Onko markkinat asettamassa härkäloukkua?

Suuret liikkeet

Tiistain mielenosoitus ja tämän päivän seuranta ovat olleet jännittävä helpotus maanantain surkean esityksen jälkeen, mutta minulle on edelleen hieman epäselvää, että sijoittajat ovat täysin järkeviä. Kauppiaat näyttivät ottavan vastaan ​​Fedin puheenjohtajan ja muiden ylenpalttisia kommentteja Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) jäsenille, vaikka on tärkeää huomata, että Jerome Powell ei koskaan sanonut, että FOMC "alentaisi" lyhyen aikavälin tavoitekorkoa. Vaikka hän olisi nimenomaisesti sanonut: "Fed alentaa korkoja", se ei ole päätös, jonka hän voi tehdä ilman muita FOMC: n jäseniä.

En halua liittyä skeptisimpien kauppiaiden joukkoon ja kutsua tätä "härkäloukku", mutta oli muutamia merkkejä siitä, että ralli saattoi johtua muista tekijöistä kuin Fedin optimismista. Mielestäni meidän on harkittava mahdollisuutta, että piikki oli ainakin osittain a lyhyt puristus.

Lyhyt puristus tapahtuu, kun osakkeet, joihin lyhytaikaiset myyjät ovat kohdistuneet, alkavat yhtäkkiä nousta korkeammalle (yleensä odottamattomien uutisten jälkeen), mikä aiheuttaa tappioita kyseisille lyhyille positioille. Tässä tilanteessa lyhyet myyjät voivat päättää poistua asemastaan, mutta heidän on tehtävä se ostamalla osake, mikä lisää nousevaa painetta, joka jo nostaa osaketta.

Lyhyiden myyjien sykli, joka ostaa takaisin asemansa tappioiden kasvaessa, voi siirtyä palautesilmukkaan, jossa enemmän ostamista nostaa hintaa ja motivoi ostamaan lisää. Yksi dramaattisimmista lyhyistä puristuksista tapahtui vuonna 2008, kun Volkswagen AG: stä (VOW.DE) tuli lyhyesti arvokkain julkinen yhtiö. markkina-arvo kun lyhyet myyjät olivat yllättyneitä Porschen ostotarjouksesta. Voit nähdä tämän dramaattisen hintapiikin seuraavassa historiallisessa kaaviossa.

Vaikka se ei ollutkaan niin dramaattinen, tiistaista keskiviikkoon suuntautuneessa rallissa oli joitain tunnusmerkkejä lyhyestä puristuksesta, koska eniten lyhennetyt osakkeet olivat myös keskimäärin kannattavimpia. Esimerkiksi Fossil Group, Inc. (FOSL) on S&P 500: n eniten shortattu osake, jossa lähes 30% sen vaihtuvista osakkeista on lyhytaikaisia, ja osake nousi yli 12% tiistaina.

S&P 500: n 50 eniten oikosulussa ollutta osaketta nousi tiistaina 2,72% verrattuna itse S&P 500: een, joka nousi 2,14%. S&P 500: n kymmenen eniten oikosuljettua osaketta nousivat tiistaina 4,29%, minkä pitäisi auttaa sinua näkemään kehittyvä malli.

Selvyyden vuoksi olen edelleen varovaisen optimistinen, että markkinat palaavat takaisin vastus lähes 2 940 seuraavan yhden tai kolmen kuukauden aikana, mutta suuret päivät sisältävät joskus varoitusmerkkejä kestävästä nousevaa pivot-pistettä ei ole täysin vakiintunut ja että lyhyen aikavälin työvolatiliteettia saattaa vielä esiintyä ulos. Mielestäni tiistaista keskiviikkona järjestettävässä rallissa on edelleen suuri riski olla väliaikainen väärennös.

S&P 500

S&P 500 jatkoi rallia aiemmin tänään ja vaikutti äskettäisen pääkaulukseen pää ja hartiat kuvio. Teknisestä näkökulmasta pääntie on keskeinen käännekohta, jossa kauppiaat tarkkailevat purkautumista.

Ongelma tällä tasolla on se, että jos markkinat eivät rikkoudu korkeammalle ja alkavat laskea uudelleen, sitä pidetään paljon luotettavampana laskevana signaalina. Valmis pään ja hartioiden kuvio, jota seuraa siirtyminen takaisin pääntieen ja sitten toinen siirto alempana, tunnetaan myös "uusintatestinä". Pään ja hartioiden kuvion uudelleen testaus oli sama tapahtumasarja, joka edelsi suurta laskua vuonna 2008.

Toisaalta voisin olla hieman liian varovainen täällä, ja uskon, että vahvistettu tauko takaisin pääntien yläpuolelle lisäisi luottamustani siihen, että markkinat ovat valmiita kääntymään korkeammalle. Odotan, että me kaikki tiedämme, mikä skenaario toteutuu tänä perjantaina.

Lue lisää:

Kuinka käydä kauppaa lyhyellä puristuksella

Pivot -pisteiden käyttäminen ennustamiseen

Kaupankäynnin katkeamisen anatomia

Riskien indikaattorit - Oil's Bear Market

Riskin näkökulmasta useimmat indikaattorit toimivat odotetulla tavalla tiistaina ja keskiviikkona ja heijastivat hieman parantuneita näkymiä. Olin kuitenkin pettynyt nähdessäni energian hintojen heikon muutoksen. Globaalien kasvuodotusten välittäjänä öljyn hinnan nousu voi parantaa paljon sijoittajien mielialaa.

Kuten seuraavasta kaaviosta näet, West Texas Intermediate (WTI) öljyn futuurien hinnat ovat tulleet täyteen karhumarkkinoille pudotessaan yli 20% huhtikuun huippusta ja ovat osoittaneet lievää nousuvauhtia kahden viime päivän aikana osakemarkkinoiden häristä huolimatta. Öljyn hinnan nousu tällä tasolla voisi olla varhainen indikaattori osakkeen positiivisesta liikkeestä mukaan lukien pienikokoiset osakeindeksit, joilla on taipumus ylipainottaa öljy-yhtiöitä ja niihin liittyviä teollisuuden aloilla.

Lue lisää:

Brent Crude vs. West Texas Intermediate: Erot

Biotekniikka -ala voisi tulla karhumarkkinoille

Tiffany pomppii tulojen 'kääntymisen keskiarvoon' ympärillä

Bottom Line - Jäähdyttääkö kongressi osan epävarmuudesta?

Viime viikkojen todellinen opetus on, että markkinat näyttävät reagoivan enimmäkseen hallituksen toimiin eivätkä perusteisiin. Presidentti Trumpin tariffi -twiitti saa hinnat romahtamaan, kun taas FOMC: n jäsenten puhe rahapolitiikasta nostaa hinnat takaisin.

Valitettavasti hallituksen puuttuminen markkinoihin on luonnostaan ​​arvaamatonta, mikä tekee kaupankäynnistä edelleen hieman hankalaa lyhyellä aikavälillä. Kokemukseni mukaan poliitikkoilla ei kuitenkaan näytä olevan juurikaan halua itsensä aiheuttamiin päiviin markkinoilla, joten täällä voisi olla mahdollisuus jäähtyä tullista ja kaupasta näkökulmasta.

En odota tämän tapahtuvan tällä viikolla; maanantaihin mennessä, jolloin Meksikosta tulevalle tuonnille on määrä määrätä uusia tulleja, en olisi yllättynyt nähdessäni kaupan uhkien merkittävän heikkenemisen. Senaatin vastustaminen tullien lisäämisestä voisi tarjota keinon vähentää epävarmuutta ja luoda ympäristön kestävämmälle nousulle suurissa osakeindekseissä.

Lue lisää:

Miksi Apple-, Amazon- ja Facebook -osakkeet nousevat jatkuvasti koettimien keskellä

Sijoittajat poistuvat ETF: stä epävakauden keskellä

Opi sijoittamisen perusteet

Nauti tästä artikkelista? Hanki lisää rekisteröityminen Chart Advisor -uutiskirjeelle.