Kova ansaintakausi liikepankeille
Yhdysvaltain liikepankit aloittavat toisen vuosineljänneksen tuloskausi ensi viikolla kovan ensimmäisen puoliskon jälkeen, jolloin suurin osa komponenteista oli paikallaan, kun taas S&P 500 nousi kaikkien aikojen ennätykseen. Kauppasodat ja Fed ovat syyllisiä tähän tappioputkeen, jossa on odotettavissa alhaisemmat korot ja talouden hidastuminen, joka painaa pankkien osakkeita. Valitettavasti sonnien kohdalla tämä vastatuuli todennäköisesti jatkuu kolmannella vuosineljänneksellä, mikä alentaa kestävän nousun todennäköisyyttä.
Pankit rakastavat Fediä kiristäminen, ainakin alkuvaiheessa, koska se lisää pankkien lyhytaikaisesta pääomasta maksamien korkojen ja asiakkaiden maksamien korkojen välistä eroa. Ryhmä johti markkinoita korkeammalle vuosina 2016 ja 2017, ja Trumpin puheenjohtajakausi ja veronkevennykset odottavat ylimääräisiä pääomamenoja. Loppu on historiaa, ja yritykset taskuttavat verokapasiteetin tai ostaa osakkeita sen sijaan, että pumppaisi rahaa talouskasvuun.
Kauppasodat ovat ottaneet yhtä paljon, ja ne ovat kieltäneet yhdysvaltalaiset yritykset kansainvälisiltä mahdollisuuksilta ja sulkeneet 10 vuoden laajentumisen. Ei ole sattumaa, että ala ylsi vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä samaan aikaan, kun Trump uhkasi ensin Kiinaa, Meksikoa ja muita kauppakumppaneita tuontitavaroilla. Monet näistä tehtävistä ovat olleet voimassa jo kuukausia, mikä lisää järjestelmällisiä rasituksia, jotka voivat laukaista seuraavan laman.
The SPDR S&P Bank ETF (KBE) myytiin peräkkäisessä laskussa sen jälkeen, kun se ylitti 60 dollaria vuonna 2007 ja pysähtyi yksinumeroisina vuonna 2009. Se nousi historiallisesta alimmasta kolmesta laajasta aallosta ja ylitti lähes 10 pistettä alle edellisen vuosikymmenen huippun maaliskuussa 2018. Rahasto veisti a laskeva kolmio kanssa tuki 40 dollarin yläosassa ja rikkoutui lokakuussa polkumyynnillä kahden vuoden alimmalle tasolle joulukuussa.
Palautuminen vuoteen 2019 pysähtyi uuteen vastus helmikuussa, jolloin syntyi laaja sivuttaistoiminta, joka on saanut muodon nouseva kolmio tuella lähes 40 dollaria, kun taas epäonnistuneet rallit yli 200 päivän laskun eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA) on veistetty kolmion vastus keskellä lähellä 46 dollaria. Rahasto käy tällä viikolla kauppaa noin kaksi pistettä tämän esteen alapuolella ja muodostaa mahdollisen purkautumisen tulevan tuloskauden aikana.
Kuitenkin ensimmäinen vetäytyminen uudelle vastustasolle merkitsee perinteistä lyhyt myynti mahdollisuus, koska rikkoutumisilla on taipumus vangita suuri määrä osakkeenomistajia, jotka haluavat päästä ulos, vaikka pomppiminen lähestyy ostohintaa. Tämän laskusuuntaisen kokoonpanon vuoksi on järkevää pitää terävää silmällä kolmion tukea 40 dollarilla, koska rikkoutuminen avaa oven testille vuoden 2018 alimmalla tasolla.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) osakkeet suorittivat edestakaisen matkan vuoden 2000 huippuun, 67,20 dollariin vuonna 2014, ja helpottui sivuttain, ennen presidentinvaalien jälkeistä historiallista purkausta. Osakkeen hinta kaksinkertaistui vuoden 2016 kolmannen neljänneksen ja vuoden 2018 ensimmäisen neljänneksen välillä ja oli kaikkien aikojen korkein, 119,33 dollaria, kaksinkertainen yläosa romahdus ja lasku, joka saavutti 15 kuukauden alimman tason joulukuussa.
Vuoden 2019 ralli kiinnitti rikkoutuneen tuen uudelleen huhtikuussa ja pysähtyi kolmen pisteen sisällä vastustuskyvystä muutamaa viikkoa myöhemmin. Se vietti loppuvuoden toisen neljänneksen hieroen alemmas, jota pidätti Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppaneuvottelujen epäonnistuminen. Osake on noussut vaatimattomasti vastauksena uusiin neuvotteluihin ja voi testata viime vuoden huippua, jos yhtiö ylittää arviot 16. heinäkuuta. Siitä huolimatta on järjetöntä odottaa jatkuvaa purkautumista, koska taustalla olevat tiedot ovat heikompia kuin hintatoiminta.
The tasapainossa oleva äänenvoimakkuus (OBV) -kehitys-jakeluindikaattori saavutti kaikkien aikojen korkeimman tason helmikuussa 2018 ja jatkui jakeluaallolla, joka saavutti kahden vuoden alimman tason vuoden lopussa. OBV tuskin alkanut vuoden 2019 ensimmäisellä puoliskolla, kun taas osakekurssi nousi lähes 15 pistettä, mikä laski voimakkaasti ero, varoitus siitä, että tästä välineestä puuttuu institutionaalinen ja vähittäiskaupan sponsorointi, jota tarvitaan pidemmälle hinnat.
Bottom Line
Liikepankit voisivat nousta toisen neljänneksen tuloksen jälkeen, mutta ala voi edelleen jäädä laajalti vertailuarvot pitkälle seuraavalle vuosikymmenelle.
Paljastaminen: Tekijällä ei ollut julkistamishetkellä positioita edellä mainituista arvopapereista.