted omandaja sülle, lugege Miks edukad ettevõtte omanikud müüvad.)

Suurepärane toode konkurentsivõimelise servaga

Investorid soovivad investeerida suurepärastesse toodetesse ja teenustesse, millel on pikaajaline konkurentsieelis. Nad otsivad lahendust tõelisele põletavale probleemile, mida teised turul olevad ettevõtted pole varem lahendanud. Nad otsivad tooteid ja teenuseid, ilma milleta kliendid hakkama ei saa - kuna see on palju parem või odavam kui miski muu turul.

VCd otsivad a konkurentsieelis turul. Nad tahavad, et nende portfelliettevõtted suudaksid enne konkurentide turule tulekut teenida müüki ja kasumit ning vähendada kasumlikkust. Mida vähem ruumis tegutsevaid otseseid konkurente, seda parem.

Riskide hindamine

VC ülesanne on riskida. Seega tahavad nad loomulikult teada, millega nad tegelevad, kui nad osalevad varases staadiumis ettevõttes. Ettevõtte asutajatega rääkides või äriplaani lugedes tahavad riskikapitalifirmad olla täiesti selged selles, mida ettevõte on saavutanud ja mida on veel vaja teha.

• Kas võivad ilmneda regulatiivsed või juriidilised probleemid?
• Kas see on õige toode tänaseks või 10 aasta pärast?
• Kas fondis on piisavalt raha, et võimalus täielikult täita?
• Kas on võimalik investeeringust lõpuks väljuda ja kasumit näha?

Riskide mõõtmise, hindamise ja riski minimeerimise viisid võivad varieeruda sõltuvalt fondi tüübist ja üksikisikutest, kes teevad investeerimisotsuseid. Kuid päeva lõpus üritavad riskikapitalid riske maandada, andes samal ajal oma investeeringutelt suurt tulu.

(Lisateavet riskide ettevalmistamise ja juhtimise võimaluste kohta vt Äririskide tuvastamine ja juhtimine.)

Alumine rida

Suurejoonelise ja suure tootlusega investeeringu hüved võivad rikkuda raha kaotanud investeeringutega. Seega kulutavad riskikapitalistid enne raha kasutuselevõtmist palju aega nende kontrollimiseks ja edu võtmekomponentide otsimiseks. Nad tahavad teada, kas juhtkond on oma ülesannete kõrgusel, turuvõimaluse suurus ja kas tootel on raha teenimiseks vajalik. Veelgi enam, nad tahavad vähendada võimaluste riski.