Vaihdetut arvopaperit: Vaihtoehto ETF: ille

Pörssinoteeratut setelit (ETN) ovat läheisiä serkkuja pörssilistatut rahastot (ETF), mutta on olemassa joitakin keskeisiä rakenteellisia eroja.

Sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita tutkimaan tällaista sijoitusta, on tärkeää tietää, miten ne toimivat, kun se tulee indeksiin sijoittaminen ja verrattuna ETF -rahastoihin.

ETN vs. ETF

ETN: t ovat jäsenneltyjä tuotteita jotka on myönnetty nimellä vanhempi velka kun taas ETF: t edustavat osuutta taustalla olevasta hyödykkeestä. ETN: t ovat enemmän joukkovelkakirjoja, koska ne ovat vakuudettomia. ETF: t tarjoavat sijoituksia rahastoon, joka omistaa sen seuraamia varoja, kuten osakkeita, joukkovelkakirjalainoja tai kultaa.

Barclays Bank PLC, 300 vuotta vanha rahoituslaitos, jolla on satoja miljoonia varoja ja hyvä luottoluokitus Standard & Poor'silta, tarjoaa ETN-verkostoilleen melko luotettavan tuen. Mutta jopa tällaisella uskottavuudella investoinnit eivät ole ilmaisia luottoriski. Maineestaan ​​huolimatta Barclays ei ole koskaan niin turvallinen kuin keskuspankki, kuten todistimme suurten pankkien, kuten Lehman Brothersin ja Bear Stearnsin, romahtamisen viime finanssikriisin aikana. Vielä tiukemmat määräykset, jotka vaativat enemmän turvatoimia, eivät tee pankeista täysin immuuneja romahdukselta.

Erot verokohtelussa

ETN: t seuraavat niiden taustalla olevia indeksejä miinus 75 vuosikustannus peruspisteitä vuodessa. Toisin kuin ETF: t, ETN: issä ei ole seurantavirheitä.

Sijoittajien tulisi kohdella ETN -verkkoja ennakkomaksusopimuksina. Tämä tarkoittaa, että kaikki myynnin ja ostamisen väliset erot luokitellaan myyntivoittoja. Vertailun vuoksi hyödykepohjaisten ETF-rahastojen tuotto tulee koroista Valtionlainat, lyhytaikaiset myyntivoitot, jotka realisoituvat futuurit sopimuksia ja pitkäaikaisia ​​myyntivoittoja.

Koska pitkän aikavälin myyntivoittoja kohdellaan suotuisammin kuin lyhytaikaisia ​​myyntivoittoja ja korkoja, ETN: ien verokohtelun tulisi olla suotuisampi kuin ETF: ien.

ETN: n omistaja on kuitenkin velkaa Tuloverot ETN: n suorittamista korko- tai kuponkimaksuista. Kansainvälisille sijoittajille erot pahenevat näiden hoitona myyntivoittoja ja heitä kohdellaan eri tavalla kotimaassaan.

Erilaiset riskit

Verokohtelun ulkopuolella ETN: n ja ETF: n välinen ero laskee luottoriskiin verrattuna riskin seuranta.

ETN -yhtiöillä on luottoriski, joten jos Barclays menisi konkurssiin, sijoittajat saattavat joutua jonottamaan isompien velkojien taakse eivätkä saa luvattua tuottoa. Toisaalta ETF: llä ei käytännössä ole luottoriskiä. Mutta ETF: n pitämiseen liittyy seurantariskejä. Toisin sanoen on mahdollista, että ETF: n tuotot eroavat sen taustalla olevasta indeksistä.

Kumpi on parempi?

Nyt kun ymmärrät paremmin ETN: n ja ETF: n väliset erot, kumpi sinun pitäisi valita? Jossain määrin se määritetään sinun veroluokka ja sinun sijoitusaika.

Vaikka ETN: n suurin hyöty on se, että koko voittoa käsitellään myyntivoitona, tämä voitto on myös lykätty kunnes arvopaperi myydään tai erääntyy. Verotietoisten, pitkäaikaisten sijoittajien ei pidä ottaa tätä kevyesti. ETF: n kanssa myyntivoitot ja -tappiot toteutuvat kukin futuurisopimus rullataan toiseen.

Bottom Line

Suurin ero ETN: ien ja ETF: ien välillä on luottoriskin ja verokohtelun välillä.

Vaikka hyöty aktiivinen johto on kiistanalaista, ei ole kiistetty arvoa, jonka rahoitusjärjestelyt ovat tuoneet rahoitusmarkkinoille sen jälkeen sääntelyn purkaminen otti valtaa 1970 -luvun alussa. Rahoitustekniikka on tehnyt markkinoistamme likvidimpiä ja tehokkaampia. ETN: n luominen on kehitys, jonka kaikkien sijoittajien tulisi oppia ja harkita salkun lisäämistä.