JPM: n Dimon näkee 10 vuoden rahoitustuotot 5%

Ainakin yksi merkittävä markkinaosapuoli näkee paljon korkeampia Yhdysvaltain valtionkassan tuottoja. J.P. Morgan Chase (JPM) toimitusjohtaja Jamie Dimon varoitti viikonloppuna, että sijoittajien tulisi olla valmiita siihen, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriön 10 vuoden tuotto nousee 5 prosenttiin tai jopa korkeammaksi. (Katso myös: Jamie Dimon: Fed QE -strategia voi aiheuttaa markkinoiden paniikkia)

Dimonin ennuste, joka annettiin Aspen -instituutin 25. vuotuisessa kesäjuhlagaalassa, seuraa hänen äskettäistä ennustustaan, että vertailutuotto nousee 4 prosenttiin vuonna 2018.

"Mielestäni korkojen pitäisi olla tänään 4%", Dimon sanoi lauantaina Bloomberg. "Sinun on parempi olla valmis käsittelemään korkoja 5% tai enemmän - se on suurempi todennäköisyys kuin useimmat ihmiset ajattelevat."

Tuotto saavuttaa 3%

Samaan aikaan vertailuindeksin 10 vuoden valtionlainojen tuotto on noussut vaatimattomasti yli paljon hypetettyä ja psykologisesti merkittävää 3%: n tasoa useita kertoja tänä vuonna. Jokainen aika oli kuitenkin lyhytaikainen, koska taloudelliset huolenaiheet ovat säilyneet huolimatta Yhdysvaltojen talouskasvua, työllisyyttä ja inflaatiota koskevista vahvoista viimeaikaisista datatrendeistä. Viimeksi kymmenen vuoden tuotto nousi yli 3 prosenttiin vasta viime viikon lopulla, mutta taantuma oli vähäinen, ja tällä viikolla tuotto on laskenut jälleen.

Lähde: TradingView. Päivittäinen kaavio Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainojen tuotosta vuoden 2018 alusta lähtien.

Taloudellinen optimismi

Dimonin viimeisimpään ennustukseen on vaikuttanut suurelta osin pankinjohtajan jatkuva optimismi Yhdysvaltain taloutta kohtaan. Työttömyys on historiallisesti alhainen (vain 3,9%) ja vahva bruttokansantuote vuositasolla 4,1%. Inflaatio on lähellä tai hyvin lähellä Yhdysvaltain keskuspankin 2 prosentin tavoite ja julkisen talouden elvytystoimien jatkuva kasvu Dimon tukee vahvasti väitettään, jonka mukaan tuotto voi olla merkittävästi juosta.

Muutamia kertoja aiemmin tänä vuonna sijoittajien pelot inflaation ja korkojen noususta (kuten kasvavat korkotuotot) ovat johtaneet tietä lisääntyneeseen markkinoiden epävakauteen ja epävakauteen. Nämä huolet ovat kuitenkin sittemmin laantuneet, kun vertailu -osakeindeksit ovat myöhemmin nousseet jälleen ennätyskorkeuteen. Dimon kertoi myös näkemyksistään markkinoista lauantaina. Yhdysvaltain talouden vahvuuden vuoksi hän näkee härkämarkkinoiden ulottuvan 2-3 lisävuoteen.