Arbitraasin sijoitusrahastot: edut ja haitat

Yhteiset varat ovat suosittuja sijoituksia. Ne tarjoavat sijoittajille altistumisen monenlaisille omaisuuserille yhdistämällä yhteen eri sijoittajien rahoja ja ostamalla osakkeita, joukkovelkakirjoja ja muita arvopapereita. Rahastoja hallinnoivat salkun- tai rahanhoitajat, jotka yrittävät tuottaa voittoa tai tulo sijoittajilleen. Rahastosalkut on suunniteltu vastaamaan tavoitteitaan.

Yksi sijoitusrahastojen tyyppi on arbitraasi rahasto, jonka tavoitteena on ostaa ja myydä arvopapereita eri markkinoilla. Tämä antaa yksilöille mahdollisuuden hyötyä kaikista pienistä hintaeroista markkinoille. Kuulostaako hyvältä? Ennen kuin päätät sijoittaa yhteen, on tärkeää ymmärtää, miten arbitraasirahastot toimivat ja ovatko ne järkeviä salkulle.

Mitä ovat välitysrahastot?

Suurin osa sijoitusrahastoista ostaa varastot toiveena myydä ne myöhemmin hinnan nousun jälkeen. Vaikka ne ovat eräänlainen sijoitusrahasto, niin nyt arbitraasirahastot toimivat. Ne vetoavat sijoittajiin, jotka haluavat hyötyä epävakaista markkinoista ottamatta liikaa riski.

Arbitraasirahastot hyötyvät hintaeroista eri markkinoilla. He voivat ostaa osakkeita käteismarkkinoilta ja myydä kyseisen koron futuurimarkkinat. Tämä johtuu siitä, että tärkeimmät arbitraasityypit tapahtuvat näiden kahden markkinan välillä, vaikkakin hyvin pieninä. Tämän seurauksena arbitraasirahastojen on suoritettava suuri määrä kauppoja vuosittain saadakseen merkittäviä voittoja.

Arbitraasi käteis- ja futuurimarkkinoilla

The käteismarkkinat osakkeen hinta ( spot -hinta) on mitä useimmat ihmiset rinnastavat osakemarkkinoihin. Oletetaan esimerkiksi, että ABC Companyn yhden osakkeen käteishinta myydään 20 dollarilla. Voit ostaa yksittäisen osakkeen 20 dollarilla ja omistaa kyseisen osan yrityksestä, kun kauppa toteutetaan. Samoin 20 osakkeen ostaminen 400 dollarilla tarkoittaa, että omistat 20 osakkeen arvoisen ABC Companyn oston jälkeen.

Futuurit ovat hieman erilaiset. Tämä johtuu siitä, että se on a johdannaiset markkinoida. Futuurisopimuksia ei arvosteta taustalla olevan osakkeen nykyisen hinnan perusteella. Sen sijaan ne heijastavat osakkeen odotettua hintaa jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Osakkeet eivät vaihda omistajaa heti futuurimarkkinoilla. Futuureilla osakkeet siirretään sopimuksen eräpäivänä sovittuun hintaan.

Indeksin välitys

Indeksin arbitraasi on toinen suosittu arbitraasityyppi. Tässä tapauksessa arbitraasirahasto saattaa pyrkiä saamaan voittoa ostamalla pörssilistattu rahasto (ETF) joka myy vähemmän kuin kohde -etuutena olevien osakkeiden arvo.

Välitysrahasto lunastaisi välittömästi ETF: n osakkeista ja myisi ne voiton saamiseksi. Rahaston on oltava valtuutettu osallistuja ETF -markkinoilla tämän strategian käyttämiseksi.

Esimerkki Arbitrage -rahastosta

Muista: Välitysrahastot hyödyntävät eri hintoja. He ostavat osakkeita käteismarkkinoilta ja myyvät samanaikaisesti sopimusta futuurimarkkinoilla, jos markkinat ovat nouseva varastossa. Jos markkinat ovat karhumainen, sitten arbitraasirahastot ostavat halvempia futuurisopimuksia ja myyvät osakkeita käteismarkkinoilla korkeampaan käypään hintaan.

Palataanpa tuohon ABC Companyn esimerkkiin ylhäältä. Yhtiön osakkeet saattavat myydä tänään 20 dollaria osakkeelta, mutta suurin osa sijoittajista saattaa tuntea, että se on valmis ensi kuussa. Tällöin yhden kuukauden eräpäivän futuurisopimus voidaan arvostaa paljon korkeammalle. Ero käteisen ja futuurit ABC -osakkeen hintaa kutsutaan arbitraasivoittoksi.

Välitysrahastot voivat myös hyötyä osakkeiden kaupasta eri pörsseissä. He voivat esimerkiksi ostaa osakkeen 57 dollarilla New Yorkin pörssi (NYSE) ja sitten myydä sen heti hintaan 57,15 dollaria Lontoon pörssi (LSE).

Välitysrahastojen edut

Välitysrahastot tarjoavat useita etuja, mukaan lukien alhainen riskitaso ja erityinen verokohtelu. Katsotaanpa nopeasti näitä kahta hyötyä ja miten ne liittyvät arbitraasirahastoihin.

Pieni riski

Välitysrahastoihin liittyy yleensä alhainen riski sijoittajalle. Koska jokainen arvopaperi ostetaan ja myydään samanaikaisesti, pidemmän aikavälin sijoituksiin liittyy käytännössä riskejä.

Välitysrahastot sijoittavat myös osan pääomastaan ​​velkapapereihin, joita pidetään tyypillisesti erittäin vakaina. Jos kannattavista arbitraasikaupoista on pulaa, rahastot sijoittavat enemmän velkaansa. Tämä tekee tämän tyyppisestä rahastosta erittäin houkuttelevan sijoittajille, joilla on alhainen toleranssi riskin vuoksi.

Nämä rahastot ovat joitakin ainoita matalan riskin arvopapereita, jotka todella kukoistavat korkeiden markkinoiden aikoina volatiliteetti, mikä voi aiheuttaa epävarmuutta sijoittajien keskuudessa. Ero raha- ja futuurimarkkinoiden välillä kasvaa, kun hinnat ovat epävakaita. Erittäin vakaa markkina tarkoittaa, että yksittäiset osakekurssit eivät näytä paljon muutoksia. Kun markkinat ovat rauhalliset, sijoittajilla ei ole syytä uskoa, että osakekurssit ovat tulevaisuudessa paljon erilaisia ​​kuin nykyiset kuukausihinnat.

Epävakaus ja riski kulkevat käsi kädessä. Et voi saada suuria voittoja tai suuria tappioita ilman epävakautta. Välitysrahastot ovat hyvä valinta varovaisille sijoittajille, jotka haluavat hyötyä epävakaista markkinoista ottamatta liikaa riskejä.

Verotetaan osakerahastoina

Vaikka arbitraasirahastot sijoittavat pääasiassa osakkeisiin, ne ovat teknisesti tasapainossa tai hybridirahastot koska ne sijoittavat sekä velkaan että omaan pääomaan. Siksi niitä verotetaan osakerahastot siitä asti kun pitkä oma pääoma edustaa keskimäärin vähintään 65% salkusta.

Jos pidät osakkeitasi arbitraasirahastossa yli vuoden ajan, saamasi voitot verotetaan myyntivoittoja korko. Tämä korko on paljon pienempi kuin tavallinen tuloveroprosentti.

Välitysrahastojen haitat

Aivan kuten minkä tahansa muun sijoituksen kohdalla, salkkuun sijoittamisessa ja säilyttämisessä on tiettyjä haittoja. Tässä on joitain yleisimpiä haittoja.

Arvaamaton voitto

Yksi arbitraasirahastojen ensisijaisista haitoista on niiden keskinkertainen luotettavuus. Kuten edellä todettiin, arbitraasirahastot eivät ole kovin kannattavia vakaiden markkinoiden aikana. Jos kannattavia arbitraasikauppoja ei ole riittävästi, rahastosta voi tulla olennaisesti a joukkovelkakirjarahasto, vaikka väliaikaisesti.

Joukkovelkakirjalainojen liiallinen käyttöaika voi heikentää rahastojen kannattavuutta merkittävästi aktiivisesti hoidettu osakerahastot ovat yleensä parempia kuin arbitraasirahastot pitkällä aikavälillä.

Korkeat kustannussuhteet

Onnistuneiden arbitraasirahastojen vaatimat suuret kaupat tarkoittavat niiden kauppoja kulusuhteet voi olla aika korkea. Välitysrahastot voivat olla erittäin tuottoisa sijoitus, erityisesti volatiliteetin lisääntyessä. Niiden keskimääräinen luotettavuus ja huomattavat kulut osoittavat kuitenkin, että niiden ei pitäisi olla salkun ainoa sijoitus.

Bottom Line

On luultavasti erittäin hyvä mahdollisuus, ettet ole kuullut arbitraasirahastoista. Tämä johtuu siitä, että ne eivät ole tyypillisten sijoitusrahastojen kaltaisia. Toisin kuin muut rahastot, arbitraasirahastot antavat suuria tilauksia ja hyödyntävät hintaeroja saman arvopaperin osalta eri markkinoilla. Tämä antaa sijoittajille mahdollisuuden hyötyä markkinoiden epävakaudesta ottamatta liikaa riskiä. Vaikka ne saattavat kuulostaa houkuttelevilta, on aina hyvä idea istua talousalan ammattilaisen kanssa keskustelemaan siitä, miten arbitraasirahastot voivat sopia sijoitussalkkuusi.