Mikä on pitkä-lyhyt sijoitusrahasto?
Pitkä-lyhyt rahasto on sijoitusrahasto, joka pitää sijoituksia pitkä ja lisäksi se myy arvopaperit se ei omista (lyhyt). Pitkän ja lyhyen rahaston tavoitteena on löytää sijoituksia, joiden odotetaan nousevan, ja löytää sijoituksia, joiden odotetaan laskevan, ja sijoittaa molempiin yrittäen lisätä tuottoa. Jos esimerkiksi sijoittaja sijoittaa 100 dollaria pitkä-lyhyt sijoitusrahastoon, rahoitusjohtaja kestää yleensä koko 100 dollaria ja sijoittaa pitkään omaisuuteen, jonka hän uskoo toimivan hyvin. Sitten johtaja käyttää tätä pääomaa marginaalina avatakseen lyhyen position ja myydäkseen varoja, joiden hän uskoo toimivan huonosti. Kun hän sulkee nämä varat, hän saa käteistä, sano 30 dollaria tästä esimerkistä. Sitten hän käyttää tätä 30 dollaria sijoittaakseen pitkään enemmän omaisuuteen, joten hänellä olisi yhteensä 130 dollarin pitkä salkku ja 30 dollarin lyhyt salkku, joka käyttää tehokkaasti 100 dollarin alkuinvestointiasi 160 dollarin arvoisten sijoitusten tekemiseen. Tämäntyyppinen pitkä-lyhyt rahasto esimerkissä on nimeltään 130/30 sijoitusrahasto.
Pitkät ja lyhyet rahastot
Perinteisesti suurin osa sijoitusrahastoista on vain pitkäaikaisia, mikä tarkoittaa, jos jotain harkittiin aliarvostettu, siihen sijoitettaisiin ja jos arvopaperin uskottiin olevan yliarvostettuAinoa asia, jonka sijoittajat voivat tehdä, on välttää siihen sijoittamista. Pitkät ja lyhyet varat antavat johtajalle enemmän joustavuutta toimia analyysinsa mukaisesti. Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia riskeistä, jotka liittyvät tällaiseen sijoitusrahastoon sijoittamiseen. Jos rahastonhoitaja teki hyviä sijoituksia, pitkän ja lyhyen salkun yhdistelmä tekisi vipuvaikutus varat palautuvat ylöspäin. Toisaalta sen sijaan, että poimitaan vain osakkeita, joiden johtajien uskotaan nousevan, heidän on myös ennustettava, mitkä osakkeet laskevat, mikä tarkoittaa, että johtajien osakkeiden keräilytaito on erittäin tärkeä. Jos sijoitusrahastojen historiallinen kehitys on viitteitä, on erittäin vaikeaa löytää rahastonhoitajaa, joka menestyy jatkuvasti vain pitkäaikaisten rahastojen markkinoilla. Sen löytäminen, joka voi ennustaa nousevia ja laskevia osakkeita, voi olla vielä haastavampaa.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia
Pitkät ja lyhyet sijoitusrahastot ovat markkinaneutraaleja ja jakavat riskinsä tasaisesti pitkien ja lyhyiden positioiden kesken yrittäen ansaita vaatimatonta tuottoa, joka ei ole sidoksissa markkinoiden heilahteluihin. Strategia hakee pääoman kasvua ja tuloja.
Pitkät ja lyhyet strategiat sopivat parhaiten sijoittajille, jotka odottavat osakkeilta alhaista tuottoa tulevina vuosina, koska nämä strategiat eivät perustu pelkästään markkinoiden tuottoon. Tässä ympäristössä parhaat rahastot voivat olla niitä, jotka pyrkivät vähentämään osakemarkkinoiden altistumista poistamatta sitä.
Tavoitteena on saada suurin osa markkinoiden tuotosta, kun osakkeet nousevat, ja samalla tappio, kun osakkeet romahtavat. Näiden rahastojen ongelma on se, että puolueettomat sijoittajat saattavat suosia niitä, kun taas kaikilla nousujohteisilla tai laskevilla sijoittajilla on parempia vaihtoehtoja.
