Arbitrage vs. Keinottelu
Arbitraasi vs. Spekulaatio: yleiskatsaus
Sijoittajat tekevät aina kaikkensa saadakseen voittoa markkinoilla. Loppujen lopuksi, eikö siitä ole kyse kaupankäynnissä? Olipa he yksityishenkilöitä tai instituutioita, sijoittajat käyttävät heille räätälöityä rahoitusstrategiaa. Tämä strategia tulee vasta pitkän ajan, kärsivällisyyden ja harjoittelun jälkeen. Välimiesmenettely ja spekulointia ovat kaksi hyvin erilaista rahoitusstrategiaa, joilla on erilaiset riskit.
Arbitraasi on melko yleistä institutionaalisten sijoittajien ja hedge -rahastojen keskuudessa, ja siihen liittyy rajallinen määrä riskejä. Tämäntyyppiseen strategiaan kuuluu suuri asema arvopaperissa, jolla käydään kauppaa kahdella eri markkinoilla eri hinnoilla. Sijoittaja ostaa sen alhaisella hinnalla yhdeltä markkina -alueelta ja myy sen hieman korkeammalla hinnalla toisilla markkinoilla, mikä hyödyttää eroa. Tämän strategian luonteen vuoksi pienet yksittäiset sijoittajat eivät yleensä käytä sitä.
Toisaalta spekulointia voi olla. Tämä strategia ei vaadi suurta sijoituspohjaa, eikä se välttämättä perustu markkinavoimiin. Se perustuu oletuksiin ja voi sisältää kaikenlaisia vakuuksia, myös kiinteistöjä. Vaikka arbitraasiin liittyy rajallinen määrä riskejä, spekulaatiolla on suurempi mahdollisuus palkita tai menettää.
Alla on kuvattu joitakin keskeisiä eroja näiden kahden rahoitusstrategian välillä.
Avain takeaways
- Arbitraasi on rahoitusstrategia, joka sisältää arvopaperin ostamisen yhdeltä markkinoilta ja saman arvopaperin myynnin hieman korkeammalla hinnalla toisella.
- Spekulaatiot perustuvat olettamuksiin ja aavistuksiin.
- Välimiesmenettelyyn liittyy rajallinen määrä riskiä, kun taas tappioiden ja voittojen riski on suurempi spekulaatiolla.
- Kuka tahansa voi osallistua spekulointiin, mutta arbitraasia käyttävät pääasiassa suuret institutionaaliset sijoittajat ja hedge -rahastot.
Välimiesmenettely
Välimiesmenettelyyn kuuluu omaisuuden osto ja myynti samanaikaisesti hyötyäkseen pienistä hintaeroista. Välimiesmenettely on mahdollista markkinoiden tehottomuuden vuoksi.
Välimiehet - ne, jotka käyttävät arbitraasia strategiana - ostavat usein osakkeita yhdeltä markkina -alueelta, kuten a rahoitusmarkkinoilla Yhdysvalloissa, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE) ja samalla myymällä samaa osaketta eri markkinoilla, kuten Lontoon pörssissä (LSE). Osakkeella käydään kauppaa Yhdysvaltain dollareissa Yhdysvalloissa, kun taas Lontoossa osakkeella käydään kauppaa punnilla. Tämä tapahtuu yleensä hyvin nopeasti, ja kun toimitaan, tilaisuus on mennyt.
Kun kukin saman osakkeen markkina liikkuu, markkinoiden tehottomuus, hinnoittelun epäsuhta ja jopa dollarin/punnan vaihtokurssit voivat vaikuttaa hintoihin tilapäisesti. Arbitraasi ei rajoitu identtisiin instrumentteihin. Sen sijaan välimiehet voivat hyödyntää myös ennustettavissa olevia suhteita samanlaisten rahoitusvälineiden, kuten kullan, välillä futuurit ja fyysisen kullan hinta.
Koska arbitraasi sisältää omaisuuden samanaikaisen ostamisen ja myynnin, se on olennaisesti eräänlainen suojaus ja siihen liittyy rajoitettu riski, kun ne suoritetaan oikein. Muista, että rajoitettu ei välttämättä tarkoita vähäistä. Vaikka pienistä hintavaihteluista on mahdollista hävitä, muut riskit voivat olla paljon voimakkaampia, kuten valuutan devalvointi. Koska arbitraasi ei ole täysin riskitön, elinkeinonharjoittajien on mukautettava tilanteensa niin, että suuremman kannattavuuden todennäköisyys kasvaa.
Välimiehet tulevat yleensä suuriin positioihin, koska he yrittävät hyötyä hyvin pienistä hintaeroista. Näiden suurten positioiden vuoksi yksittäiset sijoittajat eivät yleensä harjoita arbitraasia. Sen sijaan tätä strategiaa käyttävät pääasiassa hedge -rahastot ja suuret institutionaaliset sijoittajat.
Keinottelu
Keinottelu on lyhyen aikavälin osto- ja myyntistrategia. Siihen liittyy huomattava määrä tappion tai voiton riskiä. Palkkio on tärkein veturi, joten jos ei odoteta voittoa, ei olisi mitään hyötyä spekuloinnille. Tämä strategia perustuu yleensä oletuksiin tai aavistuksiin kauppiaalta, joka yrittää hyötyä hintojen noususta ja laskusta.
Keinottelu on erittäin tärkeä osa markkinoita. Ilman sitä ei olisi likviditeettiä. Osallistujat rajoittuisivat vain niihin tuottajiin ja yrityksiin. Tämä laajentaisi tarjouspyynnön hajontaa, mikä vaikeuttaisi ostajien ja myyjien löytämistä markkinoilta.
Ilman keinottelua markkinoilla ei olisi likviditeettiä ja markkinaosapuolia olisi rajoitetusti.
Toisin kuin arbitraasi, kuka tahansa voi osallistua spekulointiin. Sinun ei tarvitse ottaa suuria positioita kaupassa spekuloidaksesi, joten kuka tahansa voi spekuloida kauppojaan yksittäisistä sijoittajista suuriin institutionaalisiin.
Sijoittamisen ja spekuloinnin välillä on yleensä hieno raja. Esimerkiksi joku voi ostaa asunnon asunnoksi. Tässä tapauksessa hänen voidaan katsoa sijoittavan rahansa. Mutta jos kyseinen henkilö ostaa kiinteistön nimenomaisella tarkoituksella myydä se nopeasti voiton vuoksi, hän ryhtyy spekulointiin.
Rahoituskeinot eivät rajoitu niihin liittyviin arvopapereihin. Se voi sisältää kaupankäyntiä välineillä, kuten joukkovelkakirjoilla, hyödykkeillä, valuutoilla ja johdannaisilla. Sitä voidaan käyttää jopa kiinteistömarkkinoilla, kuten yllä olevassa esimerkissä esitetään.
Elinkeinonharjoittaja voi esimerkiksi avata pitkän (ostaa) position osakeindeksissä futuurisopimus odotettaessa hyötyä hintojen noususta. Jos indeksin arvo nousee, elinkeinonharjoittaja voi sulkea kaupan voittoa varten. Päinvastoin, jos indeksin arvo laskee, kauppa saatetaan sulkea tappion vuoksi.
Keinottelijat voi myös yrittää hyötyä putoavista markkinoista oikosulku (lyhyen tai yksinkertaisesti myyvän) instrumentti. Jos hinnat laskevat, asema on kannattava. Jos hinnat kuitenkin nousevat, kauppa voidaan sulkea tappiolla.