Opi mitä buyout on

Mikä on Buyout?

Osto on a määräysvaltaa yrityksessä ja sitä käytetään synonyyminä termin kanssa hankinta. Jos yrityksen johto ostaa osuuden, se tunnetaan johdon buyoutina ja jos buyoutin rahoittamiseen käytetään suuria velkoja, sitä kutsutaan vivutetuksi buyoutiksi. Yritysostot tapahtuvat usein yrityksen ollessa menee yksityiseksi.

Ostojen ymmärtäminen

Ostokset tapahtuvat, kun ostaja ostaa yli 50% yrityksestä, mikä johtaa määräysvallan muutokseen. Yritykset, jotka ovat erikoistuneet rahoitukseen ja hankintojen helpottamiseen, toimivat yksin tai yhdessä kauppojen kanssa ja rahoittavat yleensä institutionaaliset sijoittajat, varakkaat henkilöt tai lainat.

Pääomasijoituksissa rahastot ja sijoittajat etsivät alikehittyneitä tai aliarvostettuja yrityksiä, jotka he voivat ottaa yksityisiksi ja kääntyä, ennen kuin he menevät julkisiksi vuosia myöhemmin. Lunastusyritykset osallistuvat johdon buyouteihin (MBO), joissa ostettavan yrityksen johto ottaa osuuden. Heillä on usein keskeinen rooli vivutetuissa ostoissa, jotka ovat lainarahalla rahoitettuja ostoja.

Ostojen tyypit

Johdon ostot (MBO) tarjoavat poistumisstrategia suurille yrityksille, jotka haluavat myydä pois liiketoimintansa, jotka eivät kuulu niiden ydinliiketoimintaan, tai yksityisille yrityksille, joiden omistajat haluavat jäädä eläkkeelle. MBO: lle tarvittava rahoitus on usein varsin huomattavaa, ja se on yleensä yhdistelmä velkaa ja omaa pääomaa, jotka saadaan ostajilta, rahoittajilta ja joskus myyjältä.

Vivutetut ostot (LBO) käyttää merkittäviä määriä lainattua rahaa, ja hankitun yrityksen varoja käytetään usein lainojen vakuutena. LBO: ta toteuttava yritys voi antaa vain 10% pääomasta, loput rahoitetaan veloista. Tämä on korkean riskin ja korkean tuoton strategia, jossa hankinnan on tuotettava suuria tuottoja ja kassavirtoja voidakseen maksaa velan korot. Kohdeyrityksen omaisuus annetaan tyypillisesti velan vakuudeksi, ja buyout -yritykset myyvät joskus osia kohdeyrityksestä velan maksamiseksi.

Esimerkkejä ostoista

Vuonna 1986 Safewayn hallitus (BOD) välttyi vihamielisiltä valtauksilta Herbertiltä ja Robert Haftilta Dart Drugista antamalla Kohlberg Kravis Robertsin suorittaa ystävällisen Safewayn LBO: n 5,5 miljardilla dollarilla. Safeway myi osan omaisuudestaan ​​ja sulki kannattamattomat myymälät. Tulojen ja kannattavuuden parantamisen jälkeen Safeway julkistettiin jälleen julkisuuteen vuonna 1990. Roberts ansaitsi lähes 7,2 miljardia dollaria alkuperäisestä 129 miljoonan dollarin sijoituksestaan.

Toisessa esimerkissä vuonna 2007 Blackstone Group osti Hilton Hotelsin 26 miljardilla dollarilla LBO: n kautta. Blackstone antoi 5,5 miljardia dollaria käteistä ja rahoitti 20,5 miljardia dollaria velkaa. Ennen vuoden 2009 finanssikriisiä Hiltonilla oli ongelmia kassavirtojen ja tulojen pienenemisen kanssa. Myöhemmin Hilton jälleenrahoitti alemmilla koroilla ja paransi toimintaansa. Blackstone myi Hiltonin lähes 10 miljardin dollarin voitolla.