Miten termiinisopimus toimii

Mikä on termiinisopimus?

Termiinisopimus on kahden osapuolen välinen räätälöity sopimus ostaa tai myydä omaisuuserä tiettyyn hintaan tulevaisuudessa. Termiinisopimusta voidaan käyttää suojaukseen tai keinotteluun, vaikka sen epätyypillinen luonne tekee siitä erityisen sopivan suojaus.

Tulevien sopimusten ymmärtäminen

Toisin kuin vakio futuurit sopimukset, termiinisopimus voidaan räätälöidä hyödykkeen, määrän ja toimituspäivä. Kauppatavaraa voivat olla jyvät, jalometallit, maakaasu, öljy tai jopa siipikarja. Termiinisopimus voi tapahtua käteisellä tai toimituksella.

Termiinisopimukset eivät käy kauppaa keskitetyssä pörssissä, ja siksi niitä pidetään OTC-instrumenteina. Vaikka heidän OTC Luonto tekee termien mukauttamisesta helpompaa, keskitetyn selvityskeskuksen puute aiheuttaa myös korkeamman tason oletusriski.

Termiinisopimukset vs. Futuurisopimukset

Sekä eteenpäin että futuurisopimukset sopimus, joka koskee hyödykkeen ostamista tai myymistä kiinteällä hinnalla tulevaisuudessa. Mutta näiden kahden välillä on pieniä eroja. Termiinisopimuksella ei käydä kauppaa pörssissä, mutta futuurisopimuksella.

Termiinisopimus suoritetaan sopimuksen päättyessä, kun taas futuurisopimus maksetaan päivittäin. Mikä tärkeintä, futuurisopimukset ovat olemassa vakioidut sopimukset joita ei räätälöidä vastapuolten välillä.

Esimerkki termiinisopimuksesta

Harkitse seuraavaa esimerkkiä termiinisopimuksesta. Oletetaan, että maatalouden tuottajalla on kaksi miljoonaa pussia maissia myytävänä kuuden kuukauden kuluttua ja on huolissaan mahdollisesta maissin hinnan laskusta. Se tekee siten sen kanssa termiinisopimuksen rahoituslaitos myydä kaksi miljoonaa pussia maissia hintaan 4,30 dollaria per kuusi kuukautta kuuden kuukauden aikana, kun kauppa on a käteisellä.

Kuuden kuukauden kuluttua,. spot -hinta maissilla on kolme mahdollisuutta:

1. Se on täsmälleen 4,30 dollaria per bushel. Tässä tapauksessa tuottaja tai rahoituslaitos ei ole velkaa toisilleen ja sopimus suljetaan.
2. Se on korkeampi kuin sopimushinta, sanotaan 5 dollaria per bushel. Tuottaja on laitokselle velkaa 1,4 miljoonaa dollaria tai nykyisen spot -hinnan ja sopimushinnan 4,30 dollarin ero.
3. Se on sopimushintaa alhaisempi, sanotaan 3,50 dollaria per bushel. Rahoituslaitos maksaa tuottajalle 1,6 miljoonaa dollaria tai 4,30 dollarin sopimushinnan ja nykyisen spot -hinnan välisen eron.

Termiinisopimusten riskit

Termiinisopimusten markkinat ovat valtavat, koska monet maailman suurimmat yritykset käyttävät niitä suojaus valuutta ja korkoriskiä. Koska termiinisopimusten yksityiskohdat rajoittuvat kuitenkin ostajaan ja myyjään - eivätkä ne ole suuren yleisön tiedossa - näiden markkinoiden kokoa on vaikea arvioida.

Termiinisopimusten markkinoiden suuren koon ja sääntelemättömän luonteen vuoksi ne voivat olla alttiita porrastetulle sarjalle oletusasetukset pahimmassa tapauksessa. Pankit ja rahoitusyhtiöt vähentävät tätä riskiä olemalla erittäin varovaisia ​​valittaessa vastapuoli, mahdollisuus laajamittaiseen oletusarvoon on olemassa.

Toinen riski, joka johtuu termiinisopimusten epätyypillisestä luonteesta, on se, että ne maksetaan vain selvityspäivä eivätkä ole markkinamerkittyjä futuureja. Entä jos termiinikorko sopimuksessa määritelty poikkeaa suuresti sopimuksesta spot -korko ratkaisun aikaan?

Tässä tapauksessa termiinisopimuksen tehnyt rahoituslaitos altistuu suuremmalle riskille oletustapahtuma tai jos asiakas ei suorita maksua kuin jos sopimus merkitään säännöllisesti markkinahintaan.