Miksi osakemarkkinat ovat alttiita suurelle romahdukselle

Osakemarkkinat ovat tulossa pahimmalle viikolleen yli kahteen vuoteen tekniset analyytikotsiteeraa MarketWatch. Tämä huolimatta maanantaina 26. maaliskuuta järjestetystä rallista, joka on kaikkien aikojen suurin yhden päivän nousu Yhdysvaltain kaikissa kolmessa suuressa osakemarkkinaindeksissä sitten elokuun 2015, MarketWatch lisää. "Osakkeiden heikkenemisen laajuus on erittäin huolestuttava, kun otetaan huomioon lyhyen aikavälin teknisten vahinkojen ja pidemmän aikavälin laskun yhdistelmä vauhtia ennätyksen saavuttamisen jälkeen yliostettu tammikuun lopulle ", Newton Advisorsin tekninen analyytikko Mark Newton kirjoitti maanantaina MarketWatchin lainaamana.

Maaliskuun 23. päivänä päättyvän viikon aikana S&P 500 -indeksi (SPX) laski 6,0% Dow Jones Industrial Average (DJIA) 5,7%, ja Nasdaq 100 -indeksi (NDX) 7,3% edellisen perjantain sulkeutumisesta. Maanantaina 26. maaliskuuta järjestettyä mielenosoitusta seurasi vetäytyminen tiistaina iltapäivällä. Tämän seurauksena näiden indeksien nettotuotot 23. maaliskuuta ja 27. maaliskuuta sulkevien lukujen välillä olivat vastaavasti: 0,9%, 1,4%ja 0,3%. Aiemmin tänä vuonna markkinat kestivät a

korjaus sulkeutuu 26. tammikuuta ja 8. helmikuuta S&P 500: n laskiessa 10,2%.

Tärkeimmät tekniset indikaattorit

S&P 500: n avulla tekniset analyytikot kiinnittävät erityistä huomiota indeksin nykyiseen arvoon verrattuna sen 200 päivään liukuva keskiarvo, MarketWatch sanoo. Kun ensimmäinen laskee jälkimmäisen alapuolelle, oletetaan olevan laskusuuntaus. Perjantain 23. maaliskuuta sulkeutumisen yhteydessä ensimmäinen oli murto -osaan jälkimmäisen yläpuolella, tuskin nouseva indikaattori. Tiistaina 27. maaliskuuta päättyessään indeksi oli vaatimaton 1% yli 200 päivän liukuvan keskiarvon, Barchart.comin mukaan.

Nasdaq 100: n 100 päivän liukuva keskiarvo on yleinen vertailukohta teknikolle MarketWatchia kohden. Perjantaina indeksi putosi tämän tason alapuolelle ja lähetti laskevan signaalin. Tiistaihin mennessä se oli 1,3% alle 100 päivän liukuvan keskiarvon samaa lähdettä kohden.

Kannattajia Dow -teoria katsovat tarkasti Dow Jones Transportation Average (DJT). Mukaan MarketWatch -kolumnisti Mark Hulbert, jos Dow Transports sulkeutuu alle 10 136,61, sen viimeisin alhainen sulkeminen 9. helmikuuta, se olisi merkittävä karhun markkinat signaali Dow Industrialsille. Perjantaina Dow Transports sulki vain 27 pistettä tämän "laukaisutason" yläpuolella. Tiistain 27. maaliskuuta päättyessä ero oli 55 pistettä suurempi.

"Merkittävä tekninen vahinko"

Dow Industrialsin ja S&P 500: n joukossa noin puolet kunkin indeksin ainesosista kävi kauppaa oman 200 päivän liukuvan keskiarvonsa alapuolella 16. maaliskuuta alkaen MarketWatchin mukaan. Tämän analyysin teki päällikkö Michael O'Rourke markkinastrategi Jones Tradingissa Bloombergin tietojen perusteella. Kuten MarketWatch lainasi, O'Rourke kirjoittaa tähän havaintoon liittyen, että "näille markkinoille on tehty huomattavaa teknistä vahinkoa".

Oletko jo Bear Market?

Karhumarkkinat ovat jo käynnissä, Hulbertin toisen MarketWatch -sarakkeen mukaan, ja härkämarkkinat ovat hengittäneet viimeisen kerran 26. tammikuuta. Jos näin on, ja jos nämä karhumarkkinat ovat kestoisia ja syviä, Hulbert odottaa niiden kestävän vielä 11 kuukautta, jolloin Dow olisi pudottanut 5 205 pistettä eli 22,1%26. tammikuuta. Silti hän toteaa, että tämä sijoittaisi Dowin takaisin sinne, missä se oli vaalipäivänä 2016.

Monet sijoittajat ovat huolissaan siitä, että ennätykselliset härkämarkkinat seuraavat todennäköisesti erityisen ankarat karhumarkkinat. Hulbert tarjoaa lohtua: "Ei ole tilastollisesti merkittävää korrelaatiota härkämarkkinoiden pituuden tai voiton ja sitä seuraavien karhumarkkinoiden pituuden tai menetyksen välillä." Hän kirjoittaa myös: "Huomasin, että kestää keskimäärin 3,2 vuotta karhumarkkinoiden alusta, ennen kuin osakemarkkinat taistelevat takaisin siihen, missä ne olivat alku."

Mutta perusasiat osoittavat ylöspäin

Varmasti härät osoittavat vahvoja perusasiat kuten yritysten tulojen nousu ja jatkuva taloudellinen laajentuminen sekä Yhdysvalloissa että maailmanlaajuisesti, jotka ovat syynä jatkuvaan optimismiin ja ylimääräisiin osakekurssivoittoihin. Itse asiassa Barronin kolumnisti Ben Levisohn on todennut, että karhumarkkinoiden alkamisen osalta "syyllinen lähes kaikissa tapauksissa on taantuma". (Katso myös: Taloudellinen "shokki" voi tuhota härkämarkkinat.)