ETF: t ja takaisinostot polttoainetta 2019 -ralli sijoittajina välttämään yksittäisiä osakkeita
Vuoden 2019 osakekurssia tukevat kaksi suurelta osin huomiotta jätettyä katalyyttiä: 58%: n lisäys osakkeiden takaisinosto ja 5-kertainen nousu tuloihin ETF: t pelkästään viime viikolla Bank of America Merrill Lynchin tietojen mukaan. Yllättäen tämä tapahtuu kuten yksityiset ja institutionaaliset sijoittajat samankaltaisia ovat olleet osakkeiden nettomyyjiä, mikä näkyy 1,48 miljardin dollarin yksittäisosakemyynnillä 1. maaliskuuta päättyvällä viikolla. CNBC.
Tämä on huolenaihe ainakin yhdelle osakemarkkinoiden strategille. "Rahavirrat osoittavat, että vaikka meillä on ollut vahva elpyminen joulukuun jälkeen. 24 matalaa, osallistumisaste-sekä institutionaalisesti että yksityissijoittajien-ei ole ollut siellä ", sanoi Art Hogan, päällikkö markkinastrategi National Securitiesissa, CNBC: n mukaan. "Näette tämän V-muotoisen elpymisen markkinoilla ja silti paikannus on edelleen erittäin kevyttä", hän lisäsi Varoitus: "Tuntuu, että markkinoilta loppuu höyry." Alla olevassa taulukossa esitetään tärkeimmät työntövoimat varastot ylös.
Mikä ajaa vuoden 2019 rallia
(Katsaus 1.3.2019 päättyvään viikkoon)
- Takaisinostot olivat 1,4 miljardia dollaria
- Takaisinostot nousivat 58% yli vuoden (YOY), vauhdilla ennätysvuoden ajan
- ETF: n nettovirta oli 854 miljoonaa dollaria, yli viisi kertaa edellisen viikon aikana
- Yksittäisten osakkeiden liikevaihto oli 1,48 miljardia dollaria
- Tämä oli toinen perättäinen osakevaihdon viikko
- Laitokset olivat nettomyyjiä kaikilla aloilla paitsi materiaaleissa ja palveluissa
- Vähittäiskaupan tai yksittäiset sijoittajat olivat kaikkien alojen nettomyyjiä
- Sekä yksityiset että institutionaaliset sijoittajat olivat ETF -rahastojen nettoostajia
Lähde: Bank of America Merrill Lynch; CNBC: n mukaan
Merkitys sijoittajille
Vaikka S&P 500 -indeksi (SPX) on noussut 11,3% tähän mennessä vuonna 2019 6. maaliskuuta avoimen kaupan kautta, Hogan uskoo, että monet sijoittajat ovat edelleen järkyttyneitä joulukuussa tapahtuneesta jyrkästä myynnistä. "Lyhytaikainen lihasmuisti siitä, kuinka nopeasti asiat romahtivat, on edelleen olemassa, vaikka jotkut sen aiheuttaneet asiat ovat kääntyneet", hän sanoi.
ETF -aalto
Siitä huolimatta, vaikka sijoittajat epäröivät omistaa yksittäisiä osakkeita, kiire ETF -rahastoihin on ollut vilkasta. Yhdysvaltain pörssissä listattujen ETF-rahastojen nettomääräiset sisäänvirtaukset olivat helmikuun aikana 22 miljardia dollaria, mikä kasvatti niiden kokonaisvarallisuutta 3,75 biljoonaan dollariin. ETF.com. Vilkkaaseen kysyntään vastaamiseksi net luomuksiatai uusien ETF -osakkeiden liikkeeseenlasku Yhdysvaltain osake -ETF: ien arvossa oli helmikuussa yli 13 miljardia dollaria. Kansainvälisiin osakkeisiin sijoittavien ETF -rahastojen nettoluotot olivat noin miljardi dollaria, kun taas luku oli 9 miljardia dollaria korkosijoituksista.
Takaisinostopuomi
Liikkeeseenlaskijayritysten osakkeiden takaisinostot ovat olleet johtava osakekysynnän lähde koko nykyisten härkämarkkinoiden osalta ja siten tärkein tekijä osakemarkkinoiden voitoissa. Vuodesta 2009 lähtien osakkeiden takaisinostot ovat olleet yhteensä noin 5 biljoonaa dollaria, mikä on lisännyt noin 2% vuotuiseen kasvuvauhtiin osakekohtainen tulos (EPS), JPMorganin Yhdysvaltain osake-strategian johtajan Dubravko Lakos-Bujasin analyysin mukaan, per Barronin.
Hän laskee, että vuonna 2018 julkistetut S&P 500: n osakkeiden takaisinostot olivat noin 938 miljardia dollaria, mikä on lähes kaksinkertainen vuoteen 2017 verrattuna. Ulkomaisten käteisvarojen kotiutukset olivat noin 570 miljardia dollaria vuoden 2018 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana.
Katse eteenpäin
Lakos-Bujas odottaa S&P 500 -yritysten ilmoittavan tänä vuonna noin 800 miljardin dollarin takaisinostoista, jotka rahoitetaan pääasiassa käteisvaroilla velan sijasta. Hän toteaa, että yhdysvaltalaisilla yrityksillä on edelleen noin biljoonaa dollaria käteistä ulkomailla, ja hän odottaa palauttavansa suuria summia jälleen vuonna 2019. Suuri osa siitä tulee todennäköisesti takaisinostolle, mikä lisää osakekursseja.
