7 tapaa menettää rahaa joukkovelkakirjoilla

Monet sijoittajat näkevät sijoittamisen kiinteät tulot markkinoita keinona säilyttää pääoma. Ironista on, että joukkovelkakirjalainoilla on monia tapoja menettää rahaa-jotkut tunnetut ja toiset vähemmän.

Tässä yritämme kartoittaa tappioiden johtavia syitä sekä kirjaimellisesti että todellisen tuoton suhteen, jotta voit oppia välttämään mahdollisia ongelmia ja valmistautumaan paremmin väistämättömiin.

1. Kaupankäynnin tappiot

Rahan menettäminen on helppoa, jos ostat ja myyt joukkovelkakirjalainoja kauppias. Tässä ovat tärkeimmät tavat, joilla korkosidonnaisilla arvopapereilla pelaaminen voi saada sinut vuotamaan rahaa.

Koron siirto

Kuten kaikki joukkovelkakirjakauppiaat tietävät, korkojen noustessa joukkovelkakirjojen hinnat laskevat. Jos et ole lukenut koron ilmasto tehokkaasti, saat loukkaantua. Tämä on luultavasti suurin yksittäinen tappioiden lähde markkinoilla.

Luottoluokitukset

Pari huonoa puolta tai rangaistava kertaluonteinen tapahtuma voi pakottaa luokituslaitokset harkitsemaan alentaminen lainanottajan luottokelpoisuus. Pitäisikö edes yksi lovi halkaista liikkeeseenlaskijaluottoluokitus, sen joukkovelkakirjat saavat merkittävän osuman.

Uudelleenjärjestelyt/Yritystapahtumat

Kun yritykset yhdistetään tai ostetaan, niiden koko pääomarakenne voi muuttua yhdessä yössä. Muutokset yritysrakenteessa voivat jättää joukkovelkakirjojen haltijat kohtaamaan kaiken laina -arvon jyrkästä laskusta suureen, lihavaan sijoitukseen. Pidä silmällä seuraavia tekijöitä:

Muutamia kysymyksiä a rakenneuudistus saattaa sisältää:

• • Millaisessa taloudellisessa tilanteessa yritykset ovat
  • Mitä esite määrätystä entisestä joukkovelkakirjalainasta
  • Mikä on uuden sopimuksen toimeksianto

Likviditeettiin liittyvät tappiot (laajat vaihteluvälit)

Suurin osa korkotuotteilla käy kauppaa tiskin yli (OTC), mikä tarkoittaa, että tietyissä asioissa ei aina ole paljon näkyvyyttä. Sinulla ei ole pääsyä kaikkiin asiaankuuluviin hinnoittelutietoihin-erityisesti kaikkein tärkeimpiin bid-ask spread. Jos leviäminen on erityisen laaja, saatat joutua vaikeuksiin.

Voit esimerkiksi ostaa ABC Companyn joukkovelkakirjalainan 96 dollarilla, kun sen tarjouspyyntöerä oli 88–96 dollaria, ja myydä se kuukausi myöhemmin, kun se oli vahvistunut ja tarjouspyyntö oli 95–103 dollaria. Mutta hinta, jonka pystyt myymään, on 95 dollaria tai dollaria pienempi kuin alkuperäinen ostohinta. Laaja leviäminen viittaa tässä tapauksessa siihen, että kauppasi oli yleensä oikein, mutta hävisit, missä se laskettiin suhteellisen epälikvidi markkinoida.

2. Inflaatio

Seuraava mahdollisuus menettää rahaa tulee siitä inflaatio. Hyvin lyhyesti, jos ansaitset 5% vuodessa korkosalkustasi ja inflaatio on 6%, menetät rahaa. Se on niin yksinkertaista.

Valtiontalouden inflaatiosuojatut arvopaperit (TIPS), jota kanadalaisille sijoittajille kutsutaan "reaalituottolainiksi", oletetaan olevan vastaus tähän inflaatiokysymykseen. Valitettavasti on edelleen olemassa useita eri tapoja menettää rahaa näistä sijoituksista.

Deflaatio

Tämä ei ole jokapäiväinen ilmiö, mutta varmasti mahdollisuus. Koska TIPS -arvojen laskentatapa on pitkä, deflaatio voi palauttaa sinut Vähemmän rahaa eräpäivänä kuin alun perin sijoitit. Ostovoimasi saattaa olla ennallaan, mutta syntyisit vähemmän kuin tavallinen joukkovelkakirjalaina olisi maksanut sinulle.

Kuluttajahintaindeksi

Muutokset laskennassa Kuluttajahintaindeksi (CPI) voi myös tuoda tappioita. Jälleen kerran, ei päivittäin, mutta se on tehty ja uusia laskentamenetelmiä testataan ja edistetään säännöllisesti, jotta TIPS -arvosi pienenisi.

Verotus

Lopuksi TIPS-veroja verotetaan sekä joukkovelkakirjan tuotosta että pääoman vahvistamisesta (CPI-sidoksissa). On täysin mahdollista, että korkea inflaatio laukaisee merkittäviä verolaskuja, jotka tekisivät joukkovelkakirjan reaalituoton alemmaksi kuin inflaatio. Verosuojattu Tilit ovat siksi parhaita näiden instrumenttien säilyttämiseen.

3. Joukkovelkakirjarahastot

On olemassa kaksi eri tapaa hävitä joukkovelkakirjarahastoista.

Lunastukset

Pitäisikö tulla suuri puhelu lunastaa rahastosta (suosittujen hoitajien lähtiessä, epäillen korruptiota jne.), johto saattaa joutua myymään merkittävät osuutensa sijoittajille. Jos nämä asiat olisivat epälikvidejä, sekä rahasto että sijoittajat tekisivät tappioita. Joissakin tapauksissa lunastusmaksut voivat myös lisätä merkittävästi tappioita.

Huono varainhoito

Varojen menetykset johtuvat useimmiten liian aggressiivisista johtajista, jotka jahtaavat tuottoa huonompilaatuisista ongelmista, jotka sitten ovat oletusarvoisia. Lisäksi aktiivisesti hoidetut rahastot veloittavat yleensä korkeampia maksuja ja luovat enemmän verotettavia tapahtumia.

4. Ulkomaiset joukkovelkakirjat

Tässä on neljä jännittävää tapaa menettää kovalla työllä ansaitsemasi tulot sijoittamalla ulkomaalainen joukkovelkakirjalaina kysymyksiä.

Vaihtosäätimet

Ulkomaisten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijamaasi päättää määrätä vaihtosäätimet, valtion rajoitukset valuuttojen ostamiselle ja/tai myymiselle. Rahaa ei saa lähteä maasta.

Valuuttakurssien vaihtelut

The vaihtokurssi joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ja oman maan välillä kääntyy huonompaan suuntaan. Menetät nopeasti (paljon) rahaa. Sama koskee korkojen nousua kyseisessä maassa. Joukkovelkakirjalainat ovat yleismaailmallisia: Lainan hinta laskee korkojen noustessa.

Ulkomainen verotus

Joillakin ystävällisillä ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla ei ole kovin ystävällisiä verojärjestelmiä. Saatat saada paljon vähemmän, kun paikallinen (ulkomaalainen) veromies puree. Jos tulet pois inflaatiota alhaisemmalla tuotolla, menetät jälleen.

Kansallistaminen

Jos etsit tuottoa kaukaisista maista, kohtaat todennäköisesti maita, joissa hallitus voi laillisesti ottaa yritykset haltuunsa asetuksella. Kun tämä tapahtuu, koet omakohtaisesti kuinka luokitus virastot ja markkinat suhtautuvat kansallistamiseen (vihje: he eivät tunne hyvää). Ja tämä olettaen, että hallitus ei heti julista yritysten joukkovelkakirjojen velvoitteita mitätöidyiksi.

5. Kiinnevakuudelliset arvopaperit

Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) vakuutena John Q: n kuukausittaiset asuntolainat. Talonomistaja. Kun hän joutuu henkilökohtaisiin taloudellisiin ongelmiin tai kun talonsa arvo heikkenee merkittävästi, hän voi jättää asuntolainansa maksamatta. Jos tarpeeksi naapureita liittyy hänen kanssaan, MBS menettää paljon arvoa ja todennäköisesti paljon likviditeettiä. Kun lopulta päätät myydä sen - jos voit myydä sen - menetät rahaa.

Näin tapahtui miljardien dollarien arvosta subprime-asuntolainojen romahduksessa vuosina 2008–2009. Ja me kaikki tiedämme mihin se johti.

6. Kuntalainat

Tässä on kolme tapaa hävitä kuntien joukkovelkakirjoilla, jotka tunnetaan myös nimellä "munis."

Veron aleneminen

Kyllä, pienenee. Kuntien joukkovelkakirjoja arvostetaan yleensä vapautetuiksi liittovaltion verotuksesta - ja usein osavaltion ja paikalliset verot. Niin kauan kuin nämä verot ovat merkittäviä, munien ostamisesta on etua. Mutta kun verokannat laskevat, niin myös kuntien omistamisen arvo ja niiden hinnat laskevat.

Sääntöjen muuttaminen

Verovapauden säilyttämiseksi myös arvopapereiden, kuten kunnallisten joukkovelkakirjojen, on täytettävä tiukat lakisääteiset vaatimukset. Mutta lait muuttuvat säännöllisesti, samoin kuntalainojen liikkeeseenlaskijoiden asema. Jos näin tapahtuu, muni hinnoitellaan vastaavia, korkeamman tuoton (ja halvempia) ongelmia vastaan.

Esimerkiksi kunnilla on joskus (tosin ei usein) oma luottoluokitukset alennettiin sen jälkeen, kun virastot päättivät, että äskettäinen talousarvio sisältää harkitsemattomia menoja tai sijoitussalkku on kärsinyt merkittäviä tappioita. Alennus saattaa tapahtua myös, jos joukkovelkakirjalainaa vakuuttava yritys menettää AAA -luokituksen.

Yksityiset liikkeeseenlaskijat

Varo lopuksi yksityisiä yrityksiä tai organisaatioita, jotka laskevat liikkeeseen kunnallisia joukkovelkakirjalainoja kunta, jossa ne toimivat (esimerkiksi lentoyhtiö, joka myy kunnallisen joukkovelkakirjalainan rakentaakseen uuden pääte). Vaikka joukkovelkakirjat saivat AAA -kunnallisia luokituksia, takaajat olivat yksityiset yritykset- ja milloin ja jos nämä yritykset sattuivat maksamaan lainan, laina menee alas.

7. Sijoitustodistukset

On totta, että nämä ovat täsmälleen samat kuin joukkovelkakirjat, mutta koska ne palvelevat usein samaa tuottoa salkussa, sisällytämme ne. Lunastaminen talletustodistus (CD) aikaisin (jos sallittu) voi aiheuttaa rangaistuksen. Kun tämä rangaistus tasataan kertyneitä korkoja ja inflaatiota vastaan, on todennäköistä, että menetät rahaa.

Bottom Line

Voitko menettää rahaa joukkovelkakirjoihin ja muihin korkosijoituksiin? Kyllä, todellakin - on paljon enemmän tapoja menettää rahaa joukkovelkakirjalainat kuin ihmiset kuvittelevat. Hyvä uutinen on, että jos tiedät tappioiden yleisimmät syyt, voit välttää ne ja pystyt paremmin välttämään nämä taloudelliset onnettomuudet ennen niiden syntymistä.