Peittokuva: tapa pitää erilliset tilit samalla sivulla

Mikä on Overlay?

Peittokuva viittaa johtamistyyliin, joka harmonisoi sijoittajan erikseen hallinnoidut tilit. Peittokuvan hallinta käyttää ohjelmistoa sijoittajan yhdistetyn aseman seuraamiseen eri tileiltä. Päällystejärjestelmä analysoi mahdolliset salkun oikaisut varmistaakseen kokonaisuuden portfolio pysyy tasapainossa ja estää tehottomia tapahtumia. Päällyskannan hallinta varmistaa, että sijoittajan strategiat toteutetaan ja koordinoidaan onnistuneesti.

Päällekkäistä salkunhoitoa käytetään usein institutionaalisten sijoittajien ja erittäin korkean nettovarallisuuden omaavien henkilöiden salkkujen kanssa. Rahanhoitajat ja taloudelliset neuvonantajat käyttävät sitä valvoakseen ja seuratakseen eri hoitajien sijoittajatilejä.

Kuinka Overlay toimii

Kun sijoittaja hallinnoi salkkuja erikseen, omaisuutta ovat eri johtajien valvonnassa. Tämä kokoonpano voi aiheuttaa tehottomuutta, jos johtajat alkavat tehdä liiketoimia, jotka joko lisäävät riskiä kokonaissalkun, negatiivisia verovaikutuksia, epätasapainoa sijoittajan asemissa tai ristiriitaisia ​​tarkoituksia. Jos esimerkiksi yksi erikseen hallinnoiduista kauppiaista ostaa omaisuuden ja toinen elinkeinonharjoittaja myy sen, sijoittajalle jää neutraali asema ja kaksi transaktiomaksua.

Peittokuvien hallinta pyrkii parantamaan erillisten johtajien välistä viestintää, mikä lisää tapahtumien tehokkuutta. Perinteisissä erikseen hallinnoiduissa tilirakenteissa asiakkaiden pääoma delegoidaan useille ulkopuolisille johtajille sijoitettavaksi, mutta
päällystysjärjestelmä, varat ja lopullinen vastuu pysyvät yhdessä
yhdellä hallinnoidulla tilillä. Peittokansioilla tulee olla tietty tarkoitus ja erityiset ohjeet ongelmien välttämiseksi. Peittokuvan hoitaja voi esimerkiksi määrittää enimmäismäärät koko salkulle tai vaatia, että sijoitukset tehdään tiettyyn omaisuusluokkaan.

Kuten a esite Ostrumin (aiemmin Natixis) Asset Managementilta viehättävästi;

Päällystyspäällikön rooli on jollain tavalla analoginen orkesterin kapellimestarin rooliin. Päällystepäällikkö (kapellimestari) koordinoi taustalla olevien johtajien (muusikoiden) toimintaa harmonisen lopputuloksen varmistamiseksi.

Overlay Portfolio Managementin edut

• Tasapainotus: Päällystyspäällikkö varmistaa, että sijoittajan kokonaisomistus tasapainotetaan tarvittaessa. Sijoittaja voi esimerkiksi haluta allokoida 30% osakkeita, 30% kiinteät tulot ja 20% käteistä. Jos näitä omaisuusluokkia säilytetään kolmella eri tilillä, peittokuvan ylläpitäjä tekee muutoksia näiden allokointien säilyttämiseksi.
• Riskienhallinta: Riskiä voidaan hallita tehokkaammin peittokuvan hallinnan avulla. Salkkuja, joilla on erilaisia ​​omaisuusluokkia, sijoitustyyppejä ja suojausstrategioita, voidaan seurata sen varmistamiseksi, että salkku pysyy sijoittajan riskiparametrien rajoissa. Jos sijoittaja esimerkiksi käyttää a pitkä/lyhyt sijoitusstrategia Päällystyspäällikkö voi eri kaupankäyntitilien kautta seurata kokonaisnettovastuuta.
• Veronhallinta: Päällystysjohtajat voivat seurata myyntivoittoja ja -tappioita sijoittajan erillisillä tileillä auttaakseen hallitsemaan verovelvoitteitaan. Esimerkiksi päällystyspäällikkö voi päättää myydä häviävän sijoituksen yhdelle tilille kompensoidakseen osittain suuren voiton toisella tilillä.
• Yksinkertaisuus: Päällyskannan hallinta helpottaa monimutkaisen monisijoitusstrategian toteuttamista. Tilit voidaan yhdistää yhdeksi pääportfolioksi yhdellä tiliotteella, jotta minimoidaan paperityöt ja asiakkaiden noudattamissopimukset. Jos sijoittajalla on kysely salkusta, hänellä on yksi yhteyspiste.

Päällyskannan hallinnan rajoitukset

Jos eri salkuilla on monimutkaisia ​​sijoitusstrategioita, peittojärjestelmän käyttöönotto voi viedä aikaa. Dokumentaation kerääminen eri rahastojen hoitajilta ja heidän lähestymistapansa ymmärtäminen salkun rakentamiseen ja Riskienhallinta saattaa vaatia lukuisia kokouksia tehokkaan koordinoinnin varmistamiseksi - ei vain aluksi, vaan jatkuvasti.

Lisäksi peittokannan on tyypillisesti hyväksyttävä eri vaatimustenmukaisuusosastot ennen kuin se voidaan perustaa.

Todellinen esimerkki peitosta

Monet varallisuudenhoito- ja omaisuudenhoitoyritykset ja luottamusyhtiöt tarjoavat peittopalveluita asiakkailleen. Piper Jaffray on yksi sellainen. Asiakkaat, jotka valitsevat yhdistetyn hallinnoidun tilin, saavat peittokuvan salkunhoitajan, joka on vastuussa omaisuuden päivittäinen hallinta asiakkaan asettamien tavoitteiden, tarpeiden, mieltymysten, riskinsietokyvyn perusteella, jne. Tämä hoitaja puolestaan ​​saa sijoitusneuvontaa muilta sijoituspäälliköiltä mallisalkun muodossa - suosituksen tietyistä arvopapereista ja liiketoimista. Peittokuvan salkunhoitaja päättää, toteutetaanko nämä suositukset vai ei aste asiakkaan verotilanteen, vaihto -omaisuuden kohdentamisen ja asteen mukaisesti aggressiivisuus.