Suvereenin rikkausrahaston (SWF) määritelmä

Mikä on suvereeni varallisuusrahasto (SWF)?

Suvereeni sijoitusrahasto on valtion omistama sijoitusrahasto, joka koostuu hallituksen tuottamasta rahasta, joka on usein peräisin maan ylijäämävarauksista. SWF: stä on hyötyä maan taloudelle ja sen kansalaisille.

SWF: n rahoitus voi olla peräisin useista eri lähteistä. Suosittuja lähteitä ovat valtion omistamien luonnonvarojen tulojen ylijäämävarat, kaupan ylijäämät, pankkivarat jotka voivat kertyä budjetoinnin ylityksistä, valuuttatoimista, yksityistämisrahoista ja valtion siirtomaksuista.

Yleensä valtion sijoitusrahastoilla on yleensä kohdennettu tarkoitus. Joissakin maissa on valtion sijoitusrahastoja, jotka voivat olla samanlaisia ​​kuin yksityisen sektorin riskipääomat.

Valtion varallisuusrahastojen ymmärtäminen

Kuten kaikentyyppisillä sijoitusrahastoilla, myös SWF -rahastoilla on omat tavoitteensa, ehdot, riskitoleranssit, vastuuvastaavuudet ja likviditeettiongelmat. Jotkut rahastot saattavat mieluummin tuottoa kuin likviditeettiä ja päinvastoin. Riippuen varoista ja tavoitteista, suvereenien sijoitusrahastojen riskienhallinta voi vaihdella hyvin konservatiivisesta erittäin riskinsietokykyyn.

SWF -tyyppit

Perinteiset luokitukset valtion varallisuusrahastos sisältää:

• Vakautusrahastot
• Säästöjä tai tulevan sukupolven varoja
• Julkisen hyödyn eläkevararahastot
• Varaa sijoitusrahastot
• Strategisen kehityksen itsenäiset varallisuusrahastot (SDSWF)
• Rahat, jotka on suunnattu tietyille toimialoille (mahdollisesti kehittyville tai ahdistuneille)
• Valuuttavaranto. (Jotkut luokitukset eivät ehkä pidä näitä rahastoja SWF -rahastoina.) Valuuttavarantorahastot ovat tehokkaita rahastoja voidaan käyttää tiettyihin valtion tarkoituksiin ja/tai valuutan kaupankäyntivallan hallintaan maailmanlaajuisesti.

Sijoitusehdot

SWF: n rahamäärä on yleensä huomattava. Kunkin SWF: n sisältämät hyväksyttävät sijoitukset vaihtelevat rahastoittain ja maittain. Maat voivat luoda tai purkaa SWF -järjestelmiä väestönsä tarpeiden mukaan. Rahastot, joilla on maksuvalmiusongelmia, voivat rajoittaa sijoituksia vain erittäin likvideihin yleisöihin velkainstrumentit. Joissakin tapauksissa valtion sijoitusrahastot sijoittavat suoraan kotimaiseen teollisuuteen. Maksuvalmius, velka ja allokointitase voivat olla eräitä investoinnin kannalta keskeisiä tekijöitä.

On huolestuttavaa, että SWF -yhtiöillä on poliittinen vaikutusvalta. Jotkut merkittävimmistä valtion sijoitusrahastoista eivät ole täysin läpinäkyviä sijoituksissaan ja hallinnointikäytännöissään.

Todellisia esimerkkejä

The viisi suurinta SWF: ää omaisuuden mukaan elokuussa 2020, mukaan lukien:

1. Norjan valtion eläkerahasto Global 1 073 590 000 000 dollaria
2. China Investment Corporation 940 604 000 000 dollaria
3. Abu Dhabin sijoitusviranomainen 579 621 120 000 dollaria
4. Kuwait Investment Authority 533 650 000 000 dollaria
5. Hongkongin rahaviranomaisen sijoitussalkku 528 054 000 000 dollaria 

Norjan valtion eläkerahasto Global

Norjan valtion eläkerahasto Global on maailman suurin. Se perustettiin vuonna 1990 valtion öljyrahastona, ja sen alkuperäisenä tarkoituksena oli perustaa rahasto, joka pitää ylimääräisiä tuloja maan öljykaupasta. Vuonna 2006 se muutti nimensä Norjan valtion eläkerahastoksi Global.

Norja -rahasto sijoittaa osakkeisiin, korkotuloihin ja kiinteistöihin. Vuonna 2019 se raportoi 19,9%: n tuottoa, jota johtivat osakkeet 26,0%: n tuotolla. Vuonna 2019 rahastosta 71% oli omaa pääomaa, 3% kiinteistöjä ja 27% korkosijoituksia.

China Investment Corporation

The China Investment Corporation on 941 miljardin dollarin SWF. Tätä rahastoa käytetään osittain maan valuuttavarantojen hallintaan.Kiinan valtiovarainministeriö perusti China Investment Corporationin vuonna 2007 liikkeeseen laskemalla erityisiä joukkovelkakirjalainoja.

Julkiset eläkkeet

Yhdysvaltain sosiaaliturvarahastot ja Japanin valtion eläkesijoitusrahasto ovat kaksi suurinta julkista julkista eläkerahastoa maailmassa. SWF -instituutti ei sisällä näitä puhtaisiin SWF -sijoituksiin.

Yhdysvaltain sosiaaliturvarahastojen kokonaisvarat ovat 2,9 biljoonaa dollaria. Japanin valtion eläkesijoitusrahastolla on 1,5 biljoonaa dollaria omaisuutta.Nämä varat keskittyvät kasvavan ikääntyneen väestön auttamiseen nykyisen työvoiman kautta.

Yhdysvaltain sosiaaliturvarahastot sijoittavat erityisrahoitusarvopapereihin.Japanin GPIF on hajautetumpi kohdentamalla kotimaisia, ulkomaisia, kotimaisia ​​ja ulkomaisia ​​osakkeita.