Hankitut rahastokulut ja -kulut (AFFE)

Mitä ovat hankitut rahastokulut ja -kulut (AFFE)?

Hankitut rahastopalkkiot ja -kulut (AFFE) ovat rivikohta monen hallinnoijan tai rahastojen rahasto (FOF) -esite, joka osoittaa kohde -etuutena olevien rahastojen toimintakulut. Tästä tuli vaatimus tammikuusta 2007 lähtien. Tämä rivi on nyt sisällytetty rahaston maksuaikatauluun "palkkiot ja kulut" ja sen esitteeseen.

Hankittujen rahastojen maksujen ja kulujen ymmärtäminen

Hankitut rahastopalkkiot ja -kulut liittyvät usean hallinnoijan ja rahastorahastojen vaihtoehtoihin, joilla on monimutkaisemmat palkkarakenteet. Nämä maksut lisäävät

vuosikustannukset yhteensä rahastoon ja sisältävät hallinnointipalkkiot, jotka on maksettu useille hoitajille.

Rahastorahasto (FOF) on yhdistetty sijoitusrahasto, kuten sijoitusrahasto tai hedge -rahasto, joka ei valitse omia sijoituksiaan. Sen sijaan nämä FOF: t sijoittavat muihin sijoitusrahastoihin tai hedge -rahastoihin. Toisin sanoen sen salkku sisältää erilaisia ​​taustalla olevia salkkuja muista rahastoista, joita hallinnoivat omat salkunhoitajansa. Nämä omistukset korvaavat kaikki suorat sijoitukset omaisuuteen, kuten joukkovelkakirjoihin, osakkeisiin ja muihin arvopapereihin. Rahastorahasto (FOF) -strategian tavoitteena on saavuttaa laaja monipuolistaminen ja sopiva omaisuuden kohdentaminen erilaisiin investointeihin rahastoluokat jotka on kääritty yhteen salkkuun.

Sijoittajan, joka ostaa FOF: n, on maksettava kaksi tasoa. Aivan kuten yksittäinen rahasto, FOF voi veloittaa hallinnointikulut ja a suorituspalkkio, vaikka tuottopalkkiot ovat tyypillisesti pienempiä kuin yksittäiset sijoitusrahastot, mikä kuvastaa sitä, että suurin osa johdosta on delegoitu itse alarahastoille.

SEC -asetus ja julkistaminen

Tammikuussa 2007 arvopaperimarkkinakomissio (SEC) aloitti uusien varausten antamisen Sijoitusyhtiölaki 1940, mikä helpotti rahastoyhtiöiden rekisteröimistä rahasto-optioista. SEC laajeni lainsäädäntöä vuoden 1940 lain 12 §: n d kohdan 1 alakohdan mukaisesti usean hallinnoijan rahastoille. SEC tarkisti myös rekisteröintilomakkeitaan sisällyttääkseen lisätietoja näiden varojen kustannuksista. Erityisesti rekisteröintitiedot edellyttävät nyt, että rahastonhoitajat sisällyttävät "hankitut rahastokulut ja kulut" lisättynä useiden johtajien palkkioiden julkistamisvaatimus, joka on sisällytettävä kattavaan palkkioaikatauluun esite.

Ennen vuotta 2007 rahastorahastoihin sijoittaminen oli sallittua vain tietyissä olosuhteissa, jotka yhtiö oli hyväksynyt SEC. Useimmissa tapauksissa nämä rahastorahastosijoitukset raportoivat kulusuhteet nollasta. Tietojen julkistaminen oli harhaanjohtavaa, koska siinä esitettiin kuluja ja raportoitiin, että salkun eri kohderahastoille aiheutuisi käyttökustannuksia.

Uudet AFFE -vaatimukset mahdollistavat nyt avoimemman julkistamisen osakkaiden yhdistetyistä suhteista ja kuluista. AFFE -rivikohta lisätään rahaston maksuaikatauluun ja se lisätään rahaston muihin vakiokuluihin. AFFE on kokonaismaksu, joka koostuu yksittäisistä maksuista, jotka sijoitusneuvoja sitoutuu maksamaan monen johtajan. AFFE voi vaihdella 0,02% - 10% riippuen yksittäisten johtajien kanssa tehdyistä sopimuksista.

Esimerkki: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund

The Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager -rahasto tarjoaa yhden esimerkin useiden hoitajien rahastojen palkkarakenteesta. Rahasto on avoin sijoitusrahasto, joka tarjoaa A-, C- ja institutionaalisia osakkeita.

Rahastoon sovelletaan tavanomaisia ​​maksuja hallinnointikulut vaihteluväli 1,92% - 1,81% osakelajeissa. A- ja C -sarjan osakkeista peritään jakelumaksu 0,25% ja C -luokan osakkeista 1,00% ilman institutionaalisten osakkeiden jakelumaksua. Liiketoiminnan muut kulut yhteensä vaihtelevat 1,04% - 1,02% välillä. Hankitut rahastopalkkiot ja -kulut pyöristävät rahaston viimeistä palkkiokustannuserää, ja kaikki osakelajit maksavat 0,05%: n palkkion. Vuotuiset kokonaiskulut ilman luopumisia vaihtelevat 3,94 prosentista 2,83 prosenttiin.