Suoran vaihtoehdon määritelmä ja esimerkki

Mikä on suora vaihtoehto?

Suora vaihtoehto on vaihtoehto joka ostetaan tai myydään yksittäin. Vaihtoehto ei ole osa a levittää kauppaa tai muita optiostrategioita, joissa ostetaan useita erilaisia ​​vaihtoehtoja. Suora vaihtoehto voi tarkoittaa mitä tahansa perusoptiota, joka on ostettu yhdellä arvopaperilla. Suorat vaihtoehdot sisältävät puheluita ja laittaa.

Suoran vaihtoehdon ymmärtäminen

Suorat optiot ovat perusoptiokaupan yksinkertaisin muoto.

Suorat optiot käyvät kauppaa vaihto samanlainen kuin arvopaperit, kuten osakkeet. Yhdysvalloissa on lukuisia pörssejä, joissa luetellaan kaikenlaisia ​​suoria vaihtoehtoja sijoittajille. Optiomarkkinoilla näkyy siten sekä institutionaalisten että yksityissijoittajien toimintaa.

Institutionaaliset sijoittajat voivat käyttää vaihtoehtoja suojaus riskinsä salkussaan. Hallinnoitavat rahastot voivat käyttää optioita sijoitustavoitteensa keskipisteenä. Monet velkaantunut nousevat ja laskevat strategiat perustuvat myös vaihtoehtojen käyttöön.

Vähittäissijoittajat voivat halutessaan käyttää vaihtoehtoja edistyneenä strategiana tai halvempana vaihtoehtona sijoittaa suoraan kohde -etuuteen. Optiokauppaan pääsy on yleensä monimutkaisempaa ja vaatii lisävälitysoikeuksia. Useimmat välitysalustat vaativat marginaalitili ja vähintään 2 000 dollarin talletus vaihto -optioille.

Sekä institutionaaliset että yksityiset sijoittajat, jotka käyttävät suoria optioita, keskittyvät yleensä joko soittoihin tai myyntihintoihin. Puheluista ja putouksista tehdään tyypillisesti 100 osakkeen lisäys. Tämä tarkoittaa, että yksi optio hallitsee 100 osaketta taustalla olevasta osakkeesta. Vaihtoehto vakuutusmaksut noteerataan osakekohtaisesti; 0,50 dollarin optio maksaa 50 dollaria (0,50 dollaria x 100 osaketta).

Suorat soitto- ja myyntioptiot

Suora vaihtoehto on joko soittaa tai maksaa. Elinkeinonharjoittaja ostaa yhden tai toisen, ei molempia, suuntapanoksena siitä, missä kohde -etuutta on menossa, tai suojaamaan toista vaihtoehtoista positiota. Useamman kuin yhden optiotyypin ottaminen samaan kauppaan ei ole suoraa optiokauppaa.

Ostovaihtoehdot antavat ostajalle oikeuden ostaa arvopaperin tietyltä lakkohinta. Amerikkalaisella vaihtoehdolla ostaja voi Harjoittele vaihtoehto milloin tahansa viimeiseen voimassaolopäivään asti. Lunastushinta on hinta, jolla ostaja voi ottaa haltuunsa kohde -etuuden, ja käyttäminen käyttää tätä mahdollisuutta hyväkseen. Vastineeksi tästä oikeudesta optio -ostaja maksaa a palkkio optioiden myyjälle. Optiomyyjä saa pitää palkkion, mutta on velvollinen antamaan osto -ostajaa kohde -etuuden lakkohintaan, jos ostaja käyttää optiotaan.

Myyntivaihtoehdot antavat ostajalle oikeuden myydä arvopaperi määrätyllä hinnalla. Vastineeksi tästä oikeudesta myyntioption ostaja maksaa palkkion option myyjälle. Optioiden myyjä saa pitää palkkion, mutta hänen on ostettava kohde -etuus myyntihinnasta ostajalta lakkohinnalla, jos ostaja käyttää optiotaan.

Soitto- ja myyntioptioilla on viimeinen voimassaolopäivä. Amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja voidaan harjoitella milloin tahansa viimeiseen voimassaolopäivään asti Eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja voidaan käyttää vasta vanhenemisen jälkeen.

Levitteet ja eksoottiset vaihtoehdot

Spreadit ja eksoottiset optiot sisältävät optioiden kaupankäyntivälineiden kehittyneemmän käytön, eikä niitä pidetä suorina optioina. Levitysstrategiat sisältävät kahden tai useamman optiosopimuksen käytön osakekaupassa. Eksoottisia vaihtoehtoisia strategioita voidaan rakentaa monin tavoin. Eksoottisiin optioihin voi sisältyä sopimus, joka perustuu arvopaperien koriin ja jossa on erilaisia ​​optiosopimusehtoja.

Todellisen maailman esimerkki suorasta vaihtoehdosta

Oletetaan, että sijoittaja on nouseva Apple Inc.:ssä (AAPL) ja uskoo, että osakekurssi nousee seuraavien kuukausien aikana. Jos sijoittaja haluaa ostaa suoran option, hän ostaa osto -option. Puhelutoiminto antaa puhelun ostajalle oikeuden ostaa Apple tiettyyn hintaan.

Oletetaan, että osakkeen vaihto on tällä hetkellä 183.20 dollaria 22. toukokuuta. Sijoittaja uskoo, että elokuuhun mennessä osakkeet voivat käydä kauppaa 195 dollarin pohjoispuolella.

Kun tarkastellaan käytettävissä olevia soittovaihtoehtoja, elinkeinonharjoittajan on valittava, miten he haluavat jatkaa.

He voisivat ostaa vaihtoehdon, joka on jo olemassa rahassa. He voisivat esimerkiksi ostaa 170 dollarin lakkohinnan elokuun hintaan 19,20 dollaria (kysy hinta). Tämä maksaisi sijoittajalle 1 920 dollaria (19,20 dollaria x 100 osaketta). Jos osakekurssi saavuttaa 195 dollarin, optio on arvoltaan noin 25 dollaria, mikä nostaa option ostajalle 580 dollarin voiton ((25–19,20 dollaria) x 100 osaketta). He voivat myös käyttää optiotaan, saada osakkeet 170 dollarilla ja myydä ne sitten nykyiseen markkinahintaan, joka tässä tapauksessa on teoriassa 195 dollaria.

Riski on, että elinkeinonharjoittaja voi menettää jopa 1 920 dollaria, jos Applen osakkeen hinta laskee. Suurin tappio aiheutuu, jos se putoaa 170 dollariin tai alle. Elinkeinonharjoittaja menettää täyden palkkion. Vaikka he voisivat myydä option ennen sitä tapahtuvan, saadakseen takaisin osan option kustannuksista.

Toinen mahdollisuus on ostaa lähellä rahaa tai ulos rahasta soittovaihtoehto. Nämä maksavat vähemmän, mutta niillä on omat haittansa ja mahdollisuutensa.

Oletetaan, että kauppias ostaa 185 dollarin lakkohintavaihtoehdon 9,90 dollarilla (kysy hinta). Tämä maksoi heille 990 dollaria.

Jos osakkeen kaupankäynti päättyy 195 dollaria lähellä, vaihtoehdon pitäisi olla noin 10 dollarin arvoinen. Tämä saa elinkeinonharjoittajalle 10 dollarin voiton, mikä on vähemmän palkkiot tarkoittaa, että he todennäköisesti menettävät hieman rahaa. Toisin sanoen kauppias voisi käyttää optiota ja ottaa haltuunsa osakkeet 185 dollarilla. He voisivat sitten myydä ne 195 dollarilla osakemarkkinoilla 1000 dollarin voitolla (10 dollaria x 100 osaketta), mutta he maksoivat 990 dollaria optiosta, joten niiden nettotulos on 10 dollaria.

Jotta voit tehdä rahaa tällä kaupalla, hinnan on noustava edellä 195 dollaria ennen tai lopussa. Se on 200 dollaria, elinkeinonharjoittaja tekee voittoa 510 dollaria. Vaihtoehdon arvo on 15 dollaria (200 dollaria - 185 dollaria), mutta he maksoivat siitä 9,90 dollaria. Tämä jättää 5,10 dollarin voiton osaketta kohti tai 510 dollaria (5,10 dollaria x 100 osaketta). Hinnan täytyy nousta enemmän kuin edellisessä esimerkissä.

Kun verrataan kahta skenaariota, ensimmäinen maksaa tietysti paljon enemmän. Ensimmäinen vaihtoehto on arvoinen erääntyessään, ellei osakekurssi laske alle 170 dollarin. Tämä tarkoittaa sitä, että elinkeinonharjoittaja voi todennäköisesti saada osan optioiden hinnoista, vaikka hinta ei nouse odotetusti (tai laskee). Toisaalta toinen vaihtoehto menettää edelleen arvonsa, eikä se ole arvoltaan vanhenemishetkellä, jos osakkeen hinta ei nouse yli 185 dollarin lakon. Vaikka osake nousee lakkohinnan yläpuolelle, kauppa voi silti menettää rahaa, vaikka hinta saavuttaisi 195 dollarin tavoitteensa. Hinta on siirrettävä edellä 195 dollaria, jotta kauppias ansaitsee rahaa toisessa skenaariossa.