Mitä Zomma tarkoittaa
Mikä on Zomma?
Zomma on kolmannen kertaluvun riskimittari siinä määrin kuin gamma optiosopimus on herkkä muutoksille epäsuoraa volatiliteettia. Sitä kutsutaan myös nimellä "D-gamma/D-vol." Gamma itsessään on toisen asteen riskimittari optioiden herkkyydestä delta hinnan muutoksiin.
Zomma on osa mittausluokkaa, jota käytetään arvioimaan johdannaisen hintaherkkyyttä eri tekijöille, kuten korot, volatiliteetti, tai spot -hinta johdannaisista kohde -etuutta. Näitä mittauksia kutsutaan yleisesti "Kreikkalaiset"koska ne on merkitty kreikkalaisilla symboleilla; kauppiaat kuitenkin keksivät sanan "zomma" kuulostamaan kreikkalaiselta kirjaimelta eivätkä ole osa kreikkalaisia aakkosia.
Avain takeaways
- Zomma on vaihtoehdon gammaherkkyys implisiittisen haihtuvuuden muutoksille, jolloin suurempi zomma osoittaa, että pienet muutokset IV: ssä aiheuttavat suuria muutoksia gammassa.
- Se on yksi niin kutsutuista pienistä kreikkalaisista, joita käytetään hallitsemaan korkeamman asteen riskiä johdannaiskaupassa, yleisimmin optiokaupan yhteydessä.
- Zomma on erittäin abstrakti käsite, joka voidaan ymmärtää vain suhteessa muihin mittauksiin, joita käytetään option riskiaseman arvioimiseen.
Zomman ymmärtäminen
Zomman ymmärtäminen voi olla melko vaikeaa niille, jotka eivät ole kokeneita johdannaisten ammattikielessä. Tämä johtuu siitä, että zomma voidaan määritellä vain kahden muun abstraktin käsitteen suhteen: gamma ja delta. Jotta ymmärrät zomman "todellisen maailman" merkityksen, sinun on siksi ymmärrettävä myös gamma ja delta.
Tässä mielessä voimme aloittaa toteamalla, että zomma on kolmannen kertaluvun johdannainen. Tämä tarkoittaa sitä, että zomma mittaa toisen kertaluvun johdannaisen-erityisesti gamman-muutoksen. Gamma puolestaan mittaa delta -herkkyyttä kohde -etuuden hinnan muutoksille. Lopuksi delta mittaa kohde -etuuden ja johdannaistuotteen välisen muutoksen herkkyyttä.
Johdannaiskauppiaat ja salkunhoitajat käyttävät usein zommaa a gamma suojattu portfolio. Tässä yhteydessä zomma mittaa kyseisen salkun volatiliteetin ja/tai kohde -etujen vaihtelua.
Gammasuojaus
Gammasuojaus on suojausstrategia, jota käytetään optioiden tai muiden johdannaistuotteiden yhteydessä. Pohjimmiltaan delta -suojausstrategian käyttäjä pyrkii suojautumaan riskiltä, että johdannaisen hinta irrotetaan sen kohde -etuuden hinnasta. Zomma on tärkeä mitta tässä yhteydessä.
Todellinen maailma Esimerkki Zommasta
Johdannaissalkkuilla voi olla erittäin dynaaminen riskiprofiili. Niiden riski voi esimerkiksi vaihdella sellaisten tekijöiden perusteella, kuten kohde -etuuksien hintavaihtelut, korkojen muutokset tai epäsuoran epävakauden muutokset.
Seuratakseen tätä jatkuvasti kehittyvää riskiprofiilia johdannaiskauppiaat käyttävät erilaisia mittauksia. Esimerkiksi delta on mitta siitä, kuinka paljon voittoa tai tappiota syntyy, kun kohde -etuuksien hinnat nousevat tai laskevat. Jopa tämä näennäisen yksinkertainen käsite on kuitenkin vivahteikkaampi kuin miltä se näyttää. Tämä johtuu siitä, että suhde delta ja kohde -etuuden hintamuutokset eivät ole lineaarinen. Tästä syntyy toinen mitta, gamma, joka seuraa deltaherkkyyttä näille hintamuutoksille. Tässä mielessä delta on ensimmäisen asteen mittaus, kun taas gamma on toisen asteen mittaus.
Lopuksi Zomma mittaa gamman muutosnopeutta suhteessa epäsuoran volatiliteetin muutoksiin. Jos esimerkiksi zomma = 1,00 optio -positiossa, myös volatiliteetin kasvu 1% lisää gammaa yhdellä yksiköllä, mikä puolestaan lisää deltaa uuden antamalla määrällä gamma. Jos zomma on absoluuttisesti korkea (joko positiivinen tai negatiivinen), se osoittaa, että pienet muutokset volatiliteetissa voivat aiheuttaa suuria muutoksia suuntausriskiin, kun taustalla oleva hinta liikkuu.
