Sisämarkkinoiden määritelmä ja esimerkki

Mikä on sisämarkkinat?

Sisämarkkinat ovat erot korkeimpien välillä tarjous hinta ja alin kysyä hinta erilaisten joukossa markkinatakaajat tietyssä arvopaperissa tai sen kansallisessa parhaassa tarjouksessa (NBBO). Yleensä hintatarjoukset välillä markkinatakaajat niillä on alhaisempi kysyntä ja korkeampi tarjous kuin samaan arvopaperiin yksityissijoittajille tehdyissä tarjouksissa.

Sisämarkkinatarjousta kutsutaan sisäiseksi tarjoukseksi ja sisämarkkinatarjousta sisäpyyntöön tai tarjoukseen.

Sisämarkkinoiden ymmärtäminen

Sisämarkkinat, kuten markkinatakaajat, ovat saaneet pienemmän roolin alennusvälittäjien ja sähköisen vaihdon käyttöönoton jälkeen. Markkinatakaajat eivät enää ole yhtä aktiivisia roolissa useimmissa pörssissä toteutettavissa liiketoimissa kuin aikaisemmin desimaalit. Siksi sisämarkkinat ovat korkein tarjous ja alhaisin kysyntä riippumatta siitä, kuka nämä tarjoukset on lähettänyt.

Jälleenmyyntiasiakkaat suora pääsy markkinoille voi tehdä omia tarjouksiaan ja pyytää, kaventamalla leviämistä (jos se on leveämpi kuin 0,01 dollaria osakkeessa) ja luomalla uudet sisämarkkinat. Vaikka markkinatakaaja voi luoda sisämarkkinoita, sen ei aina tarvitse olla sitä luova markkinamerkintä.

Aktiivinen päiväkauppias keskittyminen yhteen osakkeeseen voisi päätyä epävirallisen markkinatakaajan rooliin, ostaa ja myydä usein tarjoamalla maksuvalmius, kun muut etsivät sitä, tarttuvat erotukseen, hyötyvät hintamuutoksista ja luovat usein sisäpiirin markkinoida.

Hyvin vaihdetut tuotteet, kuten valuutat, blue-chip-osakkeet ja suuret pörssilistattuja varoja (ETF) -markkinoilla on pieniä sisämarkkinoita suuren kaupankäynnin vuoksi äänenvoimakkuutta ja suuri määrä osallistujia. Sitä vastoin suhteellisen tuntemattomilla tai pienillä yrityksillä voi olla vähän volyymia ja siksi suuri tarjous/myynti -hajonta ja sisämarkkinat.

Kuten volatiliteetti nousee, sisämarkkinat lisääntyvät kaikissa rahoitustuotteissa epävarmuuden vuoksi. Tämä oli yleistä aikana Suuri taantuma kun sijoittajat, jotka haluavat poistua kaupoista, joutuivat ylittämään laajat erot ja merkittävästi suuret sisämarkkinat näiden kauppojen toteuttamiseksi.

Levitykset voivat myös laajentua hyvien uutisten aikana. Positiivinen tuloraportti saattaa nähdä osakkeen nousun korkeammalla, mutta koska osallistujat etsivät sopivaa hintaa ilmoituksen jälkeen, markkinatakaajat ja aktiiviset kauppiaat haluavat saada korvausta kaupasta uutisten jälkeen, ja siksi he lähettävät alhaisemmat tarjoukset ja korkeammat tarjoukset kuin tavallisesti olisi. Normaaleissa olosuhteissa osakkeella voi käydä kauppaa 0,01 dollarin erotuksella, mutta uutisten (hyvien tai huonojen) seurauksena se voi käydä kauppaa esimerkiksi 0,10 dollarin tai 0,20 dollarin hajonnalla.

Tarjoukset, kyselyt ja ulkopuoliset hinnat

Kauppiaat, sijoittajat ja markkinatakaajat lähettävät tarjouksia ja pyyntöjä eri hinnoilla. Korkein tarjous ja alin kysyntä muodostavat sisämarkkinat. Tällä hinnalla voi olla useita kauppiaita, esimerkiksi markkinatakaaja voi tarjota 500 osaketta, kun taas toisella elinkeinonharjoittajalla on tarjous 200 ja pitemmän aikavälin sijoittajalla 100. Sama käsite koskee kysymystä.

Jos kaikki tarjouksessa olevat osakkeet poistetaan tai täynnä, seuraavaksi korkeimpaan hintaan tehdyistä tarjouksista tulee osa (tarjous) sisämarkkinoita.

Tarjoukset, jotka on julkaistu korkeimman tarjouksen alapuolella, ja tarjoukset, jotka on julkaistu alimman tarjouksen yläpuolella, ovat sisähinnan ulkopuolella. Nämä tilaukset näkyvät tilauskirjassa tai tason II näytössä.

Esimerkki sisämarkkinoista

Bank of America Corporation (BAC) on voimakkaasti kaupankäynnin kohteena oleva osake, joka keskimäärin on yli 50 miljoonaa osaketta päivässä. Levitys on tyypillisesti 0,01 dollaria, ja kullakin hintatasolla nykyisellä tai sen alapuolella on useita osallistujia, jotka ilmoittavat kiinnostuksensa ostaa eri määriä. Sama koskee tarjousta. Tarjouksessa ja jokaisella sen yläpuolella olevalla hinnalla on myyntitarjouksia eri määrinä.

Oletetaan, että nykyinen tarjous on 27,90 dollaria ja nykyinen pyyntö 27,91 dollaria. Tämä on sisämarkkinoita.

Tarjouksessa on 150 000 osaketta julkaistu useissa ECN: t ja New Yorkin pörssi (NYSE) useiden kauppiaiden ja markkinatakajien toimesta.

Tarjouksessa on 225 000 osaketta, jotka on julkaistu useissa ECNS -järjestelmissä ja NYSE: ssä useiden kauppiaiden ja markkinatakajien toimesta.

Kauppiaat, sijoittajat ja markkinatakaajat voivat ostaa tällä hetkellä tarjolla olevista 27,91 dollarin hinnasta tai lisätä itsensä 27,90 dollarin hintatarjouksia tekevien ihmisten jonoon. He voivat myös päättää tehdä tarjouksen haluamastaan ​​halvemmasta hinnasta.

Ne, jotka haluavat myydä, voivat myydä tai lyhyt tekemällä liiketoimia ihmisten kanssa, jotka tekevät tarjouksen hintaan 27,90 dollaria, tai he voivat lähettää myyntitarjouksen hintaan 27,91 dollaria tai enemmän.

Oletetaan nyt, että kaikki 27,91 dollarin tarjoukset on täytetty. Seuraava hinta on 27,92 dollaria. Niillä, jotka halusivat ostaa hintaan 27,91 dollaria, ei enää ole ostotarjouksia, joten he alkavat tehdä tarjouksia hintaan 27,91 dollaria. Sisämarkkinat ovat siirtyneet 27,90 dollarista 27,91 dollarilla 27,91 dollariin 27,92 dollarilla. Tämä prosessi jatkuu koko päivän aiheuttaen hinnan heilahtelun korkeammalle ja alhaisemmalle.