Ensisijainen jälleenmyyjäluottolimiitti (PDCF)
Mikä on ensisijaisen jälleenmyyjän luottolimiitti?
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) oli Federal Reserve tarjota yön yli -lainoja ensisijaisille jälleenmyyjille selvityspankkiensa kautta vastineeksi hyväksyttävistä vakuuksista. PDCF tarjosi lainoja, jotka maksettiin samana arkipäivänä ja erääntyivät seuraavana arkipäivänä. Ensimmäinen laitos suljettiin vuonna 2010.
Fed julkisti 17. maaliskuuta 2020 uuden PDCF: n, joka tarjoaa lainoja enintään 90 päivän ajaksi.Uusi PDCF alkoi 20. maaliskuuta 2020 ja kesti 31. maaliskuuta 2021 asti. "
Avain takeaways
- Ensisijaiset jälleenmyyjät ovat pankkeja tai muita rahoituslaitoksia, jotka voivat käydä kauppaa arvopapereilla valtion kanssa.
- Primary Deal Credit Facility myönsi lyhytaikaisia lainoja ensisijaisille jälleenmyyjälaitoksille käyttäen arvopapereita, jotka ensisijaiset jälleenmyyjät omistavat vakuutena.
- Tämä varmisti, että ensisijaisilla jälleenmyyjillä, jotka ovat rahoitusjärjestelmän keskeinen osa, on riittävä likviditeetti.
Ensisijaisen jälleenmyyjän luottolimiitin (PDCF) ymmärtäminen
Primary Dealer Credit Facility (PDCF) perustettiin kannustamaan rahoitusmarkkinoita toimimaan tehokkaammin. Ensisijaiset jälleenmyyjät lainasi yön yli -lainoja PDCF: ltä selvityspankkiensa kautta Federal Reserve Bank of New Yorkin tarjoamalla ensisijaisella luottokorolla.
Taajuusperusteinen maksu määrättiin ensisijaisille jälleenmyyjille, jotka lainaavat PDCF: ltä yli 45 arkipäivää.
Finanssikriisi
Järjestelmä oli yksi useista hallituksen toteuttamista toimista luoton vapauttamiseksi finanssikriisin aikana. The Finanssikriisi 2008 oli pahin talouskatastrofi vuoden 1929 suuren laman jälkeen. Kriisi oli seurausta tapahtumista, joista jokaisella oli oma laukaisunsa ja joka huipentui pankkijärjestelmän romahtamiseen. On väitetty, että kriisin siemenet kylvettiin jo 1970 -luvulla yhteisön kanssa Kehityslaki, joka pakotti pankit löysentämään luottotarpeitaan alemman tulotason vähemmistöille ja luomaan a markkinoille subprime -asuntolainat.
Federal Reserve antoi lainoja yhteensä 8,95 biljoonaa dollaria ensisijaisille jälleenmyyjille vastineeksi monenlaisista vakuuksista PDCF: n puitteissa. Citigroup, Merrill Lynch ja Morgan Stanley saivat kumpikin lainoja, jotka olivat yhteensä yli 1 biljoonaa dollaria. Nämä olivat kuitenkin yön yli lainoja, jotka siirrettiin usein uusiin lainoihin. Järjestelmän avulla tehtiin noin 21 000 transaktiota rahoitusyhtiöiden ja ulkomaisten keskuspankkien kanssa.
Muita kriisin aikana toteutettuja toimia olivat TALF- ja TARP -ohjelmat. The Omaisuusvakuudelliset arvopaperilainat (TALF) Yhdysvaltain keskuspankki perusti marraskuussa. 2008 kuluttajien menojen lisäämiseksi talouden käynnistämiseksi. Tämä saavutettiin liikkeeseen laskemalla omaisuusvakuudellisia arvopapereita. Näiden arvopapereiden vakuudet koostuivat autolainoista, opintolainoista, luottokorttilainoista, laitelainoista, pohjapiirroslainoista, vakuutuksista palkkiorahoituslainat, Small Business Administrationin takaamat lainat, asuntolainojen hoitokulut tai kaupallinen kiinnitys lainoja. Näiden lainojen tuki tuli New Yorkin keskuspankin varoista.
The Troubled Asset Relief Program (TARP) oli joukko ohjelmia, jotka Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on luonut ja toteuttanut maan rahoitusjärjestelmän vakauttamiseksi, talouskasvun palauttamiseksi ja markkinoiden sulkemisten lieventämiseksi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. TARP pyrki saavuttamaan nämä tavoitteet ostamalla vaikeuksissa olevien yritysten omaisuutta ja omaa pääomaa.