Hinta-innovaatio-oikaistu tulos

Mitä ovat hinta-innovaatio-mukautetut tulot?

Hinta- ja innovaatiokorjatut tulot ovat muunnelma hinta-laatusuhde (P/E -suhde), joka vie yrityksen menot tutkimus ja kehitys (T & K) huomioon. T & K viittaa työhön, jota yritys tekee kohti tuotteidensa ja menettelyjensä innovaatioita, käyttöönottoa ja parantamista. T & K -kulut ovat eräänlainen toimintameno, joka voidaan aktivoida tai vähentää sellaisenaan yritysveroilmoituksessa.

Kirjanpitostandardit edellyttävät, että T & K -kustannukset luokitellaan kuluksi,

joka voi vähentää innovatiivisten yritysten kirjanpitoarvoa sellaisilla aloilla kuin ohjelmistokehitys ja biotekniikka. T & K -menot eivät välttämättä takaa tulevaa innovatiivista menestystä, mutta T & K -menoja pidetään keskeisenä osana innovaatioita ja teknologista kehitystä.

Hinta-innovaatio-oikaistu tulos lasketaan lisäämällä kaikki T & K-menot takaisin tulokseen ja laskemalla sitten kyseisen yrityksen P/E-suhde.

Hinnasta innovaatioon mukautetun tuloksen ymmärtäminen

Esimerkkinä hinnasta innovaatioihin mukautetuista tuloksista oletetaan, että tietokonepiirejä suunnitteleva ja valmistava yhtiö ABC ansaitsi viime vuonna 15 miljoonaa dollaria voittoa. Yksi sen suurista menoista viime vuonna oli 7 miljoonaa dollaria T & K -toimintaan. ABC: n 12 miljoonan ulkona olevan osakkeen hinta on tällä hetkellä 15 dollaria osakkeelta.

Näiden tietojen avulla voimme laskea ABC: t osakekohtainen tulos (EPS) seuraavasti:

• 15 miljoonaa dollaria ÷ 12 miljoonaa osaketta = $1.25

Voimme myös määrittää, että yhtiö ABC käytti näin paljon osaketta kohden tutkimukseen ja kehitykseen:

• 7 miljoonaa dollaria ÷ 12 miljoonaa osaketta = $0.58

Yllä olevan kaavan avulla voimme siten laskea ABC: n hinnan ja innovaation mukaan oikaistut tulot seuraavasti:

• $15 ÷ ($1.25 + $0.58) = $8.20

Hinta- ja innovaatiokorjattu suhde kohtelee T & K-kuluja eri tavalla yrittäessään mitata yrityksen investointeja innovaatioon. Vakiolaskentaperiaatteiden vuoksi hinta-innovaatio-oikaistu tulosuhde ottaa innovaatiokulut huomioon tavalla, jolla markkina-arvo ei.

Markkina -arvoa käytetään myös yleisesti viittaamaan markkina-arvo julkisesti noteeratun yrityksen ja saadaan kertomalla sen lukumäärä ulkona olevat osakkeet nykyisellä osakekurssilla.

Innovatiiviset yritykset

Hinta- ja innovaatiokorjattu tuloslaskelma on erittäin hyödyllinen arvioitaessa yrityksen suorituskykyä sellaisilla aloilla kuin ohjelmistokehitys, lääkkeet ja tietokoneet. Näiden alojen yrityksiä painostaa innovoinnin tarve.

Itse asiassa jotkut teknologiayritykset sijoittavat merkittävän osan voitoista takaisin T & K -toimintaan, koska ne pitävät sitä investointina jatkuvaan kasvuun. Kuitenkin kirjanpitoperiaatteet vahingoittavat näitä yrityksiä pakottamalla ne vähentämään tuotekehitysmenoja tuloista. Suuret tutkimus- ja kehitysmenot osoittavat, että yritys on valmis ottamaan riskejä kasvun edistämiseksi. Tämän laskelman avulla sijoittaja voi tunnistaa nämä innovatiiviset yritykset.