Mitä Platykurtic tarkoittaa

Mitä Platykurtic tarkoittaa

Termi "platykurtic" viittaa a tilastollinen jakauma jossa liiallinen kurtosis arvo on negatiivinen. Tästä syystä platykurtic -jakaumalla on ohuemmat hännät kuin normaalijakaumalla, mikä johtaa vähemmän äärimmäisiin positiivisiin tai negatiivisiin tapahtumiin. Platykurttisen jakauman vastakohta on a leptokurttinen jakelu, jossa liiallinen kurtosis on positiivinen.

Sijoittajat harkitsevat, mitkä tilastolliset jakaumat liittyvät erityyppisiin sijoituksiin päättäessään minne sijoittaa. Lisää haluttomia ottamaan riskejä sijoittajat saattavat mieluummin käyttää varoja ja markkinoita, joilla on platykurtic -jakelu, koska nämä varat eivät todennäköisesti tuota äärimmäisiä tuloksia.

Ymmärtää Platykurtic -jakaumat

Tilastollisia jakaumia on kolme perustyyppiä: leptokurtic, mesokurticja platykurtic. Nämä jakaumat vaihtelevat liiallisen kurtosis -määrän mukaan, mikä liittyy äärimmäisten positiivisten tai negatiivisten tapahtumien todennäköisyyteen. Normaalijakaumalla, joka on eräänlainen mesokurtinen jakauma, on kurtosis kolmesta. Siksi jakaumilla, joiden kurtosis on suurempi kuin kolme, sanotaan olevan "positiivinen liiallinen kurtosis", kun taas niillä, joilla kurtosis on alle kolme, sanotaan olevan "negatiivinen ylimääräinen kurtosis".

Vaikka mesokurtisten jakaumien kurtosis on kolme, leptokurtic- ja platykurtic -jakaumilla on positiivinen ja negatiivinen ylimääräinen kurtosis. Siksi leptokurttijakaumilla on suhteellisen suuri todennäköisyys ääritapahtumille, kun taas platykurttijakaumilla on päinvastoin.

Seuraavat kuvat esittävät kaaviot näistä kolmesta jakaumatyypistä, joilla kaikilla on sama keskihajonta. Vaikka vasemmalla oleva kuva ei paljasta paljoa eroja näiden jakaumien hännien välillä, oikealla oleva kuva antaa selkeämmän kuvan piirtämällä jakaumien kvantilit kutakin vastaan muut. Tämä tekniikka tunnetaan kvantti-kvantti-käyränä tai lyhyesti Q-Q: na.

Erityistä huomioitavaa

Useimmat sijoittajat uskovat siihen osakemarkkinoilla palauttaa enemmän leptokurtic -jakaumaa kuin platykurtic -jakaumaa. Toisin sanoen, vaikka suurin osa tuotoista on todennäköisesti samanlainen kuin markkinoiden keskimääräinen tuotto, tuotot poikkeavat toisinaan suuresti keskiarvosta. Nämä dramaattiset ja arvaamattomat tapahtumat, joita joskus kutsutaan mustat joutsenet, esiintyy harvemmin platykurtic -markkinoilla.

Tästä syystä varovaisemmat sijoittajat saattavat välttää investointeja leptokurtic -markkinoille ja keskittyä platykurtic -tuottoa tarjoaviin sijoituksiin. Toisaalta jotkut sijoittajat pyrkivät tietoisesti tekemään sijoituksia leptokurtisella tuotolla uskomalla, että heidän äärimmäisen positiivinen tuotto enemmän kuin kompensoi äärimmäisen negatiivisen tuoton.

Todellinen esimerkki platykurttisesta jakaumasta

Vuonna 2011 Morningstar julkaisi tutkimus paperi joka sisälsi tietoja erityyppisten omaisuuserien liiallisesta kurtosis -tasosta helmikuun 1994 ja kesäkuun 2011 välisenä aikana. Luettelo sisälsi laajan valikoiman sijoituksia Yhdysvaltain ja kansainvälisistä osakkeista Kiinteistöt, hyödykkeitä, käteisellä ja joukkovelkakirjalainat.

Ylimääräisen kurtosis -tasot vaihtelivat samalla tavalla. Taajuuden alaosassa olivat käteiset ja kansainväliset joukkovelkakirjat, joiden ylimääräinen kurtosis oli -1,43 ja 0,58. Taajuuden toisessa päässä olivat Yhdysvaltain korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat ja hedge-fund-arbitraasistrategiat, joka tarjoaa ylimääräisen kurtoosin 9,33 ja 22,59.

Omaisuusluokkiin, joissa kurtosis oli ylimääräistä, kuuluivat kansainväliset kiinteistöt (2,61), kansainvälisen nousevan talouden osakkeet (1,98) ja hyödykkeet (2,29).

Näitä tietoja tarkastellessaan sijoittaja voisi nopeasti huomata, millaisiin omaisuuseriin he haluavat sijoittaa, koska he suvaitsevat mahdollisia mustajoutsen -tapahtumia. Riskikarttaiset sijoittajat, jotka haluavat minimoida ääritapahtumien todennäköisyyden, voivat keskittyä matalan kurtosis-sijoitukset, kun taas äärimmäisissä tapahtumissa miellyttävämpi sijoittaja voisi keskittyä korkean kurtoosin omaavat.