Mikä on rahamarkkinarahasto?

Rahamarkkinarahastot ovat hyödyllisiä välineitä, joilla on rooli melkein missä tahansa sijoitussalkussa. Sinun on kuitenkin ymmärrettävä näiden rahastojen luonne, jotta voit päättää, sopivatko ne sijoitustavoitteisiisi ja miten ne sopivat niihin.

Mikä on rahamarkkinarahasto?

A rahamarkkinarahasto on sijoitusrahasto, joka sijoittaa yksinomaan käteiseen ja käteistä vastaaviin arvopapereihin, joita kutsutaan myös rahamarkkinavälineiksi. Nämä ajoneuvot ovat erittäin likvidejä lyhytaikaisia ​​sijoituksia, joilla on korkea hinta luoton laatu.

Rahamarkkinarahastot sijoittavat yleensä sellaisiin välineisiin kuin:

• Sijoitustodistukset (CD -levyt)
• Mainospaperi
• Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
• Pankkiirien hyväksynnät
• Takaisinostosopimukset

Arvopaperimarkkinakomitean (SEC) säännöt sanovat, että rahastojen salkun on säilytettävä a painotettu keskimääräinen maturiteetti (WAM) enintään 60 päivää.Aivan kuten muutkin yhteiset varatRahamarkkinarahastot antavat sijoittajille lunastettavia osuuksia (osakkeita) ja niiden on noudatettava SEC: n ohjeita. Kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet koskevat rahamarkkinoiden sijoitusrahastoa, yhtä poikkeusta lukuun ottamatta

omaisuuserän arvo (NAV).Tarkastelemme tätä poikkeusta perusteellisesti myöhemmin.

Rahamarkkinarahastot vs. Rahamarkkinatilit

Vaikka ne kuulostavat hyvin samanlaisilta, rahamarkkinarahastot eroavat toisistaan rahamarkkinatilit (MMA). Keskeinen ero: Ensimmäistä rahoittavat rahastoyhtiöt, eikä sillä ole takausta pääomasta, kun taas jälkimmäiset ovat rahoituslaitosten tarjoamat korkotuloiset säästötilit, joilla on rajoitetut transaktio-oikeudet ja jotka ovat vakuutettuja Liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC). Rahamarkkinatilillä maksetaan yleensä korkeampaa korkoa kuin pankkitalletustilillä, mutta hieman matalampaa korkoa kuin CD -levyllä tai rahamarkkinarahaston kokonaistuotolla.

Lisäksi rahamarkkinatilit rajoittavat tilitilien saatavuutta sekillä, kun taas rahamarkkinarahastojen nostot ovat yleensä saatavilla pyynnöstä. Jotkut pankit voivat sallia enintään kuusi nostoa MMA: n tiliotteessa, kun taas toiset eivät tarjoa lainkaan shekkikirjoitusvaihtoehtoa. Monet rahamarkkinarahastot tarjoavat rajoittamattoman shekkikirjoituksen, mutta vaativat sekit, jotka on kirjoitettava vähintään dollarin summasta.

Rahamarkkinarahastojen ainutlaatuiset ominaisuudet

Rahamarkkinarahastot ovat erityisiä kolmesta syystä:

1. Turvallisuus

Arvopaperit, joihin nämä rahastot sijoittavat, ovat vakaita ja yleensä turvallisia sijoituksia. Rahamarkkina -arvopaperit tarjoavat kiinteän tuoton lyhyellä maturiteetit. Ostamalla pankkien, suuryritysten ja valtion liikkeeseen laskemia velkapapereita rahamarkkinarahastot ovat alhaalla oletusriski samalla kun se tarjoaa kohtuullisen tuoton.

2. Alhaiset investoinnit

Rahamarkkina -arvopapereilla on yleensä suuria vähimmäisostovaatimuksia, jotka vaikeuttavat valtaosan yksittäisten sijoittajien ostamista. Sitä vastoin rahamarkkinarahastoilla on huomattavasti alhaisemmat vaatimukset, jotka ovat jopa alhaisemmat kuin sijoitusrahastojen keskimääräiset vähimmäisvaatimukset. Tämän seurauksena rahamarkkinarahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden hyödyntää rahamarkkinasijoitukseen liittyvää turvallisuutta alemmilla kynnyksillä.

3. Esteettömyys

Rahamarkkinarahasto -osuuksia voidaan ostaa ja myydä milloin tahansa, eikä niihin sovelleta markkinoiden ajoitus rajoituksia. Useimmat näistä rahastoista tarjoavat shekkikirjoitusoikeuksia ja tarjoavat sijoittajille saman päivän selvityksen, joka on samanlainen kuin rahamarkkina-arvopapereiden kauppa.

Verotettava vs. Verottomat rahamarkkinarahastot

Rahamarkkinarahastot on jaettu kahteen ryhmään: verolliset ja verottomat. Jos ostat verotettavaa rahastoa, rahaston tuotot ovat yleensä osavaltion ja liittovaltion verojen alaisia.

Verolliset varat sijoittavat pääasiassa Yhdysvaltain valtion arvopapereihin, valtio virastojen arvopaperit, takaisinostosopimukset, CD -levyt, yritystodistukset ja pankkiirien hyväksynnät. Monet muut sijoitustyypit ovat oikeutettuja verotettaviin rahamarkkinarahastoihin. Jos esimerkiksi pidät asuntosektorista, voit ostaa rahamarkkinarahaston, joka sijoittaa yksinomaan Fannie Maes.

Verovapaat rahastot eivät tarjoa niin paljon vaihtoehtoja. Nämä rahastot sijoittavat liittovaltion verovapaiden yhteisöjen liikkeeseen laskemiin lyhytaikaisiin velkasitoumuksiin (kunnalliset arvopaperit) ja niillä on alempi saanto. Joissakin tapauksissa voit ostaa verovapaita varoja, jotka on vapautettu sekä valtion että paikallisista veroista; tällaiset poikkeukset ovat kuitenkin pikemminkin poikkeuksia kuin normi.

Verovapaan rahamarkkinarahaston tuoton laskeminen

Jos päätät verojen ja verovapaiden rahastojen välillä, on tärkeää laskea, riittääkö verovapaan rahaston luomat verosäästöt sen alemman tuoton kannattamiseksi. Verollisilla rahastoilla on yleensä korkeampi tuotto - nimellisesti. Mutta jos näiden tuottojen vero pyyhkii tehokkaasti ylimääräisen tuoton, optimaalisin vaihtoehto on verovapaa rahasto.

Et voi vain verrata kahden rahaston tuottoa yksinään. Sen sijaan sinun on muunnettava veroton tuotto vastaava verotettava tuotto. Tämä voidaan tehdä seuraavan yhtälön avulla:

Verotettava ekvivalenttituotto = (1 − marginaaliverokanta) veroton tuotto

Oletetaan esimerkiksi, että olet 24%: n veroluokassa ja sinun on valittava verotettava rahamarkkinarahasto, jonka tuotto on 1,5%, ja veroton rahasto, jonka tuotto on 1,3%. Muuntamalla veroton tuotto verotettavaksi vastaavaksi tuottoksi (käyttämällä yllä olevaa kaavaa), saamme 1,71%:

0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171

Valinta on siis ilmeinen: verovapaat rahamarkkinat ovat oikea tapa edetä, koska verosäästöt tarjoavat paremman tuoton. Mitä korkeampi veroluokka, sitä parempi verotettava vastaava tuotto tulee.

Rahamarkkinarahastojen riskit

Mikään omaisuus ei tule ilman varoituksia. Ennen kuin sijoitat rahamarkkinarahastoon, ota huomioon kolme huolenaihetta:

Kulusuhde

Kuten tavallisilla sijoitusrahastoilla, myös rahamarkkinarahastoilla on kuluja. Rahasto, jonka keskiarvo on korkeampi kulusuhde aikoo syödä suhteellisen alhaisella tuotolla.

Sijoituspolitiikka

Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, joka rakentaa eläkerahastoa, suuri asema rahamarkkinarahastoissa ei ole sopiva. Nämä rahastot tuottavat keskimäärin tuloja vain hieman inflaatiota nopeammin, mikä ei riitä riittävän pesän rakentamiseen. Sen sijaan rahamarkkinarahastoja tulisi käyttää salkunhallintatyökaluna rahan pysäköintiin tilapäisesti ja/tai varojen keräämiseen ennakoitua käteismenoa varten.

Riskitekijät

Vaikka rahamarkkinarahastot ovat suhteellisen vähäriskisiä, ne eivät ole täysin riskittömiä. Vuonna 1994 Community Bankers U.S. Government Money Market Fund of Denver joutui vaikeuksiin, kun sen salkkua hallitsevien johdannaisten hinnat laskivat voimakkaasti. Arvopaperi- ja pörssikomissio selvitti rahaston, ja sijoittajat (kaikki institutionaaliset) saivat vain 0,96 dollaria dollarista.

Toisessa tapauksessa,. Reserve Primary Fund epäonnistui syyskuussa 2008. Arvokkaalla rahastolla oli satoja miljoonia lyhytaikaisia ​​lainoja Lehman Brothersille, ja kun kyseinen sijoituspalveluyritys meni konkurssiin, Reserve-pankin omien sijoittajien keskuudessa alkoi paniikkimyynti. Rahaston osakekurssi laski 0,97 dollariin; Koska Reserve ei pystynyt täyttämään lunastuksia, hänen oli lopulta pakko luovuttaa. Jotta vältyttäisiin teollisuuden romahtamiselta, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön oli puututtava asiaan ja taattava muita rahamarkkinarahastoja.

Tämä niin sanottu "purkaminen"-kun rahamarkkinarahaston nettovarallisuus (NAV) laskee alle perinteinen 1 dollarin taso, jonka sen on tarkoitus ylläpitää ja joka johtaa rahaston selvitystilaan - on tietysti kauko mahdollisuus. (Community Bankers ja Reserve Primary ovat ainoat kaksi kirjattua epäonnistumista rahamarkkinoiden historiassa rahastoista, palaa vuoteen 1983.) Mutta se on muistutus siitä, että jokainen sijoitus sisältää riskejä, jopa konservatiivisia yhdet.

Bottom Line

Päätät sitten käyttää rahamarkkinarahastoja sijoitusväline tai väliaikaisena paikkana rahan tallentamiseen odottaessasi oikeaa ostopakettia, varmista, että tiedät niin paljon kuin mahdollisesta tietystä rahastosta, sen ominaisuuksista, sijoitusstrategiasta ja siitä, miten sen kulut ovat vertailukelpoisia ajoneuvoja. Rahamarkkinarahastoja pidetään usein samoina kuin käteistä. He eivät ole. Mikään investointi ei ole - etkä haluaisi sitäkään.