Pörssissä johdetun johdannaisen määritelmä
Mikä on pörssissä johdettu johdannainen?
Pörssilistattu johdannainen on rahoitussopimus, joka on listattu ja käy kauppaa säännellyssä pörssissä. Yksinkertaisesti sanottuna nämä ovat johdannaiset joilla käydään kauppaa säännellyllä tavalla. Pörssissä käytävistä johdannaisista on tullut yhä suositumpia niiden etujen vuoksi käsikaupasta (OTC) johdannaiset, kuten standardointi, likviditeetti ja maksukyvyttömyysriskin poistaminen. Futuurit ja optiot ovat kaksi suosituinta pörssissä käytävää johdannaista. Pörssilistattuja johdannaisia voidaan käyttää suojaamaan riskiä tai spekuloimaan monenlaisilla rahoitusvaroilla, kuten hyödykkeillä, osakkeilla, valuutoilla ja jopa korkoilla.
Avain takeaways
- Pörssissä kaupankäynnin kohteena oleva johdannainen on vakioitu rahoitussopimus, jolla käydään kauppaa pörssissä ja joka selvitetään selvityspaikan kautta ja on taattu.
- Sijoittajia houkuttelevien pörssilistattujen johdannaisten keskeinen piirre on, että ne on taattu selvityspaikat, kuten Options Clearing Corporation (OCC) tai CFTC, vähentäen tuotteen riski.
- Pörssissä noteeratut johdannaiset on listattu pörsseissä, kuten Chicago Board Options Exchange (CBOE) tai New York Mercantile Exchange (NYMEX), ja sitä valvovat sääntelyviranomaiset, kuten arvopaperit ja pörssi Komissio.
Pörssissä johdettu johdannainen selitetty
Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevat johdannaiset voivat olla optioita, futuureja tai muita rahoitussopimuksia, jotka on listattu ja niillä käydään kauppaa säännellyissä pörsseissä, kuten Chicagon Mercantile Exchange (CME), Kansainvälinen arvopaperipörssi (ISE), mannertenvälinen vaihto (ICE), tai LIFFE vaihto Lontoossa, vain muutamia mainitakseni.
Pörssissä käydyt johdannaiset sopivat hyvin valuuttakurssille yksityinen sijoittajatoisin kuin heidän tiskinsä. OTC -markkinoilla on helppo eksyä instrumentin monimutkaisuuteen ja kaupankäynnin tarkkaan luonteeseen.
Tältä osin pörssissä käytävillä johdannaisilla on kaksi suurta etua:
Standardointi
Pörssissä on standardoidut ehdot ja eritelmät kullekin johdannaissopimukselle, joten sijoittajan on helppo määrittää, kuinka monta sopimusta voidaan ostaa tai myydä. Jokainen yksittäinen sopimus on myös kooltaan sellainen, joka ei ole pelottava piensijoittajalle.
Oletusriskin poistaminen
Johdannaispörssi itse toimii vastapuoli jokaisesta liiketoimesta, johon liittyy pörssissä kaupankäynnin kohteena oleva johdannainen, josta tulee tosiasiallisesti myyjä jokaiselle ostajalle ja ostaja jokaiselle myyjälle. Tämä eliminoi riskin, että johdannaistransaktion vastapuoli voi laiminlyödä velvoitteensa.
Toinen pörssissä käyvien johdannaisten tunnusmerkki on niiden markkinahintaan ominaisuus, jossa voitot ja tappiot jokaisesta johdannaissopimuksesta lasketaan päivittäin. Jos asiakkaalle on aiheutunut tappioita, jotka ovat heikentäneet marginaali niiden on täydennettävä vaadittua pääomaa ajoissa tai otettava riski, että yritys myy johdannaisaseman.
Pörssissä johdannaiset ja institutionaaliset sijoittajat
Suuret laitokset eivät suosi pörssilistattuja johdannaisia juuri niiden ominaisuuksien vuoksi, jotka tekevät niistä houkuttelevia piensijoittajille. Esimerkiksi vakioidut sopimukset eivät välttämättä ole hyödyllisiä laitoksille, jotka yleensä käyvät kauppaa suurilla määrillä johdannaisia, koska pörssilistattujen johdannaisten nimellisarvo on pienempi ja niiden puute räätälöintiä. Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevat johdannaiset ovat myös täysin läpinäkyviä, mikä voi olla esteenä suurille laitoksille, jotka eivät yleensä halua kaupankäyntitarkoitustensa olevan julkisesti tai kilpailijoidensa tiedossa. Institutionaaliset sijoittajat pyrkivät työskentelemään suoraan liikkeeseenlaskijoiden ja investointipankkien kanssa luodakseen räätälöityjä sijoituksia, jotka antavat heille tarkan etsimänsä riski- ja tuottoprofiilin.