Käänteinen osakkeenjako Määritelmä: Hyödyt ja haitat

Mikä on käänteinen osakkeiden jako?

Käänteinen osakkeiden jako on eräänlainen yritystoimintaa joka yhdistää olemassa olevien osakkeiden määrän vähemmän, suhteellisesti arvokkaampia osakkeita. Vähennetään kokonaismäärää ulkona olevat osakkeet avoimilla markkinoilla voidaan tavoitella useista syistä, ja se on usein merkki hädässä olevasta yrityksestä.

Käänteinen osakkeiden jakaminen jakaa olemassa olevan osakkeiden kokonaismäärän lukumäärällä, kuten viidellä tai kymmenellä, jota sitten kutsuttaisiin 1: 5 tai 1-10 käänteiseksi splitiksi. Käänteinen osakkeiden jakaminen tunnetaan myös nimellä osakkeiden yhdistäminen, osakkeiden yhdistäminen tai osakkeiden palauttaminen, ja se on osakkeiden jakautuminen, jossa osake on jaettu (jaettu) useisiin osiin.

Käänteisten osakkeiden jakamisen ymmärtäminen

Markkinoiden kehityksestä ja tilanteista riippuen yritykset voivat tehdä useita yritystasolla olevia toimia, jotka voivat vaikuttaa niiden toimintaan pääomarakenne. Yksi näistä on käänteinen osakkeiden jakaminen, jolloin olemassa olevat yritysosakkeet yhdistetään tehokkaasti, jotta saadaan pienempi määrä suhteellisesti arvokkaampia osakkeita. Koska yritykset eivät luo arvoa vähentämällä osakkeiden määrää, osakekohtainen hinta nousee suhteellisesti.

Osakekohtainen hinnankorotus on ensisijainen syy siihen, miksi yritykset valitsevat käänteisen osakkeenjaon, ja niihin liittyvät suhteet voivat vaihdella 1: 2: sta jopa 1: 100: een. Osakkeiden jakautuminen ei vaikuta yrityksen osakkeisiin arvo, vaikka ne ovat yleensä seurausta sen varastosta, joka on pudottanut merkittävää arvoa. Tällaiseen tekoon liittyvä negatiivinen merkitys on usein itsetuhoinen, koska osakkeeseen kohdistuu uusia myyntipaineita.

Yhtiön johto ehdottaa osakkeiden jakautumista käänteisesti, ja niiden saaminen edellyttää osakkeenomistajille heidän kauttaan äänestys oikeudet.

Esimerkki käänteisestä osakkeenjaosta

Oletetaan, että lääkeyhtiöllä on markkinoilla kymmenen miljoonaa ulkona olevaa osaketta, joiden kauppahinta on 5 dollaria osakkeelta. Koska osakekurssi on alhaisempi, yrityksen johto saattaa haluta keinotekoisesti nostaa osakekohtaista hintaa.

He päättävät valita 1: 5-käänteisen osakkeen jakamisen, mikä tarkoittaa käytännössä viiden olemassa olevan osakkeen yhdistämistä yhdeksi uuteksi osakkeeksi. Kun yritystoiminta on päättynyt, yhtiöllä on (10 miljoonaa / 5) 2 miljoonaa uutta osaketta, joista jokainen maksaa nyt (5 dollaria * 5) 25 dollaria kappale.

Osakkeen hinnan suhteellinen muutos tukee myös sitä tosiasiaa, että yhtiö ei ole luonut todellista arvoa pelkästään suorittamalla osakkeiden käänteinen jakaminen. Sen kokonaisarvo, jota edustaa markkina-arvo, ennen ja jälkeen yrityksen toiminnan tulee pysyä samana.

• Aiempi Market Cap = Aiemmin nro kaikista osakkeista * aikaisempi osakekohtainen hinta = 10 miljoonaa * 5 dollaria = 50 miljoonaa dollaria
• Uusi markkina -arvo = Uusi nro kaikista osakkeista * uusi osakekohtainen hinta = 2 miljoonaa * 25 dollaria = 50 miljoonaa dollaria

Tekijä, jolla yhtiön johto päättää siirtyä käänteiseen osakkeiden jakamiseen, on monikerta, jolla markkinat säätävät automaattisesti osakekurssia.

Käänteisten osakkeiden jakamisen edut

On useita syitä yritys voi päättää vähentää markkinoilla olevien osakkeidensa määrää.

Estä poistaminen päävaihdosta

Osakekurssi on saattanut laskea ennätyksellisen alhaiselle tasolle, mikä saattaa tehdä siitä haavoittuvan markkinapaineille ja muulle epäsuotuisalle kehitykselle, kuten pörssin epäonnistumiselle listausvaatimukset. Vaihto yleensä määrittelee minimin Tarjoushinta osakkeen listaamiseksi. Jos osake putoaa alle tämän tarjoushinnan ja pysyy tiettynä ajanjaksona alempana kuin tämä kynnysarvo, se on vaarassa poistua pörssistä.

Esimerkiksi NASDAQ voi poistaa listalta osakkeen, joka käy jatkuvasti kauppaa alle 1 dollarin osakkeelta. Poistaminen kansallisesta pörssistä siirtää yhtiön osakkeet penniäkään osakkeeseen ja pakottaa ne listautumaan Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) tai Vaaleanpunaiset lakanat. Kun osakkeet on sijoitettu näille vähäarvoisten osakkeiden vaihtoehtoisille markkinapaikoille, niiden ostaminen ja myyminen on vaikeampaa.

Houkuttele suuria sijoittajia

Yritykset ylläpitävät myös korkeampia osakekursseja käänteisten osakkeiden jakamisen kautta, koska monet institutionaalisten sijoittajien ja sijoitusrahastoilla on käytäntöjä vastustaa sellaisten osakkeiden ottamista, joiden hinta on alle vähimmäisarvon. Vaikka yhtiö ei olisi pörssilistalta poistumisriskistä, sen epäonnistuminen tällaisten suurikokoisten sijoittajien ostamiseen estää kaupankäynninlikviditeettiä ja maine.

Tyydyttävät säätimet

Eri lainkäyttöalueilla ympäri maailmaa yrityksen sääntely riippuu muun muassa osakkeenomistajien määrästä. Vähentämällä osakkeiden määrää yritykset pyrkivät toisinaan alentamaan osakkeenomistajien lukumäärää voidakseen joutua halutun sääntelyviranomaisen tai ensisijaisen lainsäädännön alaisuuteen. Yritykset, jotka haluavat mene yksityiselle voi myös yrittää vähentää osakkeenomistajien määrää tällaisilla toimenpiteillä.

Nosta Spinoff -hintoja

Yritykset, jotka suunnittelevat luomista ja kellumista a spinoff, itsenäinen yhtiö, joka on perustettu myymällä tai jakamalla olemassa olevan liiketoiminnan uusia osakkeita tai a emoyhtiö, saattaa myös käyttää käänteisiä halkaisuja houkuttelevien hintojen saamiseksi. Jos esimerkiksi spinoffia suunnittelevan yrityksen osakkeet käyvät kauppaa alemmalla tasolla, sen voi olla vaikea hinnoitella spinoff -yhtiön osakkeita korkeammalla hinnalla. Tämä ongelma voitaisiin mahdollisesti korjata jakamalla osakkeet käänteisesti ja lisäämällä niiden kauppaa.

Käänteiset osakkeiden jakautumiset

Yleensä markkinaosapuolet eivät näe positiivista osakkeiden jakoa. Se osoittaa, että osakekurssi on laskenut pohjaan ja että yrityksen johto yrittää nostaa hintoja keinotekoisesti ilman todellista liiketoimintaehdotusta.

Lisäksi maksuvalmius voi haitata osakkeiden lukumäärän pienentymistä avoimilla markkinoilla.

Todellisia esimerkkejä käänteisistä osakkeiden jakautumisista

Käänteiset osakkeenjaot ovat olleet suosittuja postauksessa dotcom -kupla aikakausi, jolloin monien yritysten osakekurssi laski ennätyksellisen alhaiselle tasolle. Pelkästään vuonna 2001 yli 700 yritystä haki osakkeita.

Huhtikuussa 2002 Yhdysvaltojen suurin viestintäyhtiö AT&T Inc. (T), ilmoitti suunnittelevansa 1: 5-käänteisen osakkeen jakamisen sen lisäksi, että se aikoo erottaa kaapeli-tv-divisioonansa ja yhdistää sen Comcast Corp. (CMCSA). Yritystoiminta suunniteltiin, koska AT&T pelkäsi, että spinoff voisi johtaa sen osakekurssin merkittävään laskuun ja vaikuttaa likviditeettiin, liiketoimintaan ja sen kykyyn saada pääomaa.

Muita säännöllisiä osakkeiden jakautumisen tapauksia ovat monet pienet, usein kannattamattomat yritykset tutkimus ja kehitys (T&K), joilla ei ole voittoa tuottavia tai markkinoitavia tuotteita tai palveluita. Tällaisissa tapauksissa yritykset suorittavat tämän yritystoiminnan yksinkertaisesti ylläpitääkseen listaustaan ​​ensi -illassa pörssi.

Usein Kysytyt Kysymykset

Miksi yhtiö jakaisi käänteisen osakkeen?

Käänteiset jakaumat tehdään yleensä silloin, kun osakekurssi laskee liian alhaiseksi, mikä vaarantaa sen, että pörssi poistuu listalta, koska se ei täytä tiettyjä vähimmäishintoja koskevia vaatimuksia. Korkeampi osakekurssi voi myös houkutella tiettyjä sijoittajia, jotka eivät harkitsisi penniäkään osakkeistaan.

Mitä tapahtuu, jos omistan osakkeita, joissa osakkeet jaetaan käänteisesti?

Käänteisellä jakautumisella osakkeenomistajat näkevät omistamiensa osakkeiden määrän pienenevän, mutta myös kunkin osakkeen hinnan nousevan vertailukelpoisella tavalla. Esimerkiksi 1:10 käänteisessä osakejaossa, jos omistat 1000 osaketta, joiden kauppahinta oli 5 dollaria juuri ennen jakautumista, omistat sitten 100 osaketta hintaan 50 dollaria. Välittäjäsi hoitaa tämän automaattisesti, joten sinun ei tarvitse tehdä mitään. Käänteinen jako ei vaikuta verotukseen.

Onko käänteinen jako hyvä vai huono?

Usein käänteisiä jakoja pidetään negatiivisina, koska ne osoittavat, että yrityksen osakekurssi on laskenut merkittävästi, mikä saattaa vaarantaa sen poistamisen listalta. Jakautumisen jälkeiset korkeamman hinnan osakkeet voivat myös olla vähemmän houkuttelevia tietyille vähittäissijoittajille, jotka suosivat osakkeita, joilla on alhaisemmat tarrahinnat.

Miksi omistamassani ETN: ssä on niin paljon käänteisiä jakoja?

Jotkut pörssissä myytävät tuotteet, kuten ETN-verkot (pörssinoteeratut setelit) luonnollisesti arvonsa heikkenevät ajan myötä ja niiden on jakauduttava säännöllisesti, mutta näitä tuotteita ei ole tarkoitettu pidettäväksi pidempään kuin muutama tunti tai päivä. Tämä johtuu siitä, että ETN: t ovat teknisesti velkainstrumentteja, joilla on johdannaisia ​​tuotteista, kuten hyödykkeistä tai volatiliteettiin liittyvistä instrumenteista eikä varsinaisia ​​kohde-etuuksia.