Sisäinen nettoprosentti - Net IRR -määritys
Mikä on Netto -sisäinen tuotto - Net IRR?
Sisäinen nettotuotto (IRR) on suorituskykymitta, joka on yhtä suuri kuin sisäinen palautusaste kun maksut ja voitonjako on otettu huomioon. Sitä käytetään pääoman budjetointi ja salkunhoito sijoituksen tuoton tai yleisen taloudellisen laadun laskemiseksi laskemalla odotetun tuoton.
Käytännössä netto -IRR on nopeus, jolla negatiivisen rahavirran nykyarvo on yhtä suuri kuin positiivisen rahavirran nykyarvo. Sisäinen nettotuotto ilmaistaan prosentteina.
Avain takeaways
- Sisäinen nettotuotto (IRR) on tapa mitata projektin tai investoinnin suorituskykyä sen diskontattujen tulevien kassavirtojen perusteella.
- Netto -IRR ottaa huomioon perinteisen IRR: n ja ottaa sitten huomioon palkkioiden, kustannusten, voitonjaon korkojen ja muiden vähennysten vaikutukset, jotka IRR tyypillisesti jättää huomiotta.
- Koska netto -IRR vaikuttaa kustannuksiin ja palkkioihin, se antaa sijoittajille tai hoitajille tarkemman kuvan sijoituksen toteutuneesta potentiaalista.
Net IRR: n perusteet
IRR on diskonttokorko, jossa nykyarvo investoinnin tulevista rahavirroista on yhtä suuri kuin investoinnin kustannukset. The netto IRR on muutettu IRR -arvo, joka on otettu huomioon hallinnointipalkkiot ja mahdolliset voitonjaot.
Yleensä korkeampi sisäinen nettotuotto tarkoittaa, että se on parempi sijoitus. Kuitenkin hieman pienempi netto-IRR-jakauma pidemmällä aikavälillä voi olla parempi kuin lyhyemmän aikavälin korkeampi netto-IRR-investointi.
Sisäinen nettopalautussuhde käyttöön
Rahaston sisäisen nettotuoton laskeminen voi auttaa sijoittajaa tai analyytikkoa määrittämään, mikä sijoitus on paras vaihtoehto. Kun otetaan huomioon pari rahastoa, joilla on samat sijoitukset ja joita hoidetaan samalla strategialla, olisi järkevää harkita sitä, jolla on alhaisempi palkkio.
Mutta rakenteellinen samankaltaisuus ja palkkiot eivät riitä osoittamaan, että yksi rahasto on parempi kuin toinen. Tämä voidaan oppia vain laskemalla molempien rahastojen netto -IRR. Se, jolla on alhaisempi maksu, ei välttämättä ole paras valinta.
Reaalimaailman esimerkki netto-IRR: Net IRR ja pääoma
Sisäistä nettotuottoa käytetään yleisesti pääomasijoituksissa analysoimaan säännöllisesti rahaa vaativia investointihankkeita investointeja ajan mittaan, mutta tarjoavat vain yhden kassavirran sen valmistuttua - yleensä ensimmäisen julkisen ostotarjouksen, sulautumisen tai hankinta.
Jos sijoituksen nettonykyarvo on sama kuin hyötyjen nettonykyarvo tai jos se ylittää hyväksyttävän tuoton, projektia pidetään kannattavana. Jos kahdella kilpailevalla projektilla on sama sisäinen nettotuotto, sitä lyhyemmän aikavälin hanketta pidetään parempana sijoituksena.
Arvopaperimarkkinakomissio (SEC) aloitti toimintansa vuonna 2014 tutkimassa ilmoittivatko pääomarahastojen hoitajat oikein sijoitetun pääoman omista varoistaan suorittaessaan sisäistä nettotuottolaskelmaa. Tämän summan sisällyttäminen - joka tunnetaan nimellä "yleinen kumppanisitoumus" - voi keinotekoisesti lisätä rahaston tuottoa, koska tällaisiin pääoman infuusioihin ei liity maksuja.
Reutersin mukaan miten netto -IRR -laskelmat suoritetaan (sisällyttäisivätkö ne yleisen osakaspääoman vai eivät) pääomasijoitusyhtiöiden välillä. SEC odottaa pääomasijoitusyhtiöiden raportoivan selkeästi sekä keskimääräiset netto -IRR: t että brutto -IRR: t kaikista rahastoesitteistä ja markkinointimateriaalista.