Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Mikä on Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) on vuonna 1999 perustettu yhdysvaltalainen rahoituspalveluyritys, joka tarjoaa selvitys- ja selvityspalveluja rahoitusmarkkinoille. Kun DTCC perustettiin vuonna 1999, se yhdisti tallettamisrahastoyhtiön (DTC) ja National Securities Clearing Corporationin (NSCC) toiminnot. NSCC on tällä hetkellä DTCC: n tytäryhtiö.

Kuinka DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation) toimii

DTCC käsittelee miljardeja dollareita arvopapereita päivittäin. DTCC on eri pörssien ja osakealustojen keskitetty selvityspaikka, ja se selvittää ostajien ja arvopapereiden myyjiä ja sillä on ratkaiseva rooli maailman talouden automatisoinnissa, keskittämisessä, standardoinnissa ja virtaviivaistamisessa markkinoille.

Esimerkiksi, kun sijoittaja tekee tilauksen välittäjänsä kautta - ja kauppa tehdään kyseisen välittäjän ja toisen välittäjän tai samanlainen talousalan ammattilainen - tietoja kyseisestä kaupasta lähetetään NSCC: lle (tai vastaavalle selvityskeskukselle) selvityskeskusta varten palvelut.

Kun NSCC on käsitellyt ja rekisteröinyt kaupan, ne toimittavat raportin asianomaisille välittäjille ja rahoitusalan ammattilaisille. Tämä raportti sisältää niiden nettopaperipositiot kaupan jälkeen ja rahat, jotka on maksettava kahden osapuolen välillä.

Tässä vaiheessa NSCC antaa selvitysohjeet DTCC: lle; DTCC siirtää arvopapereiden omistuksen myyvän välittäjän tililtä oston suorittaneen välittäjän tilille. DTCC vastaa myös varojen siirtämisestä ostavan välittäjän tililtä myyjän välittäjän tilille. Välittäjä on sitten vastuussa tarvittavien oikaisujen tekemisestä asiakkaan tilille. Tämä koko prosessi tapahtuu yleensä samana päivänä, kun tapahtuma tapahtuu. Institutionaalisten sijoittajien prosessi on samanlainen kuin yksityissijoittajien prosessi.

DTCC ratkaisee suurimman osan Yhdysvaltojen arvopaperikaupoista. Selvitys on tärkeä askel arvopaperikauppojen loppuunsaattamisessa. Selvitysprosessi lisää sijoittajien luottamusta ja vähentää markkinariskiä varmistamalla, että kaupat toteutetaan asianmukaisesti ja ajallaan. oikea -aikaiset ja tarkat kaupat takaavat, että sijoittajat eivät menetä rahojaan maksukykyisillä välitysyrityksillä tai muilla välittäjillä.

DTCC tarjoaa selvitys-, selvitys- ja tietopalveluja monille arvopaperituotteille, mukaan lukien valtion ja asuntolainavakuutetut arvopaperit, yritysten ja kuntien joukkovelkakirjat, johdannaiset, sijoitusrahastot, rahamarkkinavälineet, vaihtoehtoiset sijoitustuotteet ja vakuutukset Tuotteet.

Toisinaan selvitysyhteisöt voivat ansaita selvitysmaksut toimimalla kaupan kolmannena osapuolena. Esimerkiksi selvityskeskus voi saada käteistä ostajalta ja arvopapereita tai futuurisopimuksia myyjältä. Selvitysyhtiö hoitaa sitten pörssin ja perii maksun tästä palvelusta. Maksun suuruus riippuu tapahtuman koosta, vaaditusta palvelutasosta ja kaupankäynnin kohteena olevan instrumentin tyypistä. Sijoittajat, jotka tekevät useita tapahtumia päivässä, voivat tuottaa merkittäviä maksuja. Erityisesti futuurisopimusten osalta selvityspalkkioita voi kertyä sijoittajille, koska pitkät positiot voivat jakaa sopimuskohtaisen palkkion pidemmälle ajanjaksolle.

Talletussäätiö (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, joka on tällä hetkellä DTCC: n tytäryhtiö, perustettiin alun perin vuonna 1976. Ennen NSCC: n perustamista pörssit sulkeutuivat kerran viikossa paperin käsittelyn pitkän tehtävän suorittamiseksi osaketodistukset. Kaupankäynnin suuri määrä oli ylivoimainen välitysyritys, ja monet päättivät sulkea joka keskiviikko (kaupankäyntiaikojen lyhentämisen lisäksi muina viikonpäivinä).

Välittäjien oli fyysisesti vaihdettava todistukset, mikä edellytti heidän palkkaavan ihmisiä kuljettamaan todistuksia ja sekkejä. Arvopapereiden siirtoprosessi riippui myös voimakkaasti fyysisestä kirjanpidosta. Fyysisten osaketodistusten vaihto oli vaikeaa, tehotonta ja yhä kalliimpaa.

Tämän ongelman ratkaisemiseksi tehtiin kaksi muutosta: Ensinnäkin suositeltiin, että kaikki paperitodistukset säilytetään yhdessä keskitetyssä paikassa ja että prosessi automatisoituu pitämällä sähköistä kirjaa kaikista varmenteista, jotka osoittivat omistajanvaihdoksia ja muita arvopapereita liiketoimia. Tämä johti lopulta DTC: n (Depository Trust Company) kehittämiseen vuonna 1973.

Toinen, monenvälinen nettoutus ehdotettiin. Monenvälisessä nettoutusprosessissa useat osapuolet järjestävät tapahtumien summaamisen (sen sijaan, että ne selvitettäisiin erikseen). Kaikki tämä nettoutustoiminta on keskitetty laskutuksen ja maksujen suorittamisen vähentämiseksi. Vastauksena tähän ehdotukseen monenvälisestä nettoutuksesta NSCC perustettiin vuonna 1976.