ETF vs. Sijoitusrahasto: Mikä on ero?

ETF: t vs. Sijoitusrahasto: yleiskatsaus

Sijoittajat kohtaavat hämmentävän valikoiman vaihtoehtoja: osakkeet tai joukkovelkakirjat, kotimaiset tai kansainväliset, eri sektorit ja teollisuudenalat, arvo tai kasvu jne. Ostopäätöksen tekeminen a sijoitusrahasto tai pörssilistattu rahasto (ETF) voi tuntua vähäpätöiseltä kaikkien muiden rinnalla, mutta näiden kahden rahastotyypin välillä on keskeisiä eroja, jotka voivat vaikuttaa siihen, kuinka paljon rahaa ansaitset ja miten teet sen.

Sekä sijoitusrahastot että ETF: llä on osakesalkkuja ja/tai joukkovelkakirjoja ja joskus jotain eksoottisempaa, kuten jalometalleja tai hyödykkeitä. Heidän on noudatettava samoja määräyksiä siitä, mitä he voivat omistaa, kuinka paljon voidaan keskittyä yhdessä tai muutamassa osastossa, kuinka paljon rahaa he voivat lainata suhteessa salkun kokoon, ja lisää.

Näiden elementtien lisäksi polut eroavat toisistaan. Jotkut eroista voivat tuntua hämäriltä, ​​mutta ne voivat tehdä yhden tai toisen rahastotyypin paremmin tarpeisiisi.

Pörssirahastot (ETF)

Kuten nimestä voi päätellä, pörssilistatut rahastot käyvät kauppaa pörsseissä aivan kuten tavalliset osakkeet; kaupan toisella puolella on jotain muuta sijoittaja kuten sinä, ei rahastonhoitaja. Voit ostaa ja myydä milloin tahansa kaupankäynnin aikana - hinnalla millä tahansa hetkellä markkinaolosuhteiden perusteella - ei vain päivän päätteeksi. Eikä ole vähimmäisaikaa. Tämä koskee erityisesti kansainvälisiä varoja seuraavia ETF -rahastoja, joissa omaisuuserän hintaa ei ole vielä päivitetty vastaamaan uutta tietoa, mutta Yhdysvaltojen markkinat arvioivat sitä. Tämän seurauksena ETF: t voivat heijastaa uutta markkinatodellisuutta nopeammin kuin sijoitusrahastot.

Toinen keskeinen ero on se, että useimmat ETF: t ovat indeksiseurantaa, mikä tarkoittaa, että ne yrittävät sovittaa yhteen indeksin tuotot ja hintaliikkeet, kuten S&P 500, kokoamalla salkun, joka vastaa mahdollisimman tarkasti indeksin osatekijöitä. Passiivinen hallinta ei ole ainoa syy siihen, että ETF: t ovat yleensä halvempia. Indeksiseuranta-ETF: ien kulut ovat pienemmät kuin indeksiseurantarahastojen, ja kourallinen aktiivisesti hallinnoituja ETF-rahastoja on halvempia kuin aktiivisesti hallinnoidut sijoitusrahastot. On selvää, että jotain muuta tapahtuu. Se liittyy kahden rahaston hoitamisen mekaniikkaan sekä rahastojen ja niiden osakkeenomistajien välisiin suhteisiin.

ETF: llä, koska ostajat ja myyjät tekevät liiketoimintaa keskenään, johtajilla on paljon vähemmän tekemistä. ETF -tarjoajat haluavat kuitenkin, että ETF: n hinta (päivän aikana tehdyt kaupat) määritetään mahdollisimman lähelle indeksin nettovarallisuusarvoa. Tätä varten he säätävät osakkeiden tarjontaa luomalla uusia osakkeita tai lunastamalla vanhoja osakkeita. Hinta liian korkea? ETF -tarjoajat luovat lisää tarjontaa tuodakseen sen takaisin. Kaikki tämä voidaan suorittaa tietokoneohjelmalla, jota ihmisen kädet eivät kosketa.

ETF -rakenne lisää myös verotustehokkuutta. ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen sijoittajia verotetaan vuosittain salkusta syntyneiden voittojen ja tappioiden perusteella. Mutta ETF: t harjoittavat vähemmän sisäistä kaupankäyntiä ja vähemmän kaupankäynti luo vähemmän verotettavia tapahtumia (ETF: n luominen ja lunastusmekanismi vähentää myynnin tarvetta). Joten ellet investoi 401 (k): n tai muiden veroetuilla ajoneuvoilla, sijoitusrahastosi jakavat sinulle verotettavaa voittoa, vaikka hallitsisit vain osakkeita. Samaan aikaan koko ETF-salkun yhteydessä vero on yleensä kysymys vain, jos ja kun myyt osakkeita.

ETF-rahastot ovat vielä suhteellisen uusia, kun taas sijoitusrahastot ovat olleet olemassa jo vuosia, joten sijoittajat, jotka eivät ole vasta aloittamassa, todennäköisesti pitävät sijoitusrahastoja, joissa on sisäänrakennettua verotettavaa voittoa. Näiden varojen myyminen voi laukaista myyntivoittoja verot, joten on tärkeää sisällyttää tämä verokustannus päätökseen siirtyä ETF: ään. Päätös perustuu siihen, että verrataan pitkän aikavälin hyötyä siirtymisestä parempaan investointiin ja maksamaan enemmän ennakkoveroa verrattuna pysyä paikallaan vähemmän optimaalisissa sijoituksissa, joissa on suurempia kuluja (tämä voi myös kuluttaa aikaa, mikä kannattaa jotain).

Yhteiset varat

Kun laitat rahaa sijoitusrahastoon, tapahtuma tapahtuu sitä hallinnoivan yrityksen - Vanguards, T. Rowe -hinnat ja BlackRocks of the world - joko suoraan tai välitysyrityksen kautta. Sijoitusrahaston hankinta suoritetaan rahaston nettovarallisuusarvon perusteella sen hinnan perusteella, kun markkinat sulkeutuvat sinä tai seuraavana päivänä, jos teet tilauksesi markkinoiden sulkemisen jälkeen.

Kun myyt osakkeita, sama prosessi tapahtuu, mutta päinvastoin. Älä kuitenkaan kiirehdi liikaa. Jotkut sijoitusrahastot arvioivat sakon, joka on joskus 1% osakkeiden arvosta, jos ne myydään aikaisin (yleensä aikaisemmin kuin 90 päivää oston jälkeen).

Sijoitusrahastot voivat seurata indeksejämutta useimpia hallinnoidaan aktiivisesti. Siinä tapauksessa ihmiset, jotka johtavat niitä, valitsevat erilaisia ​​tiloja yrittäessään voittaa indeksin, jota he arvioivat suorituksestaan. Tästä voi tulla kallista: Aktiivisesti hoidettujen varojen on käytettävä rahaa analyytikoihin, talouden ja teollisuuden tutkimukseen, yritysvierailuihin ja niin edelleen. Tämä tekee sijoitusrahastoista tyypillisesti kalliimpia käyttää - ja sijoittajien omistaa - kuin ETF -rahastoja.

Sijoitusrahastot ja ETF ovat molemmat avoimia. Tämä tarkoittaa, että ulkona olevien osakkeiden määrää voidaan säätää ylös tai alas kysynnän ja tarjonnan mukaan. Kun sijoitusrahastosta tulee tiettynä päivänä enemmän rahaa ja sitten se poistuu, johtajien on lievennettävä epätasapainoa sijoittamalla ylimääräistä rahaa töihin markkinoilla. Jos nettovirtaa on, heidän on myytävä osuuksiaan, jos salkussa ei ole riittävästi ylimääräistä rahaa.

Bottom Line

Ottaen huomioon näiden kahden rahastotyypin erot, mikä niistä on parempi sinulle? Se riippuu. Jokainen voi täyttää tietyt tarpeet. Sijoitusrahastot ovat usein järkeviä sijoittaessaan epäselviin markkinarakoihin, mukaan lukien pienempien ulkomaisten yhtiöiden osakkeet ja monimutkaiset mutta mahdollisesti palkitsevia alueita, kuten markkinaneutraaleja tai pitkiä/lyhyitä osakerahastoja, joissa on esoteerinen riski/hyöty profiilit.

Mutta useimmissa tilanteissa ja useimmille sijoittajille, jotka haluavat pitää asiat yksinkertaisina, ETF: t, joissa yhdistyvät alhaiset kustannukset, helppokäyttöisyys ja painopiste indeksin seurannassa, voivat pitää eturintamassa. Niiden kyky tarjota altistumista eri markkinasegmenteille suoraan tekee niistä hyödyllisiä työkaluja, jos etusijalla on pitkän aikavälin vaurauden kerääminen tasapainoisella, laajasti hajautetulla salkulla.