Collateral Trust Bond Määritelmä
Mikä on vakuudellinen luotto?
Vakuusluottamuslaina on joukkovelkakirjalaina, joka on vakuutettu yhdellä tai useammalla rahoitusvarallisuudella, kuten osakkeilla tai muilla joukkovelkakirjalainoilla, ja jonka tallettaja on tallettanut ja hallussaan joukkovelkakirjan haltijoille. Joukkovelkakirjalainan koetaan olevan turvallisempi sijoitus kuin vakuudettoman joukkovelkakirjan, koska omaisuuserät voitaisiin tarvittaessa myydä velkakirjan haltijalle maksettavaksi.
Vakuusluottolainaa voidaan kutsua myös vakuusluottamustodistukseksi tai vakuusluottotodistukseksi.
Avain takeaways
- Vakuusluottamuslaina on eräänlainen vakuudellinen joukkovelkakirjalaina, jossa yritys tallettaa osakkeita, joukkovelkakirjalainoja tai muita arvopapereita edunvalvojalle lainojensa takaamiseksi.
- Vakuuden on oltava markkina -arvo joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuhetkellä, joka on vähintään yhtä suuri kuin joukkovelkakirjojen arvo.
- Vakuuden arvo arvioidaan määräajoin uudelleen varmistaakseen, että se vastaa edelleen alun perin luvattua arvoa.
- Jos vakuuden arvo laskee ajan mittaan alle sovitun vähimmäismäärän, liikkeeseenlaskijan on asetettava vakuudeksi lisäarvopapereita tai käteistä.
- Tällaista joukkovelkakirjalainaa pidetään turvallisempana kuin vakuudettomia joukkovelkakirjoja; paremman turvallisuuden kompromissi on kuitenkin pienempi tuotto ja siten pienempi voitto.
Collateral Trust Bondin ymmärtäminen
A yrityslaina on yhtiön liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina pääoman hankkimiseksi lyhytaikaisiin velkasitoumuksiin tai pitkäaikaisiin pääomahankkeisiin. Sijoittajien antaman lainan vastineeksi yhtiö maksaa määräaikaista korkoa joukkovelkakirjalainojen haltijoille ja maksaa joukkovelkakirjojen erääntyessä takaisin pääomainvestoinnin.
Koska yritykset haluavat laskea velkaa mahdollisimman alhaisella korolla, he etsivät keinoja pienentää velkaansa lainanottokustannukset. Yksi tapa tehdä tämä on vakuuttaa liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina vakuudeksi arvopaperin kautta, jota kutsutaan vakuudeksi.
Jos yritys menee konkurssiin tai laiminlyö velkansa, joukkovelkakirjojen haltijoille maksetaan takaisin ensin ja vakuudellisten joukkovelkakirjojen haltijoille takaisin ennen vakuudettomien joukkovelkakirjojen haltijoita.
Kuinka vakuusluotto toimii
Vakuudellinen luottolaina on joukkovelkakirjalaina, jolla on vaatimus arvopaperia tai arvopaperikoria vastaan. Nämä joukkovelkakirjat ovat tyypillisesti holdingyhtiöiden liikkeeseen laskemia, koska niillä ei yleensä ole juurikaan lainkaan kiinteää omaisuutta käytettäväksi vakuutena. Sen sijaan holdingyhtiöillä on määräysvalta muihin yrityksiin, jotka tunnetaan nimellä tytäryhtiöt, omistamalla osakkeita kussakin tytäryhtiössä. Holding -yhtiö laskee siten liikkeeseen vakuusluoton tytäryhtiöidensä arvopapereita vastaan.
Lainan vakuudeksi pantatut vakuudet siirretään a luottamusmies hoitaa velkakirjojen haltijoiden puolesta. Vaikka edunvalvojalla on pantatun omaisuuden säilytys, äänestys oikeudet Näiden arvopapereiden myöntämät varat jäävät yrityksen liikkeeseenlaskijalle.
Jotta arvopaperit olisivat vakuuskelpoisia, niiden markkina -arvojen on oltava tietty prosenttiosuus korkeampia kuin liikkeeseen laskettujen joukkolainojen määrä. Pantattujen arvopapereiden arvo arvioidaan säännöllisesti uudelleen ja merkitty markkinoille vastaamaan niiden markkina -arvoa. Jos joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana vakuuden markkina -arvo laskee alle merkityn vähimmäismäärän luottamus, liikkeeseenlaskijan on pantattava vakuudeksi lisäarvopapereita tai käteistä.
Vakuudellisen joukkovelkakirjan, kuten luottosidonnaisen vakuuden, ostaminen on turvallisempaa kuin vakuudettoman joukkovelkakirjan ostaminen, mutta ylimääräinen turvallisuudella on hinta - alempi korko kuin mitä saisit, jos olisit ostanut vastaavan vakuudettoman sidos.
Esimerkki vakuusluotosta
Jos liikkeeseenlaskijayritys laiminlyö velkavelvoitteensa, velanhaltijat saisivat luottamukselliset arvopaperit aivan kuten lainan vakuudet. Oletetaan esimerkiksi, että yritys A laskee liikkeeseen vakuusluottoluoton, ja sen joukkovelkakirjalaina sisältää oikeuden saada A -osakkeita, jotka luottamusyhtiö. Jos yritys A laiminlyö velkakirjojen maksut, joukkovelkakirjojen haltijoilla olisi oikeus luottamuksellisiin osakkeisiin.
Lisäksi, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa, edunvalvojan hallussa olevien osakkeiden äänivalta siirretään edunvalvojalle, jolla on mahdollisuus myydä arvopaperit maksaakseen velkakirjojen haltijoille.
Vakuudellisten luottojen joukkovelkakirjoilla on alhaisempi tuotto kuin vakuudettomilla joukkovelkakirjoilla, koska niiden katsotaan olevan vähemmän riskialtisia luottamusmiehen hallussa olevien vakuuksien vuoksi. Sijoittajat ovat valmiita hyväksymään näiden velkakirjojen alhaisemman tuoton vastineeksi taatusta tulovirrasta ja säilyneestä pääomainvestoinnista.
