Miten kertyminen toimii - ja miksi sillä on väliä

Mikä on kertyminen?

Kasvu on asteittaista ja asteittaista kasvua omaisuutta ja liiketoiminnan laajentumisesta, yrityksen sisäisestä kasvusta tai a fuusio tai hankinta.

Rahoituksessa kertyminen on myös sitä lisätuloa, jonka sijoittaja odottaa saavansa ostettuaan joukkovelkakirjan alennuksella ja pitäen sitä eräpäivään asti. Tunnetuimpia rahoituksen kertymisen sovelluksia ovat nollakuponkiset joukkovelkakirjalainat tai kumulatiivinen ensisijainen osake.

Accrutionin ymmärtäminen

Yritysrahoituksessa kertyminen on arvon luomista orgaanisen kasvun tai transaktion kautta. Esimerkiksi kun uusia varoja hankitaan a alennus tai kustannuksella, joka on heidän näkemyksensä alapuolella 

nykyinen markkina -arvo (CMV). Lisäys voi tapahtua myös hankkimalla omaisuutta, jonka arvon odotetaan kasvavan transaktion jälkeen.

Arvopaperimarkkinoilla osto joukkovelkakirjalainat kasvojen alla tai nimellisarvo pidetään alennuksella ostamista, kun taas nimellisarvon ylittävää ostamista kutsutaan ostoksi a palkkio. Rahoituksessa lisäys säätää kustannusperustetta ostosummasta (alennuksesta) odotettuun lunastukseen eräpäivänä. Jos esimerkiksi ostetaan joukkovelkakirjalaina, joka on yhteensä 80% nimellisarvosta, kertyminen on 20%.

Factoring joukkovelkakirjanpidossa

Kuten korot nykyisten joukkovelkakirjojen arvo laskee, mikä tarkoittaa, että markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien joukkovelkakirjojen hinta laskee koron nousun vuoksi. Koska kaikki joukkovelkakirjalainat erääntyvät nimellismäärällä, sijoittaja kirjaa lisätuotot alennuksella ostetusta joukkovelkakirjalainasta ja että tuotot kirjataan lisäyksellä.

Joukkovelkakirjalainat (rahoitus)

Kerääntymisaste määritetään jakamalla alennus kauden vuosien lukumäärällä. Siinä tapauksessa että nollakupongin joukkovelkakirjalainas, hankittu korko ei ole yhdistäminen. Vaikka joukkovelkakirjan arvo nousee sovitun koron perusteella, se on pidettävä sovitun ajan ennen kuin se voidaan lunastaa.

Oletetaan, että sijoittaja osti 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan 860 dollarilla ja joukkovelkakirjalaina erääntyy 10 vuodessa. Lainan oston ja eräpäivät, sijoittajan on tunnustettava 140 dollarin lisätulot. Kun joukkovelkakirja ostetaan, 140 dollaria kirjataan alennukseen joukkovelkakirjatilillä. Seuraavien 10 vuoden aikana osa 140 dollarista luokitellaan uudelleen vuosittain joukkovelkakirjatulotilille ja koko 140 dollaria kirjataan tuloihin eräpäivään mennessä.

Tulojen kertyminen (kirjanpito)

The osakekohtainen tulos (EPS) suhdeluku määritellään osakkeenomistajien käytettävissä oleviksi voitoiksi jaettuna keskimääräisillä ulkona olevilla osakkeilla, ja kertyminen viittaa yrityksen osakekohtaisen tuloksen kasvuun hankinnan seurauksena.

Esimerkkejä kertymisestä

Oletetaan esimerkiksi, että yritys tuottaa 2 000 000 dollaria käytettävissä olevia voittoja tavallisille osakkeenomistajille ja että 1 000 000 osaketta on ulkona; EPS -suhde on 2 dollaria. Yhtiö laskee liikkeeseen 200 000 osaketta ostaakseen yrityksen, joka tuottaa 600 000 dollaria voittoa tavallisia osakkeenomistajia. Yhdistettyjen yritysten uusi osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla sen 2 600 000 dollarin voitto 1 200 000 ulkona olevalla osakkeella eli 2,17 dollarilla. Sijoitusalan ammattilaiset viittaavat lisätuloihin hankintaan liittyvänä kertymänä.

Toisena esimerkkinä, jos henkilö ostaa 1 000 dollarin arvoisen joukkovelkakirjalainan 750 dollarin alennettuun hintaan ja ymmärtää, että sitä säilytetään 10 vuoden ajan, kauppaa pidetään lisäosana. Laina maksaa alkuinvestoinnin ja korot. Joukkovelkakirjojen ostotyypistä riippuen korkoa voidaan maksaa säännöllisin väliajoin, kuten vuosittain, tai eräpäivänä kertakorvauksena. Jos joukkovelkakirjalaina on nollakuponki, korkoa ei kerry.

Sen sijaan se ostetaan alennuksella, kuten alkuperäinen 750 dollarin investointi 1000 dollarin nimellisarvoiselle joukkovelkakirjalainalle. Laina maksaa alkuperäiset kasvot arvo, joka tunnetaan myös nimellä kirjattu arvo, 1000 dollaria kertakorvauksena eräpäivänä.

Yritysrahoituksen ensisijainen esimerkki on toisen yrityksen hankkiminen toiselta. Ensinnäkin oletetaan, että Corporation X: n osakekohtainen tulos on 100 dollaria ja Y -osakkeen tulos 50 dollaria. Kun X -yhtiö ostaa Y -yhtiön, X: n osakekohtainen tulos nousee 150 dollariin. Tämä kauppa on 50% accretive johtuen arvon noususta.

Joskus kuitenkin pitkäaikaisista velkainstrumenteista, kuten autolainoista, tulee lyhytaikaisia ​​instrumentteja, kun velvoitteen odotetaan maksavan kokonaan takaisin vuoden kuluessa. Jos henkilö ottaa viiden vuoden autolainan, velka muuttuu lyhytaikaiseksi instrumentiksi neljännen vuoden jälkeen.