Osta Tech, Financial Osakkeet Late Bull Marketille: BofA
Tässä myöhäisessä vaiheessa härkämarkkinat, sijoittajien tulisi katsoa teknologiaa ja rahoitusvarastoja pääomasektorit todennäköisesti tuottaa merkittäviä voittoja tulevaisuudessa Savita Subramanianin mukaan, Yhdysvaltain osake- ja määrällinenstrategi Bank of America Merrill Lynch, pitkässä Barronin haastattelussa. "Jos on vielä vuosi jäljellä, yleensä haluat omistaa sen, mikä toimii, ja se on vauhtia varastot. Kaksi sopivaa aluetta ovat tekniikka, vaikka se on horjunut viime aikoina, ja talous. "
Tekniikan ja rahoituksen tapaus
Kuten Subramanian kertoo Barronille: "Teknologia tarjoaa edelleen maallinen ja syklinen kasvu. Se on ainoa ala, jolla on netto käteistä yritystoiminnasta taseet, ja siitä on tullut mielenkiintoinen osingon kasvu Siitä huolimatta hän myöntää, että riskejä on useita: se on "ylikuormitettu sektori ja sillä on ollut suuri menestys", se ylittää rahoituksen alan, jolla on suurin sääntelyriski; ja se on globalisoitunut teollisuus, jota uhkaavat kauppasotia.
Rahoitusvarastoista hän toteaa, että heidän tulonsa
volatiliteetti on laskenut merkittävästi viime vuosina. Koska ne ovat epävakaimpia osakkeita vuonna 2007, ne ovat nyt neljänneksi turvallisin sektori tänään, hänen arvioidensa mukaan. Hän lisää, että nämä yritykset ovat tehneet paljon parantaakseen liiketoimintamallejaan, mutta monet sijoittajat eivät ole tunnustaneet tätä. Tämä toistaa pitkäaikaisten pankki -analyytikko Dick Boven aiemmat havainnot, joiden mukaan pankit ovat kultakaudella, osittain siksi, että ne ovat ottaneet käyttöön kehittynyttä tekniikkaa. (Katso myös: 4 syytä, miksi pankin osakkeet nousevat pitkällä aikavälillä: Bove.)Arvostus ja suorituskyky
Huhtikuun 6. päivästä lähtien S&P 500 -indeksi (SPX) oli a eteenpäin P/E -suhde 16.88, kun taas tekniikka on raskasta Nasdaq 100 -indeksi (NDX) suhde oli 19,68, The Wall Street Journalin raportoiman Birinyi Associatesin viikoittaisen laskelman mukaan. Samaan aikaan S&P 500 -teknologiasektorin P/E -arvo oli 17,4, S&P 500 -rahoitusala 12,8 ja koko S&P 500 16,3, Yardeni Research Inc: n laskelmien mukaan ilmoitti huhtikuun 4.
Huhtikuun 9. päivän päätöskurssin aikana S&P 500 laski 2,3% viime vuoteen verrattuna, kun taas Nasdaq 100 nousi 1,2%. S&P 500 -tietotekniikka -alan indeksi (S5INFT) on noussut 1,6% vuodesta, kun taas S&P 500 Financials -indeksi (SPF) on laskenut 2,3%, S&P Dow Jones -indeksien mukaan. Subramanian ja BofA Merrill Lynch ennustavat markkinoille vahvaa voittoa loppuvuodelle 2018. (Katso myös: Osta osakkeita BIg-myyntitapahtumista, sanoo Citigroup.)
Katsottavat osakkeet
Subramanian ei suositellut tiettyjä osakkeita keskustelussaan Barronin kanssa. Kuitenkin, artikkeli The Wall Street Journalissa väittää, että Googlen emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL) on edullinen, kun P/E -suhde on noin 25, kun otetaan huomioon, että tulojen ja tulojen ennustetaan kasvavan vuositasolla noin 15-20% seuraavan kolmen vuoden aikana. Yli 86% sen tuloista tulee mainonnasta, joka liittyy pääasiassa hakulausekkeisiin, joissa Google on ylivoimaisesti määräävin toimija. Samaan aikaan mainoskulut siirtyvät edelleen vanhemmasta mediasta Internetiin, Journal lisää.
Goldman Sachs Group Inc. on mainostanut korkean kasvun osakkeita markkinoita lyövänä sijoitusstrategiana. Koriensa teknologiaosakkeisiin kuuluvat Alphabet, puolijohdetehdas Micron Technology Inc. (MU) ja tietotekniikan konsulttiyritys DXC Technology Co. (DXC). Kaksi jälkimmäistä erottuvat erityisen alhaisista eteenpäin suunnatuista P/E -suhteista 6 ja 12 vastaavasti ja alhaisista PEG -suhteet 0,22 kukin Goldmanin laskelmien mukaan 15. maaliskuuta. Goldman ennusti tässä raportissa 25%: n tuloksen kasvua Aakkoselle ja arvioi sen tulevan tuoton 28: ksi, ja PEG -suhde on 1,12.
Talousasioista alueellinen pankkien holdingyhtiö Comerica Inc. (CMA) ja alennusvälittäjät E*Trade Financial Corp. (ETFC) ja Charles Schwab Corp. (SCHW) myös Goldmanin korkean kasvun luetteloon. Niiden vastaavat P/E -suhteet olivat 15, 17 ja 23, kun taas niiden PEG -suhteet olivat 0,52, 0,77 ja 0,85 saman Goldman -raportin mukaan. (Katso myös: 12 Kasvuosaketta, jotka voittavat pitkällä aikavälillä: Goldman.)
"Riskialtisimmat vedot nykypäivän markkinoilla"
Vastakohtana Subramanian varoittaa, että oletettavasti puolustava, korkeat osinkotuotot ovat riskialttiimpia panoksia nykypäivän markkinoilla. Hän kertoo Barronille: "Alhaisen volatiliteetin rahastot ovat valtavasti ylipainoisia apuohjelmia, televiestintää ja kiinteistösijoitusrahastot"Näiden kantojen ongelmat, hänen mielestään:" Nämä ovat kolme eniten vipuvaikutteinen S&P 500 -aloilla. Maksusuhteet ovat lähes 100%, joten osinkojen korottamiselle ei ole tilaa, ja näillä yrityksillä on lähes nolla maailmanlaajuista hajautusta. "
Lisäksi hän lisää: "Jos ostat osakkeen turvallisuuden vuoksi, miksi kukaan välittää hintojen vaihtelusta? Heidän pitäisi välittää enemmän tuloista. "Hän toteaa, että nämä kolme sektoria kuuluvat joukkoon korkein volatiliteetti S&P 500: ssa, ja hän odottaa niiden olevan "suurimmat mahdolliset uhrit" jonkin sisällä karhun markkinat"Hän sitä vastoin sanoo, että teollisuuden, kuluttajien suhdanne-, teknologia- ja rahoitusosakkeilla on yleensä" paljon vähemmän vaihtelevia tuloja ".
`` Korkea maallinen kasvu, rajoitetut tulot ''
Subramanian kertoo Barronille, että BofA Merrill Lynch on alipainoinen kuluttajien harkinnanvaraisissa osakkeissa, jotka ovat ylittäneet teknologiaosakkeet eniten ruuhkautuneena sektorina. Tämä on suurelta osin seurausta, hän sanoo, sijoittajista, jotka yrittävät leikata riskejään vähentämällä teknistä omistustaan. Hän huomauttaa kuitenkin, että "Internet- ja luetteloyritykset, kuten Amazon.com [Inc. (AMZN)] ja Netflix [Inc. (NFLX)] muodostaa neljänneksen sektorista markkina-arvo, joten se on vaatekaapiteknologian ala ", lisääen:" Osa tästä ryhmästä on yrityksiä, joiden maallinen kasvu on nopeaa, mutta joiden tulot ovat rajalliset ja jotka eivät heitä rahaa pois. "
