Rohkea puhelu Gold Minersille

Tämä vuosi on ollut rankka kulta-, ja erilaisia pörssilistatut rahastot (ETF) vahvistavat yhtä paljon. Fyysisesti tuettujen kultaisten ETF -rahastojen maailmassa SPDR -kultaosuudet (GLD) on maailman suurin. GLD on laskenut 8,9% vuoteen verrattuna.

Kuten usein tapahtuu, kun kulta laskee, kullankaivajien osakkeet ylittävät tavaraa lasku. VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), suurin kultakaivostyöntekijöiden ETF, laski 20,9% tänä vuonna. Virtatiedot vahvistavat sijoittajien hapan näkemyksen kullasta. Tänä vuonna sijoittajat ovat nostaneet GLD: ltä 4,10 miljardia dollaria, mikä on vain viisi muuta ETF: ää. (Katso myös: Kannattaako vielä sijoittaa kultaan?)

Mielenkiintoista on, että osa GLD: stä virtaavasta pääomasta saattaa löytää tiensä kaivostyöntekijöiden ETF -rahastoihin. GDX on nähnyt 2,49 miljardin dollarin vuotuiset sisäänvirtaukset, mikä on hyvä yksi sektorin ja teollisuuden ETF-rahastojen parhaista kokonaismääristä. GDX: t pieni korkki serkku, VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (

GDXJ), on lisännyt 683,59 miljoonaa dollaria uutta omaisuutta tänä vuonna. Sijoittajat, joilla on rohkeutta allokoida kullankaivureille ja niihin liittyville ETF -rahastoille, voitaisiin palkita, koska jotkut analyytikot uskovat, että nyt on oikea aika tarkastella uudelleen arvometallit kaivostyöläiset.

"Vaikka siitä on vähän todisteita inflaatio kiihtyy (tällä hetkellä) tai että tämä loppuu härkämarkkinat on väistämätön, väitämme, että kullankaivureille olisi annettava suurempi paino sijoittajien salkussa seuraavista syistä: i) taloudellinen sykli kypsyy edelleen; ii) omaisuus arvostus moninkertaistuu ja laajenee kuplia ovat syntymässä tietyillä alueilla; iii) budjettivajeet lisääntyvät hälyttävästi; ja iv) neljännesvuositulot kohtaavat tiukempia tilastoja vuonna 2019, mikä kyseenalaistaa kuinka kauan nämä ennätysmäiset härkämarkkinat voivat jatkua ", sanoi CFRA -tutkimus pääoma -analyytikko Matthew Miller äskettäisessä muistiossa.

CFRA näkee positiivisia vaikutuksia useille tunnetuille kultakaivostyöläisille, mukaan lukien Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) ja Newmont Mining Corporation (NEM). Tämä kvartetti yhdistää noin kolmanneksen GDX: n painosta. (Katso lisää: 3 kaaviota ehdottaa, että kultakaivostyöläiset voivat johtaa tietä.)

Mahdollinen lyhyen aikavälin katalyytti kullalle ja kaivostyöläisille on lyhyt peite, koska ammattimaiset keinottelijat ovat erittäin lyhyttä kultaa futuurit. "Syyskuun päättyvälle viikolle. 25, rahanhoitajat lisäsivät spekulatiivista bruttoprosenttiaan Comex kultafutuureilla 609 sopimuksella 98 513: een, kun taas lyhyet positiot kasvoivat 1 823 sopimuksella 182 190: een. Tämä tarkoittaa, että kullan lyhyt nettoasema on 83 677 sopimusta ", Millerin mukaan. "Kultamarkkinat voivat olla valmiita a lyhyt kattaus ralli, koska sijoittajat alkavat todennäköisesti sulkea ennätystasonsa lyhyitä positioita, kun otetaan huomioon kullan kyky olla rikki avaimen alapuolella tuen tasot."

Historia osoittaa, että kullan äärimmäistä lyhyttä sijoittamista seuraa usein suuret rallit. "Esimerkiksi vuonna 1999 lyhyet positiot nousivat viisinkertaiseksi silloiseen ennätystasoon, 80 000 sopimukseen, minkä jälkeen kullan hinta nousi 16% kahden kuukauden aikana", Miller lisää. "Lyhyiden positioiden nousun jälkeen heinäkuussa 2005 ja tammikuussa 2016 (kaksi kertaa, kun pitkä nettoasema oli lähellä negatiivista tai netto lyhyt positio), kullan hinta nousi 12% ja 14% seuraavien kolmen kuukauden jaksojen aikana. "(Jos haluat lukea lisää, tarkista ulos: Barrick ja Randgold yhdistyvät Gold-Mining Behemothiksi.)