5 kaaviota tällä viikolla

Vaikka Yhdysvaltain osakkeiden viikko on lyhennetty maanantaina vietetyn muistopäivän vuoksi, todennäköisesti tulee tapahtumaan paljon merkittäviä liikkeitä sekä maailmanlaajuisilla että Yhdysvaltain markkinoilla seuraavan viikon aikana. Tässä on viisi tärkeintä kaaviota näiden mahdollisten siirtojen seuraamiseksi.

GBP/USD (Ison -Britannian punta vs Yhdysvaltain dollari)

Jatkuvien spekulaatioiden jälkeen Yhdistyneen kuningaskunnan pääministeri Theresa Mayn tulevaisuudesta Ison -Britannian johtajana Brexit kaaos, May ilmoitti eroavansa perjantaina. Edellisen viikon aikana Brexit -neuvottelut kahden suuren puolueen - hallitsevan konservatiivipuolueen - välillä ja työväenpuolue-romahti jälleen, mikä aiheutti brittien jatkuvan jyrkän myynnin punta. Siihen asti Brexit -neuvotteluprosessi oli ollut täynnä takaiskuja ja kaaosta, kun Theresa May yritti kolme kertaa tuloksetta saada sopimuksensa parlamentissa. Viime kuussa Euroopan unioni myönsi Yhdistyneelle kuningaskunnalle huomattavan pidennyksen alkuperäiselle Brexit -määräajalle tämän vuoden 31. lokakuuta.

Kolmen kokonaisen viikon kallistumisen jälkeen Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​Ison -Britannian punta nousi perjantaina toukokuun eroilmoituksella. Tämä johtuu todennäköisesti toivosta, että uusi johtaja voi olla paremmin valmis yhdistämään maan ja parlamentin jakautuneet ryhmät Brexit -sopimuksen suhteen. Tuleeko tällainen johtaja, jää kenenkään arvailuksi. Jatkossa punnan volatiliteetti todennäköisesti kasvaa merkittävästi, kun uuden johtajuuden ja Brexit -neuvottelujen epävarmuus lisääntyy.

Yllä oleva kaavio näyttää GBP/USD (Ison -Britannian punta vs. Yhdysvaltain dollari). Yhdysvaltain dollari on ollut suhteellisen vahva viime aikoina, mikä on auttanut painamaan GBP/USD valuuttapari. Mutta viimeisten kolmen viikon aikana valuuttaparin jyrkkä lasku johtuu suurelta osin valuutan heikkenemisestä Ison -Britannian punta johtuu laajalle levinneestä skeptisyydestä parlamentaaristen Brexit -neuvottelujen suhteen ja Theresa Mayn elinkelpoisuudesta pääministerinä. Viimeisen kolmen viikon aikana GBP/USD on laskenut jyrkästi 1,3200: sta viime viikolla 1,2600 kahvaan. Vaikka perjantain pop toukokuun eroamisesta oli toivottava merkki hengähdystauosta painetulle punnalle, lähitulevaisuus epävarmuustekijät voivat soveltaa lisäpaineita puntaan, koska sopimuksettoman tai kovan Brexitin todennäköisyys pysyy nousu. Tässä tapauksessa seuraava suuri GBP/USD: n alaspäin suuntautuva tavoite on tällä hetkellä avaimen 1.2500 tukitason ympärillä.

Raakaöljyn futuurit

Raakaöljyn hintapaineita jatkettiin voimakkaasti viime viikolla, kun huolet Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppajännityksistä syvenivät. Nämä huolenaiheet ovat koskettaneet kaikkia markkinoiden kulmia, erityisesti maailmanlaajuisia osakemarkkinoita. Vaikutukset öljyn hintoihin ovat kuitenkin olleet erityisen vakavia, koska odotetaan laajaa kauppasotaa painostaa maailmanlaajuista talouskasvua ja öljyn kysyntää erityisesti Yhdysvalloissa ja Kiinassa, jotka ovat maailman suurin öljyn kuluttaja kansakuntia.

Lukuun ottamatta kasvavia kaupallisia ristiriitoja kahden taloudellisen suurvallan välillä, lukuisat maailmanlaajuiset valmistustiedot osoittivat viime viikolla odotettua pienempiä lukuja Japanista, Saksa, euroalue ja Yhdysvallat Koska valmistussektori on merkittävä öljyn kulutuksen lähde, nämä pettymykset eivät lupaa hyvää kysynnälle ja hinnat. Tarjontapuolella Yhdysvaltojen kahden viime viikon varastotiedot ovat osoittaneet paljon odotettua suurempaa tarjontaa, mikä on myös rasittanut raakaöljyn hintaa.

Kuten kaaviosta näkyy, raakaöljyn futuurien lasku huhtikuun lopun korkeimman ajan jälkeen on ollut voimakas -noin -11% hieman yli kuukauden kuluttua. Ennen tätä korkeaa hintaa oli ollut vahva noususuunta joulukuun lopusta lähtien OPEC maat ja niiden liittolaiset rajoittivat vapaaehtoisesti tuotantoaan öljyn hinnan vakauttamiseksi. Myös geopoliittiset jännitteet ja pakotteet, joihin osallistuivat Yhdysvallat ja suuret öljyntuottajamaat, kuten Iran ja Venezuela, auttoivat kohottamaan hintoja. Viime aikoina kysyntäongelmat ovat kuitenkin saaneet jyrkän laskun sekä 50 päivän että 200 päivän alle liukuvat keskiarvot, sekä pääaine tuki hintaan 60 dollaria. Prosessissa öljyfutuurit laskivat uuden kahden kuukauden alimmilleen viime viikon lopulla. On selvää, että edellinen nousutrendin elpyminen on joko keskeytynyt vakavasti tai mahdollisesti kääntynyt. Kun kauppasodan pelkojen vuoksi öljypaine jatkuu, seuraava todennäköinen alaspäin suuntautuva tavoite on noin 55 dollarin tärkein tukitaso.

Yhdysvaltain 10 vuoden valtiontuotto

Viime viikolla julkaistut minuutit toukokuun alusta FOMC kokous iski selvästi a hirveä sävy, joka painostaa valtionlainojen tuottoja, kuten Yhdysvaltain 10 vuoden vertailuindeksiä. FOMC: n kokouksen yhteenveto osoitti, että Federal Reserve luultavasti pidättäytyy korkojen nostamisesta "jonkin aikaa". Vielä hurjempaa oli "vaikka maailmanlaajuiset taloudelliset ja taloudelliset olosuhteet paranisivat edelleen." Yleensä paraneva talous auttaa painostamaan korkoja hinnat. Mutta Fed on nyt sanonut vastustavansa tätä painostusta ainakin lähitulevaisuudessa.

Kuten kaaviosta näkyy, 10 vuoden valtionlainan tuotto on käytännössä ollut vapaassa pudotuksessa suuren jälkeen kaksinkertainen yläosa noin 3,250%: n malli valmistui viime vuoden marraskuussa. Viime aikoina taulukot ovat kääntyneet ja 10 vuoden tuotto on muodostunut kaksinkertainen pohja noin 2,350%: n tasolla. Ensimmäinen pohja oli maaliskuun lopussa, ja se saavutti tason, jota ei ole nähty vuoden 2017 lopun jälkeen. Toukokuun puolivälissä vertailukelpoinen tuotto laski maaliskuun kourun testaamiseksi. Toisesta pohjasta lähtien tuotto oli reboundissa, kunnes viime viikon pölyiset Fed-minuutit julkaistiin, minkä jälkeen tuotto hajosi alustavasti kaksoispohjan alle.

Joukkovelkakirjalainojen tuottojen voimakasta laskua ovat johtaneet viime kuukausina pelot hidastaa maailmantalouden kasvua, valloittavia keskuspankkeja ja odotukset alhaisista koroista pidempään. Viime aikoina Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiihtyvä kauppasota on herättänyt uudelleen pelkoja protektionistinen molempien osapuolten politiikat voisivat edelleen painaa maailmanlaajuista talouskasvua. Nyt kun Fed on epäilemättä ilmoittanut aikovansa pitää korot pidossa, tuotonäkymät ovat edelleen neutraalit karhumainen kaksoispohjaerotuksen alapuolella.

Nasdaq Composite Index

Kaupan jännitteitä ja maailmanlaajuista talouskasvua koskevat huolenaiheet eivät ole vaikuttaneet vain tässä kuussa joukkovelkakirjojen tuottoihin ja raakaöljyyn, vaan myös suurilla osakemarkkinoilla. Teknisesti raskas Nasdaq Composite on kärsinyt voimakkaasti tässä kuussa kasvavista peloista käynnissä olevasta kaupasta Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen sota, ja tällaisten mahdollisesti kielteiset taloudelliset ja liiketoiminnalliset seuraukset konflikti.

Kuten kaaviosta näkyy, Nasdaq Composite oli juuri saavuttanut uuden ennätyksen huhtikuun lopussa - hieman ylittäen elokuun lopun korkeimman tason - ennen iskua volatiliteetti taas kerran. Toukokuun alusta Nasdaq on kokenut jyrkkiä laskuja ja volatiliteettia, mikä on laskenut indeksin yli 6% alas kaikkien aikojen korkeimmalta tasoltaan. Prosessissa Nasdaq on jakautunut sekä keskeisen noususuuntaisen tukilinjan että sen 50 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle, ja se on myös pudonnut hieman alle tärkeän tukialueen noin 7645. Suoraan alaspäin on merkittävä 200 päivän liukuva keskiarvo, joka on tällä hetkellä noin 7530-hintatasolla. Mahdollinen romahdus ja jatkuva kaupankäynti tämän tason alapuolella olisivat merkittävästi laskeva tekninen signaali indeksille.

Shanghai Composite Index

Lopuksi meillä on Shanghai Composite (SSEC), Kiinan näkyvin vertailuindeksi. Yksi maailmanlaajuisista indekseistä, joihin Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppajännitykset pahenivat eniten, Shanghai Composite on tällä hetkellä yli 12% alhaisempi kuin huhtikuussa. Vaikka vuoden neljä ensimmäistä kuukautta SSEC toipui jyrkästi, nykyinen syöksyminen on poistanut noin puolet voitoista. Prosessissa indeksi on pudonnut takaisin alle 50 päivän liukuvan keskiarvon, lähestynyt 200 päivän liukuvaa keskiarvoaan alaspäin ja muodostanut mahdollisesti laskevan käänteisen viiri kuvio. Sekä hinta- että Yhdysvaltojen ja Kiinan neuvottelujen edelleen hajoamisen myötä seuraava merkittävä tukipalvelu alaspäin on noin 2700.