Uppoava rahasto auttaa yritystä maksamaan pitkäaikaisia ​​velkojaan

Mikä on uppoava rahasto?

Uppoava rahasto on rahasto, joka sisältää rahaa, joka on varattu tai säästetty velan tai joukkovelkakirjan maksamiseksi. Velkaa liikkeeseen laskevan yrityksen on maksettava tämä velka pois tulevaisuudessa, ja uppoava rahasto auttaa pehmentämään suurten tulojen aiheuttamia vaikeuksia. Uppoava rahasto perustetaan, jotta yhtiö voi osallistua rahaston rahoittamiseen ennen sitä sidos's kypsyys.

Uppoava rahasto selitetty

Uppoava rahasto auttaa yrityksiä, jotka ovat siirtäneet velkaa joukkovelkakirjalainoina, säästämään vähitellen rahaa ja välttämään suuria kertakorvauksia eräpäivänä. Jotkut joukkovelkakirjat on laskettu liikkeeseen uppoavalla rahastolla. Tämän tyyppisen joukkovelkakirjalainan esitteessä määritetään päivämäärät, jolloin liikkeeseenlaskijalla on mahdollisuus lunastaa joukkovelkakirja ennenaikaisesti käyttämällä uppoavaa rahastoa. Vaikka uppoava rahasto auttaa yrityksiä varmistamaan, että niillä on riittävästi varoja velkansa maksamiseen, joissakin tapauksissa ne voivat käyttää varoja myös etuoikeutettujen osakkeiden tai joukkovelkakirjalainojen hankkimiseen.

Pienempi oletusriski

Uppoava rahasto lisää a yrityslaina kysymys sijoittajille. Koska joukkovelkakirjojen maksamiseen eräpäivään mennessä on varattu varoja, on vähemmän todennäköistä, että erääntyneellä hetkellä velkaa maksetaan. Toisin sanoen erääntymispäivän velka on huomattavasti pienempi, jos perustetaan uppoava rahasto. Tämän seurauksena uppoava rahasto auttaa sijoittajia saamaan jonkin verran suojaa yrityksen konkurssin tai maksukyvyttömyyden sattuessa. Uppoava rahasto auttaa yritystä myös lieventämään maksukyvyttömyysriskin huolenaiheita ja houkuttelemaan lisää sijoittajia joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuun.

Luottokelpoisuus

Koska uppoava rahasto lisää turvallisuutta ja vähentää maksukyvyttömyysriskiä, ​​joukkovelkakirjojen korot ovat yleensä alhaisempia. Tämän seurauksena yritys nähdään yleensä luottokelpoisena, mikä voi johtaa positiiviseen tulokseen luottoluokitukset velkansa vuoksi. Hyvät luottoluokitukset lisäävät yhtiön joukkovelkakirjojen kysyntää sijoittajilta, mikä on erityisen hyödyllistä, jos yrityksen on tulevaisuudessa annettava lisää velkaa tai joukkovelkakirjalainoja.

Taloudelliset vaikutukset

Alhaisemmista koroista johtuvat alhaisemmat velanhoitokustannukset voivat parantaa kassavirtaa ja kannattavuutta vuosien varrella. Jos yritys menestyy hyvin, sijoittajat sijoittavat todennäköisemmin joukkovelkakirjoihinsa, mikä johtaa kysynnän kasvuun ja todennäköisyyteen, että yritys voi tarvittaessa hankkia lisäpääomaa.

Lunastettavat joukkovelkakirjat

Jos liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat ovat kutsuttava, se tarkoittaa, että yritys voi jäädä eläkkeelle tai maksaa osan joukkovelkakirjoista varhain käyttämällä uppoavaa rahastoa, kun se on taloudellisesti järkevää. Joukkovelkakirjat on liitetty osto -optiolla, joka antaa liikkeeseenlaskijalle oikeuden "soittaa" tai ostaa takaisin joukkovelkakirjalainat. Joukkovelkakirjalainan esitteessä voi olla tietoja vaadittavasta ominaisuudesta, mukaan lukien ajoitus joukkovelkakirjoja voidaan kutsua, erityiset hintatasot sekä joukkovelkakirjojen määrä kutsuttava. Tyypillisesti vain osa liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjalainoista on perittävissä ja lainat valitaan satunnaisesti käyttäen sarjanumeroitaan.

Palautettavaa kutsutaan tyypillisesti hieman nimellisarvoa suuremmaksi, ja aiemmin kutsutuilla on korkeampi puheluarvo. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jonka hinta on 102, maksaa sijoittajalle 1020 dollaria jokaisesta 1000 dollarin nimellisarvosta, mutta määräyksissä voidaan kuitenkin todeta, että hinta laskee 101: een vuoden kuluttua.

Jos korot laskevat joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskun jälkeen, yhtiö voi laskea uusia velkoja alhaisemmalla korolla kuin vaadittava joukkovelkakirjalaina. Yhtiö käyttää toisesta liikkeeseenlaskusta saadut tulot maksettavien joukkovelkakirjojen maksamiseen käyttämällä soittotoimintoa. Tämän seurauksena yhtiö on jälleenrahoittanut velkansa maksamalla korkeamman tuoton lainat takaisin äskettäin liikkeeseen lasketulla velalla alemmalla korolla.

Jos korot laskevat, mikä nostaisi joukkovelkakirjojen hintoja, joukkovelkakirjojen nimellisarvo olisi alempi kuin nykyiset markkinahinnat. Tässä tapauksessa yritys voi lainata lainoja yhtiö, joka lunastaa joukkovelkakirjat sijoittajilta nimellisarvoon. Sijoittajat menettäisivät osan koroistaan, minkä seurauksena pitkän aikavälin tuotot olisivat pienemmät.

Muita uppoavia varoja

Uppoavia varoja voidaan käyttää takaisinostamiseen edullinen kanta. Ensisijainen osake maksaa yleensä houkuttelevampaa osinkoa kuin tavalliset osakkeet. Yritys voi varata käteistalletuksia käytettäväksi uppoavana rahana etuoikeutettujen osakkeiden siirtämiseksi eläkkeelle. Joissakin tapauksissa osakkeeseen voi liittyä osto -optio, mikä tarkoittaa, että yhtiöllä on oikeus ostaa osakkeet ennalta määrätyllä hinnalla.

Uppoavien varojen liiketoiminnan kirjanpito

Uppoava rahasto on tyypillisesti listattu nimellä pitkäaikainen omaisuus-tai pitkäaikainen omaisuus-yrityksen taseessa, ja se sisältyy usein pitkäaikaisten sijoitusten tai muiden sijoitusten luetteloon.

Yritykset, jotka ovat pääomavaltainen Yleensä liikkeeseen lasketaan pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja uusien laitteiden ja laitteiden hankintojen rahoittamiseksi. Öljy- ja kaasuyhtiöt ovat pääomavaltaisia, koska ne tarvitsevat huomattavan määrän pääomaa tai rahaa pitkän aikavälin toimintojen, kuten öljynporauslauttojen ja porauslaitteiden, rahoittamiseen.

Todellinen maailma Esimerkki uppoavasta rahastosta

Oletetaan esimerkiksi, että ExxonMobil Corp. (XOM) laski liikkeelle 20 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainoja. Korot oli maksettava puolivuosittain joukkovelkakirjojen haltijoille. Yhtiö perusti uppoavan rahaston, jonka mukaan rahastoon on maksettava vuosittain 4 miljardia dollaria velkojen maksamiseen. Kolmantena vuonna ExxonMobil oli maksanut pois 12 miljardia dollaria 20 miljardin dollarin pitkäaikaisesta velasta.

Yhtiö olisi voinut päättää olla perustamatta uppoavaa rahastoa, mutta sen olisi pitänyt maksaa 20 miljardia dollaria voitosta, käteisestä tai voittovaroja vuonna viisi maksamaan velkansa. Yhtiön olisi myös pitänyt maksaa viiden vuoden korot kaikista veloista. Jos taloudelliset olosuhteet olisivat heikentyneet tai öljyn hinta romahtanut, Exxonilla olisi saattanut olla käteisvaje alhaisempien tulojen vuoksi eikä se olisi pystynyt maksamaan velkansa.

Velkojen maksaminen ennenaikaisesti uppoavan rahaston kautta säästää yrityksen korkokuluja ja estää yritystä joutumasta taloudellisiin vaikeuksiin pitkällä aikavälillä, jos taloudelliset tai taloudelliset olosuhteet pahenevat. Lisäksi uppoava rahasto antaa ExxonMobilille mahdollisuuden lainata lisää rahaa tarvittaessa. Yllä olevassa esimerkissä sanotaan, että vuoteen kolme mennessä yrityksen piti laskea liikkeeseen toinen joukkovelkakirja lisäpääomaa varten. Koska 20 miljardin dollarin alkuperäisestä velasta on jäljellä vain 8 miljardia dollaria, se todennäköisesti pystyy lainaamaan enemmän pääomaa, koska yhtiöllä on ollut niin vankat tulokset maksaa velkansa ennenaikaisesti.