Hyödykehintariskin määritelmä

Mikä on hyödykkeiden hintariski?

Hyödyke hintariski on mahdollisuus, että hyödykkeiden hintojen muutokset aiheuttavat taloudellisia tappioita hyödykkeiden ostajille tai tuottajille. Ostajat ovat vaarassa, että hyödykkeiden hinnat nousevat odotettua korkeammiksi. Monien huonekaluvalmistajien on ostettava esimerkiksi puuta, joten korkeampi puun hinta nostaa huonekalujen valmistuskustannuksia ja vaikuttaa huonekaluvalmistajien voittomarginaaleihin.

Raaka -aineiden alhaisemmat hinnat ovat riski hyödykkeiden tuottajille. Jos viljelyhinnat ovat korkeat tänä vuonna, viljelijä voi istuttaa enemmän kyseisestä sadosta vähemmän tuottavalle maalle. Jos hinnat laskevat ensi vuonna, maanviljelijä voi menettää rahaa vähemmän hedelmälliselle maaperälle istutetusta lisäsadosta. Tämäkin on eräänlainen hyödykkeiden hintariski. Sekä hyödykkeiden tuottajat että kuluttajat voivat suojautua tätä riskiä käyttämällä hyödykemarkkinoilla.

Hyödykehintariskin ymmärtäminen

Hyödykehintariski on todellinen riski yrityksille ja kuluttajille, eikä vain hyödykemarkkinoiden kauppiaille. Tämä johtuu siitä, että kaikki raaka -aineista valmiisiin tuotteisiin riippuu erilaisten hyödykkeiden ostamisesta ja jalostamisesta metalleista ja energiasta maatalous- ja elintarviketuotteisiin. Tämän seurauksena hintojen muutokset voivat vaikuttaa asioihin pumpun kaasun hinnasta elintarvikkeiden tai muovituotteiden hintaan.

Riski ostajille: autovalmistajat

Hyödykkeiden hintariski ostajille johtuu hyödykkeiden hintojen odottamattomista nousuista, mikä voi vähentää ostajan hintaa voittomarginaali ja vaikeuttaa budjetointia. Esimerkiksi autonvalmistajat kohtaavat hyödykkeiden hintariskin, koska he käyttävät autojen valmistukseen hyödykkeitä, kuten terästä ja kumia.

Esimerkki: Vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla teräksen hinnat nousivat 36%, kun taas luonnonkumin hinnat nousivat 25% yli kolmen vuoden laskun jälkeen. Tämä johti siihen, että monet Wall Streetin talousanalyytikot päättivät, että autonvalmistajat ja autonvalmistajat voisivat nähdä negatiivisen vaikutuksen voittomarginaaliinsa.

Riski tuottajille: öljy -yhtiöt

Hyödykevalmistajilla on riski, että hyödykkeiden hinnat laskevat odottamatta, mikä voi johtaa tuottajien pienempiin voittoihin tai jopa tappioihin. Öljyä tuottavat yritykset ovat poikkeuksellisen tietoisia hyödykkeiden hintariskistä. Kun öljyn hinta vaihtelee, näiden yritysten mahdollinen voitto voi myös vaihdella. Jotkut yritykset julkaisevat herkkyystaulukoita, joiden avulla rahoitusanalyytikot voivat määrittää yrityksen hyödykkeiden hintariskin tarkan tason.

Esimerkiksi ranskalainen öljy -yhtiö Total SA totesi kerran, että sen nettotuotot laskisivat 2 miljardilla dollarilla, jos öljytynnyrin hinta alenisi 10 dollaria. Samoin niiden operatiivinen kassavirta putoaisi 2 miljardilla dollarilla, kun öljyn hinta laski 10 dollaria. Öljyn hinta laski kesäkuusta 2014 tammikuuhun 2016 yli 70 dollaria tynnyriltä. Tämän hinnanmuutoksen olisi pitänyt vähentää Totalin liiketoiminnan kassavirtaa noin 17 miljardilla dollarilla tuona aikana.

Hyödykehintariskin suojaaminen

Suuryritykset usein suojaus hyödykkeiden hintariski. Yksi tapa toteuttaa nämä suojaukset on hyödykefutuureilla ja optiosopimuksilla, joilla käydään kauppaa suurilla markkinoilla hyödykkeiden pörssit kuin Chicago Mercantile Exchange (CME) tai New York Mercantile Exchange (NYMEX). Nämä sopimukset voivat hyödyttää hyödykkeiden ostajia ja tuottajia vähentämällä hintojen epävarmuutta.

Tuottajat ja ostajat voivat suojautua hyödykkeiden hintojen vaihteluilta ostamalla sopimuksen, joka takaa hyödykkeelle tietyn hinnan. Ne voivat myös lukita pahimman skenaarion hinnan vähentääkseen mahdollisia tappioita.

Hyödykehintojen vaihteluihin vaikuttavat tekijät

Hyödykkeiden hintoihin voi vaikuttaa politiikka, vuodenajat, sää, tekniikka ja markkinaolosuhteet. Jotkut taloudellisesti tärkeimmistä hyödykkeistä ovat raakamateriaalit, kuten seuraavat:

• Puuvilla
• Maissi
• Vehnä
• Öljy
• Sokeri
• Soijapavut
• Kupari
• Alumiini
• Teräs

Poliittiset tekijät

Poliittiset tekijät voivat nostaa joidenkin hyödykkeiden hintoja samalla kun alentaa toisten hintoja. Vuonna 2018 entinen presidentti Donald Trump määräsi tullit ulkomailta tuodusta teräksestä ja alumiinista. Näiden tullien suora vaikutus oli teräksen ja alumiinin hintojen nousu Yhdysvalloissa verrattuna muuhun maailmaan.

Kiina kosti Trumpin tulleja asettamalla omat tullinsa Yhdysvaltojen maataloustuotteille. Koska kysyntä Kiinasta on vähäisempää, ylimääräiset viljelykasvit on myytävä muilla markkinoilla. Tämän seurauksena monet sadon hinnat laskivat Yhdysvalloissa vuonna 2019.

Sää

Kausiluonteiset ja muut sään vaihtelut vaikuttavat merkittävästi hyödykkeiden hintoihin. Kesän loppu tuo mukanaan runsaasti satoa, joten hyödykkeiden hinnat laskevat yleensä lokakuussa. Nämä raaka -aineiden kausiluonteisesti alentuneet hinnat voivat olla yksi syy siihen, että lokakuussa tapahtuu usein suuria pörssiromahduksia. Kuivuus ja tulvat voivat myös johtaa tiettyjen hyödykkeiden hintojen tilapäiseen nousuun.

Tekniikka

Teknologialla voi olla dramaattinen vaikutus hyödykkeiden hintoihin. Alumiinia pidettiin jalometallina, kunnes sen eristämismenetelmät paranivat 1800- ja 1900 -luvuilla. Tekniikan kehittyessä alumiinin hinnat romahtivat.