Mitä eroa osakekohtaisen kirjanpitoarvon ja nettovarallisuuden arvon välillä on?

On totta, että nämä kaksi termiä kuulostavat samalta. Osakkeen kirjanpitoarvoa, joka tunnetaan myös nimellä kirjanpitoarvo osaketta kohti, tai BVPS, käytetään yksittäisen yrityksen osakekurssin arvioimiseen, kun taas omaisuuserän arvotai NAV -arvoa käytetään mittauksena kaikkien sijoitusrahaston tai pörssilistatun rahaston (ETF) osuuksien arvioinnissa.

Kirjanpitoarvon perusteet osaketta kohden

Kirjanpitoarvo osaketta kohti on osakearviointimenetelmä, jota sijoittajat ja analyytikot käyttävät arvioidessaan yhtiön tavallisen osakkeen konservatiivista arvoa. Osakekohtaisen arvioinnin kaavasta saatu arvo näyttää yhtiön osakkeen alkuperäisen arvon oikaistuna osinkojen ja osakkeiden takaisinostojen ja tulomuutosten sisäänvirtausten osalta verrattuna nykyisiin ulkona oleviin osakkeisiin. Osakkeen kirjanpitoarvo lasketaan seuraavasti:

$\mathrm{B.}\mathrm{V.}\mathrm{P.}\mathrm{S.}=\frac{\text{oman pääoman arvo.}}{\text{ulkona olevien osakkeiden lukumäärä.}}$BVPS=ulkona olevien osakkeiden lukumääräoman pääoman arvo​

Huomaa, että ensisijainen osake ei sisälly BVPS -laskelmaan. BVPS voi olla tärkeä mittari, joka auttaa sijoittajia määrittämään, onko osake aliarvostettu. BVPS antaa kuitenkin vain kapean kuvan yrityksen nykyisestä tilanteesta. Se ei vaikuta tulevaisuuden näkymiin; se ei myöskään ota huomioon muita aineettomia tekijöitä, kuten henkistä omaisuutta tai inhimillistä pääomaa. Se ei siis yksinään ole riittävä indikaattori osakkeen mahdollisesta arvon noususta.

Nettovarallisuuden perusteet

Omaisuuden nettoarvotai NAV on osakekohtainen arvo, joka lasketaan sijoitusrahastolle, pörssilistatulle rahastolle (ETF) tai suljetulle rahastolle. Näiden sijoitusten nettoarvo lasketaan jakamalla rahaston kaikkien arvopaperien kokonaisarvo liikkeellä olevien rahasto -osakkeiden kokonaismäärällä. NAV: n kaava kirjoitetaan seuraavasti:

• NAV = (Varat - velat) / ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä

NAV muodostetaan päivittäin rahastoille. The kokonaistuotto vuosittain (geometrinen keskimääräinen rahasumma, jonka sijoitus ansaitsee vuosittain) on useiden analyytikkojen mielestä a parempi ja tarkempi mittari sijoitusrahaston tuloksesta, mutta NAV -arvoa käytetään edelleen kätevänä väliarviointivälineenä. Arvioinnissa käytetään myös NAV -laskelmia kiinteistösijoitusrahastottai REITs, vaikka REIT -omistusten tarkkaa arvoa voi olla vaikea määrittää.

Koska ETF: t ja suljetut rahastot kauppaa kuten pörsseissä, niiden osakkeet käyvät kauppaa markkina -arvolla, joka voi olla muutaman dollarin/sentin yläpuolella (kaupankäynti hinnalla) tai alle (kaupankäynti alennuksella) todellista nettoarvoa. Tämä mahdollistaa kannattavat kaupankäyntimahdollisuudet aktiivisille ETF -kauppiaille, jotka voivat havaita ja lunastaa tällaiset mahdollisuudet ajoissa.

Sijoitusrahastojen tapaan ETF -rahastot laskevat myös nettovarallisuutensa päivittäin markkinoiden sulkeutuessa raportointia varten. Lisäksi he laskevat ja levittävät päivänsisäisen NAV: n useita kertoja minuutissa reaaliajassa.