Mikä on hyödyke -ETF?

Mikä on hyödyke -ETF?

Hyödyke -ETF on pörssilistattu rahasto (ETF) sijoitti fyysisiin hyödykkeisiin, kuten maataloustuotteisiin, luonnonvaroihin ja jalometalleihin. Hyödyke -ETF keskittyy yleensä joko yhteen fyysiseen varastoon sijoitettuun hyödykkeeseen tai hyödykkeisiin tehtäviin investointeihin futuurisopimukset.

Muut hyödykkeiden ETF -rahastot seuraavat laajan tuoton kehitystä hyödykeindeksi joka sisältää monia yksittäisiä hyödykkeitä, jotka edustavat fyysisen varastoinnin ja johdannaiset kantoja.

Hyödyke -ETF: ien ymmärtäminen

ETF: t koostuvat yleensä julkisista osakkeista, jotka liittyvät tiettyyn talouteen, markkinaindeksiin, sektoriin tai toimialaan. Normaalit ETF -rahastot koostuvat kokoelmasta arvopaperit joita yhdistää samanlainen sijoitusprofiili. Hyödyke-ETF: t perustuvat arvopapereiden, kuten julkisten osakkeiden, sijasta futuureihin tai omaisuusvakuudellisiin sopimuksiin, joilla seurataan tietyn hyödyke tai hyödykeryhmä.

Kun sijoittaja ostaa hyödykkeen ETF: n, he eivät yleensä omista fyysistä omaisuutta vaan omistavat joukon sopimuksia, joita hyödykke itse tukee. Koska monet hyödykkeiden ETF: t käyttävät vipuvaikutus ostamalla johdannaissopimuksia heillä voi olla suuria osia sijoittamatonta rahaa, jota käytetään ostamaan valtion arvopapereita tai muita lähes riskitöntä omaisuutta.

Hyödykerahastot luovat usein omat vertailuindeksinsä, jotka voivat sisältää vain maataloustuotteita, luonnonvaroja tai metalleja. Sellaisena on usein seuranta virhe laajemmille hyödykeindekseille, kuten Dow Jones AIG Commodity Index. Siitä huolimatta minkä tahansa hyödykkeen ETF: n pitäisi olla passiivisesti sijoitetaan, kun taustalla oleva indeksimenetelmä on otettu käyttöön.

Hyödyke -ETF -rahastojen suosio on noussut, koska ne antavat sijoittajille altistumisen hyödykkeille ilman, että sijoittajat tarvitsevat oppia ostamaan futuureja tai muita johdannaistuotteita.

Hyödyke -ETF vs. Hyödykepörssin vaihtovelkakirja (ETN)

Sekoitetaan usein ETF -rahastoihin pörssinoteerattu seteli (ETN) on pankin liikkeeseen laskema velkainstrumentti. Se on vanhempi, vakuudeton velka jolla on eräpäivä ja jonka liikkeeseenlaskija tukee.

ETN: t pyrkivät vastaamaan an kohde -etuutta ja he tekevät niin käyttämällä erilaisia ​​strategioita, mukaan lukien osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja optioiden ostaminen. ETN: n etuihin kuuluu rajoitettu seurantavirhe ETN: n ja sen seuraaman omaisuuden välillä sekä parempi verokohtelu - sijoittaja maksaa vain säännöllisesti myyntivoittoja kun ETN myydään.

ETN -verkkoihin liittyvä suurin riski on luoton laatu liikkeeseenlaskijan laitokselta.

Esimerkkejä hyödyke -ETF: stä

Hyödyke -ETF: t seuraavat laajaa valikoimaa hyödykkeitä. Jotkut keskittyvät tiettyihin hyödykkeisiin, mukaan lukien arvometallit, öljy ja maakaasu, kun taas toisilla on laajempi ulottuvuus ja jäljitettävä monipuolinen hyödykekori.

Sijoittajien tulisi aina tehdä oma tutkimus, mutta jotkut parhaista hyödyke -ETF -rahastoista sijoittavat jalometalleihin, kuten kultaan ja hopeaan. Nämä ovat suosittuja ETF -rahastoja, koska taustalla oleva hyödyke ei voi mennä huonoon tai pilaantua. SPDR -kultaosuudet ja iShares Silver Trust on kaksi suurinta kulta- ja hopea -ETF: ää.

Toinen suosittu raaka -aine on öljy ja maakaasu. Öljyä ja kaasua ei voida varastoida jalometallien tapaan, joten nämä ETF -rahastot sijoittavat futuurisopimuksiin hyödykkeen sijaan. Esimerkki tämän alan ETF: stä on SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, jonka monipuolinen salkku koostuu 56 öljyä ja kaasua tuottavasta yrityksestä.

Vaihtoehtoisesti jotkut sijoittajat päättävät lisätä monipuolistaminen monipuolisten hyödykkeiden ETF -rahastojen kautta. Nämä rahastot levittävät panoksiaan sijoittamalla erilaisiin hyödykkeisiin.

Hyödyke -ETF -sijoitusten ainutlaatuiset riskit

Hyödykemarkkinat ovat yleensä yhdessä kahdesta eri tilasta: contango tai taaksepäin. Kun futuurit ovat kesken, tietyn tulevaisuuden hinnat ovat tulevaisuudessa korkeammat kuin nyt. Kun futuurit ovat taaksepäin, hyödykkeen hinnat ovat nyt korkeammat kuin tulevaisuudessa.

Kun futuurimarkkinat ovat kesken, liikkuva riski on ”negatiivinen”, mikä tarkoittaa, että hyödyke-ETF myy halvempia futuureja, jotka vanhenevat ja ostavat kalliimpia futuureja, jotka tunnetaan nimellä "negatiivinen rullatuotto". Korkeamman hinnan futuurien lisäämisestä aiheutuvat kustannukset vähentävät tuottoa ja vaikuttavat ETF: ään, mikä estää sitä tarkasti seuranta spot -hinta hyödykkeestä.

On olemassa hyödyke -ETF -rahastoja, jotka noudattavat tikkaita ja optimoituja strategioita välttääkseen ristiriidassa olevien markkinoiden aiheuttamat riskit. Portaaton strategia käyttää futuureja, joilla on useita viimeisiä voimassaolopäiviä, joten kaikkia futuurisopimuksia ei korvata kerralla. Optimoitu strategia pyrkii valitsemaan futuurisopimukset, joilla on lievin contango ja jyrkin taaksepäin suuntautuva pyrkimys minimoida kustannukset ja maksimoida tuotot.

Molemmat näistä lähestymistavoista voivat minimoida kustannukset, mutta tehdä sen tosiasiallisen seurannan kustannuksella ja mahdollisesti hyötyä lyhytaikaisista liikkeistä taustalla olevan hyödykkeen hinnassa. Sellaisena ne voivat olla sopivampia pidemmälle aikavälille, enemmän haluttomia ottamaan riskejä sijoittajille.

Riippumatta siitä, missä kunnossa futuurimarkkinat ovat, futuuripohjaisille hyödyke-ETF-rahastoille aiheutuu korkeampia kuluja, koska futuurisopimuksia on jatkettava jatkuvasti. Kulusuhteet lainattamattomien futuuripohjaisten hyödykkeiden ETF-rahastojen vaihteluväli on tyypillisesti 0,50–1,00%, mutta vaihtelee rahastoittain ja hyödykkeittäin. Huomaa, että velkaantuneiden hyödykerahastojen kulusuhteet alkavat tyypillisesti 1,00%: sta ja voivat usein vaihdella.

Lisäriski, jonka futuuripohjaiset hyödyke-ETF: t kohtaavat, on se, että raaka-aineiden hintojen yksinkertaisen seurannan sijasta ETF: t voivat itse vaikuttaa futuurien hintoihin, koska he tarvitsevat ostaa tai myydä suuria futuurisopimusten lukumäärä ennustettavissa olevina aikoina, joita kutsutaan ”rullausaikatauluksi”. Tämä asettaa ETF: t myös kauppiaiden armoille, jotka voivat tarjota hintoja ylös- tai alaspäin ETF -kauppaa ennakoiden tilaukset.

Lopuksi ETF -raaka -aineiden kauppalainsäädännön vuoksi niiden raaka -positioiden koko voi olla rajoitettu.