Miten negatiivisia korrelaatioita käytetään riskienhallinnassa?
Negatiivinen korrelaatio on tilastollinen mitta, jota käytetään kuvaamaan kahden muuttujan välistä suhdetta. Kun kaksi muuttujaa korreloivat negatiivisesti, yksi muuttuja pienenee toisen kasvaessa ja päinvastoin. Kahden riskin negatiivisia korrelaatioita käytetään riskienhallinnassa monipuolistaatai pienentää salkkuun liittyvää riskiä.
Negatiivisten korrelaatioiden ymmärtäminen
Riskienhallinta on prosessi, jota käytetään päätöksenteossa tunnistamaan ja analysoimaan sijoitukseen liittyviä riskejä. Sijoittajat, salkunhoitajat ja riskinhallinnoijat käyttävät tätä ajatusta analysoidakseen ja yrittääkseen mitata tasoa sijoitussalkkuun liittyvät mahdolliset tappiot ja ryhtyä tarvittaviin toimiin sijoituksen perusteella tavoitteet ja riskitoleranssi liittyy salkkuun.
Avain takeaways
- Korrelaatiot ovat negatiivisia, kun kahden sijoituksen hinnat liikkuvat eri suuntiin.
- Riskienhallinta on prosessi, jossa arvioidaan ja vähennetään salkun riskejä.
- Salkun monipuolistaminen ei-korreloivilla varoilla voi lieventää epävakautta ja riskejä.
- Myyntivaihtoehdon ostaminen on taktiikka, jolla suojataan osakkeita tai salkkuja, koska myynti on negatiivisesti korreloinut taustalla olevan instrumentin kanssa, josta se on johdettu.
Sijoitusten negatiivisia korrelaatioita käytetään salkun riskienhallinnan kanssa päätettäessä varojen jakamisesta. Salkunhoitajat ja sijoittajat uskovat, että osa riskeistä liittyy portfolio olisi hajautettu, jos he voivat koota negatiivisesti korreloivien omaisuuserien salkun. Negatiivisesti korreloituneiden omaisuuserien kokoamisstrategia voi olla sopiva, esimerkiksi jos salkunhoitaja ennustaa markkinahäiriötä tai korkeina aikoina volatiliteetti.
Salkunhoitajan strategia korkean volatiliteetin aikoina on usein hallita salkunsa riskejä oikein ja yhdistää varoja matalan volatiliteetin salkun tuottamiseksi. Negatiivisesti korreloitujen sijoitusten käyttäminen auttaa vähentämään salkun yleistä volatiliteettia.
Esimerkkejä negatiivisten korrelaatioiden käytöstä
A salkunhoitaja sijoittaa öljyalan osakkeisiin. Kuitenkin viimeisen puolen vuoden aikana öljyvarastot ovat laskeneet johtuen ylitarjonta raakaöljyä, minkä seurauksena hinnat laskivat 50%. Johtaja uskoo, että öljyn hinnat laskevat edelleen ja saattavat jopa kaatua lyhyellä aikavälillä, mutta haluaa silti omistaa osakkeet pitkäaikaiseen sijoittamiseen.
Varojen negatiivisia korrelaatioita voidaan käyttää monipuolistamaan öljysektorin salkkua ja vähentämään riskiä. Jonkin verran aloilla jotka liittyvät negatiivisesti öljysektoriin, ovat ilmailu, lentoyhtiöt ja kasinopelit. Salkunhoitaja voi näyttää myyvänsä osan öljysektorilla tekemistään sijoituksista ja ostavansa osakkeita, jotka liittyvät negatiivisesti korreloituihin sektoreihin.
Salkunhoitaja voi myös suojaus salkku riskien vähentämiseksi. Suojaus vähentää sijoitukseen tai salkkuun liittyvää riskiä ottamalla positioita, jotka korvaavat salkun olemassa olevien omistusten tappiot. Tässä mielessä negatiivisia korrelaatioita käytetään riskin suojaamiseen. Sen sijaan, että hajauttaisi salkkua, joka voi käyttää liikaa ostovoimaa, salkunhoitaja voi käyttää negatiivisesti korreloitavia omaisuuseriä lieventämään osaa öljysektorin riskeistä.
Esimerkiksi ostamalla laita vaihtoehtoja osakkeisiin on strategia, joka voidaan sisällyttää salkkuun ja vähentää riskiä. Koska myyntioptioiden arvo kasvaa kuin hinta taustalla olevaan osakkeeseen laskee, optiostrategia korreloi negatiivisesti osakkeiden kanssa, ja ostot vähentävät salkun riskejä. On kuitenkin olemassa kompromissi, koska myyntioptiot maksavat rahaa ja menettävät arvon, jos osakkeiden arvo nousee.