Kuinka OPEC (ja muu kuin OPEC) tuotanto vaikuttaa öljyn hintaan
Raakaöljy sillä on merkittävä asema globaaleilla hyödykemarkkinoilla, koska öljy hintamuutokset vaikuttaa maailmantalouteen. Siten ne maat tai ryhmät, jotka tuottavat raakaöljyä, vaikuttavat myös talouksiin maailmanlaajuisesti.
Öljyn hinta riippuu suurelta osin kahdesta tekijästä: geopoliittisesta kehityksestä ja taloudellisista tapahtumista. Nämä kaksi muuttujaa voivat muuttaa öljyn kysyntää ja tarjontaa, mikä johtaa öljyn hinnan vaihteluihin päivästä toiseen. Esimerkiksi vuoden 1973 arabialainen öljy kauppasaarto, vuoden 1980 Iranin ja Irakin sota, vuoden 1990 Persianlahden sota Aasian finanssikriisi 1997, ja maailmanlaajuinen finanssikriisi vuosina 2007-2008 ovat osa historiallista geopoliittista kehitystä, joka on vaikuttanut merkittävästi öljyn hintaan.
Tärkeimmät takeaways:
- Öljyn hintaa ohjaavat monet tekijät, kuten kysyntä ja tarjonta.
- OPEC -maat tuottavat noin 40% maailman raakaöljystä.
- OPECin öljynvienti edustaa noin 60% kansainvälisesti myydystä öljystä.
- OPECilla (erityisesti Saudi -Arabialla) on ylin asema öljyn hinnan suunnan määrittämisessä, mutta myös Venäjästä on tullut keskeinen toimija.
- Todisteet ovat epävarmoja siitä, vaikuttavatko OPEC-maiden ulkopuoliset maat raakaöljyn hinnan määrittämiseen.
OPECin ja öljyn hinnan ymmärtäminen
Öljynviejämaiden organisaatio (OPEC) on organisaatio, joka asettaa jäsenilleen tuotantotavoitteita hallitakseen öljyntuotantoa. OPEC -maat tuottavat noin 40% maailman raakaöljystä. Lisäksi OPEC: n öljynvienti edustaa noin 60% kansainvälisesti myydystä öljystä Yhdysvaltojen Energy Information Administrationin mukaan.
Tämän markkinaosuuden vuoksi OPECin toimilla on valtava vaikutus öljyn kansainvälisiin hintoihin. Erityisesti OPECin suurin raakaöljyn tuottaja, Saudi -Arabia, vaikuttaa eniten öljyn hintaan. Raakaöljyn hinnat ovat historiallisesti nousseet aikoina, jolloin OPEC -tuotantotavoitteita alennetaan.
OPECin ja OPEC+: n vaikutus öljyn hintaan
Maailman öljyntuotantoon osallistuvat maat ovat joko OPEC-, OPEC+-jäsenvaltioita tai muita kuin OPEC-maita. OPECiin kuuluu 13 jäsentä: Algeria, Angola, Kongo, Päiväntasaajan Guinea, Gabon, Iran, Irak, Kuwait, Libya, Nigeria, Saudi -Arabia, Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja Venezuela.
Kymmenen ei-OPEC-maata liittyi OPECiin muodostaakseen OPEC+: n vuoden 2016 lopulla, jotta he voisivat paremmin hallita maailmanlaajuisia raakaöljymarkkinoita. Näitä maita olivat: Azerbaidžan, Bahrain, Brunei, Kazakstan, Malesia, Meksiko, Oman, Venäjä, Etelä -Sudan ja Sudan. Ei ole yllättävää, että OPEC+ vaikuttaa maailmantalouteen jopa enemmän kuin OPEC.
Vastauksena erittäin dynaamiseen taloudelliseen ja geopoliittiseen kehitykseen nämä ryhmät tekevät muutoksia öljyntuotantokapasiteettiinsa, mikä vaikuttaa öljyn tarjontaan ja johtaa öljyn hintaan volatiliteetti.
OPECin määräysvalta markkinoilla
OPECin öljynviennin osuus on noin 60% maailmanlaajuisesta öljykaupasta. Energy Information Agency raportoi myös, että yli 80% maailman todistetusta raakaöljystä öljyvarat ovat OPEC -maiden rajojen sisällä. Tästä noin kaksi kolmasosaa oli Lähi-idän alueella vuonna 2018.
Lisäksi kaikki OPEC -jäsenmaat ovat jatkuvasti parantaneet tekniikkaa ja parantaneet sitä tutkimukset, jotka johtavat öljyntuotantokapasiteetin lisäparannuksiin pienentyneessä toiminnassa kustannuksia.
Saudi arabia
OPEC -ryhmässä Saudi -Arabia on maailman suurin raakaöljyn tuottaja ja edelleen OPECin hallitsevin jäsen. Se on myös maailman johtava raakaöljyn viejä. Aina kun Saudi -Arabian öljyntuotantoa leikataan, öljyn hinta nousee jyrkästi, ja Saudi -Arabian öljyntuotannon kasvu stimuloi öljyn hinnan laskua.
Vuoden 1973 arabimaiden öljysaarton jälkeen Saudi -Arabia on onnistunut hallitsemaan tarjontaa öljyn hinnan osalta. Kaikki lähihistorian suuret öljyn hinnanvaihtelut johtuvat Saudi -Arabian ja muiden OPEC -maiden ohella muuttuvasta tuotantotasosta.
| Maailman 15 suurinta öljynviejää ja 15 suurinta öljyntuottajaa vuodelle 2019 | |||
|---|---|---|---|
| 15 suurinta öljynviejää (2019) | |||
| Maa | US $ miljardeja | % maailman kokonaismäärästä | OPEC/Ei-operatiivinen/OPEC+ |
| Saudi-Arabia | 133.6 | 13.3% | OPEC |
| Venäjä | 121.4 | 12.1% | OPEC+ |
| Irak | 83.3 | 8.3% | OPEC |
| Kanada | 68.1 | 6.8% | Ei-OPEC |
| Arabiemiirikunnat | 66.1 | 6.6% | OPEC |
| Yhdysvallat | 65.3 | 6.5% | Ei-OPEC |
| Kuwait | 42 | 4.2% | OPEC |
| Nigeria | 41 | 4.1% | OPEC |
| Kazakstan | 33.6 | 3.3% | OPEC+ |
| Angola | 32.3 | 3.2% | OPEC |
| Norja | 28.8 | 2.9% | Ei-OPEC |
| Libya | 24.8 | 2.4% | OPEC |
| Brasilia | 24 | 2.4% | Ei-OPEC |
| Yhdistynyt kuningaskunta | 23.7 | 2.4% | Ei-OPEC |
| Meksiko | 22.6 | 2.3% | OPEC+ |
| Top 15 öljyntuottajaa (2019) | Miljoonia tynnyreitä päivässä | % maailman kokonaismäärästä | OPEC/Ei-operatiivinen/OPEC+ |
| Yhdysvallat | 19.5 | 19% | Ei-OPEC |
| Saudi-Arabia | 11.6 | 12% | OPEC |
| Venäjä | 11.5 | 11% | OPEC+ |
| Kanada | 5.5 | 5% | Ei-OPEC |
| Kiina | 4.9 | 5% | Ei-OPEC |
| Irak | 4.8 | 5% | OPEC |
| Arabiemiirikunnat | 4.1 | 4% | OPEC |
| Brasilia | 3.7 | 4% | Ei-OPEC |
| Iran | 3.2 | 3% | OPEC |
| Kuwait | 3.0 | 3% | OPEC |
| Nigeria | 2.02 | 2% | OPEC |
| Qatar | 2.0 | 2% | Ei-OPEC |
| Kazakstan | 2.0 | 2% | OPEC+ |
| Meksiko | 1.9 | 2% | OPEC+ |
| Norja | 1.8 | 2% | Ei-OPEC |
Lähde: Worlds Top Exports(Viejät) ja Yhdysvaltain energiatietohallinto (tuottajat)
OPEC+
OPEC+ hallitsee yli 50% maailmanlaajuisista öljyvarastoista, sanoo PVM Oil Associatesin vanhempi analyytikko Tamas Varga ja CNBC: n lainaama.OPEC+ on edelleen vaikutusvaltainen kolmen ensisijaisen tekijän vuoksi:
- Sen määräävää asemaa vastaavien vaihtoehtoisten lähteiden puuttuminen.
- Raakaöljylle ei ole taloudellisesti toteuttamiskelpoisia vaihtoehtoja energia -alalla.
- Verrattain edullinen hintaetu suhteessa suhteellisen kalliiseen tuotantoon, joka ei ole OPEC.
Lyhyesti sanottuna OPEC+: lla on taloudelliset valmiudet keskeyttää tai parantaa öljyn saantia huomattavalle tasolle milloin tahansa, mikä vaikuttaa vakavasti öljyn hintaan. Esimerkiksi vuoden 1973 arabimaiden öljysaarto OPEC: n mukaan hinnat nelinkertaistui 3 dollarista 12 dollariin tynnyriltä ja äskettäin Saudi-Arabian äkillinen tuotannon lisäys maaliskuussa 2020 johti hintojen jyrkkään laskuun öljystä.
100 miljoonaa
Arvioitu tynnyriä öljyä kulutetaan päivittäin ympäri maailmaa päivittäin vuonna 2019.
Ei-OPEC-tuotannon vaikutus öljyn hintaan
Muut kuin OPEC-öljyntuottajat ovat raakaöljyä tuottavia maita OPEC-ryhmän ulkopuolella ja liuskeöljyn tuottajia. Mielenkiintoista on, että jotkut suurimmat öljyntuottajamaat eivät ole OPEC-maita. Tämä sisältää Yhdysvallat, joka on ykkönen, Kanada ja Kiina.
Useimmilla OPEC-ulkopuolisilla mailla on korkea kulutus ja siten vientikapasiteetti on rajallinen. Monet ovat öljyn nettotuojia huolimatta korkeista tuottajista, mikä tarkoittaa, että heillä on vähäinen vaikutus öljyn hintaan. Liuskeöljyn ja liuskekaasun löytämisen myötä OPEC-ulkopuoliset öljyntuottajat, erityisesti Yhdysvallat, ovat kuitenkin nauttineet viime aikoina lisääntyneestä tuotannosta ja suuremmasta markkinaosuudesta. Vaikka tämä on ollut eräänlainen pelinmuuttaja, liuskeöljyteknologia vaatii huomattavia ennakkoinvestointeja, mikä toimii pelotteena liuskeöljyn tuottajille.
Toistaiseksi tuomaristo on pohtinut, voivatko muut kuin OPEC-tuottajat vaikuttaa merkittävästi raakaöljyn hintaan. Korkeat tuotantotasot muista kuin OPEC-jäsenistä vuosina 2002–2004 ja vuonna 2010 eivät johtaneet hintojen laskuun vaan sen sijaan öljyn hintojen nousuun. Tämä johtuu todennäköisesti siitä, että muilla kuin OPEC-jäsenillä ei ollut riittävää markkinaosuutta vaikuttaakseen öljyn markkinahintaan. Korkea tuotanto vuodesta 2014 vuoteen 2015 kuitenkin aiheutti hintojen laskun. Markkina-asiantuntijat ovat arvioineet, että hintojen lasku johtui luultavasti OPEC-tuottajien tarjonnan kasvusta vastustaakseen muiden kuin OPEC-tuottajien hegemonialle aiheuttamaa uhkaa.
OPEC ja muut kuin OPEC-maat vs. Markkinavoimat
Öljyn hintaan vaikuttavat myös geopoliittinen kehitys ja taloudelliset edut. Lisäksi "musta joutsen"tapahtumat tai odottamattomat tapahtumat vaikuttavat suuresti kysynnän ja tarjonnan paradigmaan.
Yksi tällainen tapahtuma tapahtui tammikuussa 2020, kun maailmanlaajuinen talous järkytti pandemiaa. Maailman öljyn kysynnän romahtaminen johti OPEC+: n murtumiseen erityisesti kahden suurimman öljynviejän Saudi -Arabian ja Venäjän välillä. Vastauksena Saudi -Arabia räjäytti tuotantoaan. Tämä ilmeinen yritys kaapata markkinaosuus johti jyrkkään laskuun, jonka hinta nousi West Texas Intermediate (WTI) rikkominen 20 dollaria tynnyriltä.
"Ylimääräinen" kokous OPEC: n ja muiden kuin OPEC: n (lue: Saudi-Arabia ja Venäjä) välillä johti sopimukseen tuotannon leikkaamisesta noin 10 miljoonalla tynnyriä päivässä (B/D). Klassisessa osto-huhu-myydä-tosiasiassa kaupassa öljyn hinta nousi ja sitten kaatui, koska markkinat eivät olleet vaikuttunut maailmanlaajuisesta tarjonnan supistamisesta 10 miljoonalla B/D, kun taas maailmanlaajuisen kysynnän ennustettiin supistuvan 30 miljoonalla B/D.
Erityistä huomioitavaa
Öljytalouden dynamiikka on monimutkaista, ja öljyn hinta riippuu enemmän kuin kysynnän ja tarjonnan säännöistä, vaikka alkeellisimmalla tasolla markkinat ovat öljyn hinnan viimeinen päättäjä.
Normaaleissa globaaleissa markkinaolosuhteissa OPEC+ jatkaa määräävää asemaansa öljyn hinnan määrittämisessä. Haasteista huolimatta, esim särkeminen teknologian ja öljyn etsinnän ulkopuolisilla alueilla, OPECin osuus maailmanmarkkinoista sallii organisaatiota manipuloimaan tuotantokiintiöitä ja olemaan edelleen keskeinen toimija öljyn hinnassa päättäväisyys.