Turvallisuusmarginaalin määritelmä

Mikä on turvallisuuden marginaali?

Turvallisuusmarginaali on sijoitusperiaate, johon sijoittaja ostaa arvopapereita vain silloin, kun ne ostavat markkinahinta on huomattavasti alle niiden itsearvon. Toisin sanoen, kun arvopaperin markkinahinta on merkittävästi alle arvionne sen arvosta, ero on turvamarginaali. Koska sijoittajat voivat asettaa turvamarginaalin omien riskivalintojensa mukaisesti, arvopapereiden ostaminen tämän eron ollessa mahdollista mahdollistaa sijoituksen tekemisen mahdollisimman vähän negatiivinen riski.

Vaihtoehtoisesti kirjanpidossa turvamarginaali tai turvamarginaali viittaa todellisen myynnin ja tasakatto myynti. Johtajat voivat käyttää turvamarginaalia tietääkseen, kuinka paljon myynti voi laskea ennen kuin yritys tai projekti muuttuu kannattamattomaksi.

Turvallisuusmarginaalin ymmärtäminen

Kuuluisa brittiläinen syntynyt amerikkalainen sijoittaja suositteli turvamarginaalin periaatetta Benjamin Graham (tunnetaan arvosijoittamisen isänä) ja hänen seuraajansa, erityisesti Warren Buffett. Sijoittajat käyttävät arvopaperin luontainen arvo. Markkinahintaa käytetään sitten vertailukohtana laskettaessa turvamarginaali. Buffett, joka uskoo vahvasti turvamarginaaliin ja on julistanut sen yhdeksi "kulmakivistään" sijoittamisesta "on tiedetty soveltavan jopa 50%: n alennusta osakkeen luontaiseen arvoon. hintatavoite.

Turvallisuusmarginaalin huomioon ottaminen sijoittamisessa tarjoaa suojan analyytikkojen harkinta- tai laskentavirheitä vastaan. Se ei kuitenkaan takaa onnistunutta sijoitusta, lähinnä siksi, että yrityksen "todellisen" arvon tai sisäisen arvon määrittäminen on erittäin subjektiivista. Sijoittajilla ja analyytikoilla voi olla eri menetelmä sisäisen arvon laskemiseksi, ja ne ovat harvoin tarkkoja ja tarkkoja. Lisäksi on tunnetusti vaikeaa ennustaa yrityksen tuloja tai tuloja.

Esimerkki sijoittamisesta ja turvallisuuden marginaalista

Niin tieteellinen kuin Graham oli, hänen periaatteensa perustui yksinkertaisiin totuuksiin. Hän tiesi, että 1 dollarin arvoinen osake voidaan tulevaisuudessa yhtä todennäköisesti arvostaa 50 senttiin tai 1,50 dollariin. Hän myönsi myös, että nykyinen 1 dollarin arvo saattaa olla pois päältä, mikä tarkoittaa, että hän altistuu tarpeettomalle riskille. Hän päätteli, että jos hän voisi ostaa osakkeen alennuksella sen luontaiseen arvoon, hän rajoittaisi tappionsa merkittävästi. Vaikka osakkeen hinnan noususta ei ollut takeita, alennus tarjosi turvamarginaalin, jota hän tarvitsi varmistaakseen, että tappiot olisivat minimaaliset.

Jos hän esimerkiksi päättäisi, että XYZ: n osakkeen todellinen arvo on 162 dollaria, mikä on selvästi alle sen 192 dollarin osakekurssin, hän voisi soveltaa 20%: n alennusta 130 dollarin ostohinnasta. Tässä esimerkissä hän saattaa tuntea, että XYZ: n käypä arvo on 192 dollaria, mutta hän ei harkitse sen ostamista sen 162 dollarin arvoa suuremmaksi. Rajoittaakseen negatiivisen riskinsä ehdottomasti hän asettaa ostohintakseen 130 dollaria. Käyttämällä tätä mallia hän ei ehkä pysty ostamaan XYZ -osaketta milloin tahansa lähitulevaisuudessa. Jos osakekurssi kuitenkin laskee 130 dollariin muista syistä kuin XYZ: n tulosnäkymien romahtamisesta, hän voi ostaa sen luottavaisin mielin.

Turvallisuusmarginaali kirjanpidossa

Taloudellisena mittarina turvamarginaali on yhtä suuri kuin nykyisen tai ennustetun myynnin ja nollatuloksen kohta. Turvallisuusmarginaali ilmoitetaan joskus suhteena, jossa edellä mainittu kaava jaetaan nykyisellä tai ennustetulla myynnillä prosenttiosuuden saamiseksi. Kaavaa käytetään sekä kattoanalyysissä että ennustaminen ilmoittaa yrityksen johdolle olemassa olevasta tyynystä todellisessa myynnissä tai budjetoidussa myynnissä ennen kuin yritys joutuu tappioon.