Mikä on leskentekijä?

Mikä on leskentekijä?

Markkinoiden maailmassa leski on investointi, joka aiheuttaa suuria, mahdollisesti tuhoisia tappioita. Se voi myös viitata kauppaan, joka johtaa tappioon käytännössä kaikille sitä yrittäville. Puhekielessä leskivalmistaja viittaa kaikkeen, joka voi tappaa jonkun nopeasti. Ilmausta on historiallisesti käytetty metsätaloudessa ja lääketieteessä.

Leskentekijöiden ymmärtäminen

Kauppiaat soveltaa leskentekijän termiä taloudellisiin sijoituksiin, jotka aiheuttavat katastrofaalisia tappioita tai ovat riittävän riskialttiita tekemään niin. Termin käyttö metsätaloudessa viittaa yläpuolella oleviin löysiin raajoihin, jotka ovat vaarassa yhtäkkiä kaatua ja tappaa jonkun. Lääketieteessä termi viittaa valtimon tukkeutumiseen, joka todennäköisesti aiheuttaa potilaan kuoleman sydänkohtauksen vuoksi.

Liiallinen riski on usein ratkaiseva rooli leskien valmistajien kaupoissa. Pääsääntöisesti sijoitukset, jotka todennäköisesti tarjoavat korkeaa tuottoa, sisältävät myös suurempia tappioita. Monet sijoittajat tekevät päätöksiä sijoituksistaan ​​sen riskin perusteella, jonka he ovat halukkaita ottamaan tietyn tuoton saavuttamiseksi. Tämä tunnetaan nimellä riski/hyötysuhde.

Jotkut leskivalmistajien kaupat ovat kuitenkin järkeviä järkevästä näkökulmasta, mikä tarkoittaa, että ne eivät näytä olevan niin riskialttiita. Mutta lopulta markkinat hämmentävät konsensusodotuksia ja jopa uhmaavat historiallisia malleja.

Esimerkkejä leskien tekijöistä

Leskentekijöiden isoisä

Oikosulku Japanin valtionlainat (JGB) on ehkä tunnetuin leskivalmistajien kauppa. Kauppiaat ovat oikosuljelleet JGB: tä kahden viime vuosikymmenen aikana, kun Japanin julkinen velka kasvoi yhä enemmän. Yleensä tämä kauppa olisi järkevää. Mutta japanilaiset keskuspankki on painanut toistuvasti korot ennennäkemättömään alhaiseen - jopa alle nollan - ja tämä ajoi JGB: n hinnat ennätyksellisiksi, mikä teki monista kauppiaista "leskiä" vuosien varrella.

Amaranth Collapse kuvaa hyödykkeen leskiä

Toinen kuuluisa esimerkki leskien valmistajan kaupasta tapahtui maakaasulla futuurit, joita ammattimaiset kauppiaat ovat pitkään pitäneet leskien tekijöinä hinnan epävakauden vuoksi. Vuonna 2006 hedge -rahasto Amaranth Advisors teki massiivisen velkaantunut maakaasun futuurikauppaa, yrittäen toistaa menestyksensä vastaavalla vuotta aiemmin tehdyllä spekulatiivisella kaupalla.

Amaranthin energiapiste haki keskimääräistä korkeampaa palkitsemista ottamalla riskialtista kauppaa markkinoilla, jotka ovat alttiita odottamattomille ja nopeille hintamuutoksille. Vipuvaikutuksen lisääminen lisäsi tätä riskiä entisestään. Amaranth menetti 6 miljardia dollaria sen sijaan, että nauttisi edellisen rahansaantikauppansa uusimisesta, kun pohja putosi maakaasumarkkinoilta. Tämä valtava tappio pakotti hedge -rahaston likvidoimaan omaisuutensa.