CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksi (VXN) Määritelmä
Mikä on CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksi (VXN)?
CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksi (VXN) mittaa 30 päivän markkinoiden odotuksia volatiliteetti varten Nasdaq 100 indeksi, kuten sen hinnat viittaavat vaihtoehtoja lueteltu tässä indeksissä. Chicagon hallituksen optioiden vaihto (CBOE) käynnisti VXN: n 23. tammikuuta 2001.
Avain takeaways
- CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) on reaaliaikainen markkinaindeksi, joka edustaa markkinoiden odotuksia Nasdaq 100 -indeksin volatiliteetista seuraavien 30 päivän aikana.
- VXN luotiin vastineena VIX: lle, joka mittaa S&P 500 -volatiliteettia, koska teknologiaraskas Nasdaq poikkeaa usein laajemmista markkinoista.
- VXN, kuten VIX, lasketaan käyttämällä Nasdaq 100: ssa lueteltujen vaihtoehtojen implisiittistä volatiliteettia indeksi ja toimii parhaiten ”pelkomittarina” tai indikaattorina markkinoiden hermostuneisuudesta tekniikan suhteen alalla.
CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksin (VXN) ymmärtäminen
VXN-indeksi on laajalti katsottu mittari Nasdaq-100: n markkinatilanteesta ja volatiliteetista. sisältää listalla olevat 100 suurinta Yhdysvaltojen ja kansainvälistä ei-rahoitusvälinettä markkina-arvoltaan Nasdaq. VXN on noteerattu prosentteina, aivan kuten sen tunnetuin vastine
CBOE -haihtuvuusindeksi (VIX), joka mittaa S&P 500 -indeksin 30 päivän oletettua volatiliteettia.CBOE Nasdaqin volatiliteettiindeksi otettiin käyttöön vuonna 2001 nimellä dot-com-kupla teknologiaosakkeissa oli deflatoiva. CBOE kehitti VXN: n, koska Nasdaq -markkinoilla havaittu volatiliteetti vaihteli valtavasti Yhdysvaltojen laajemmille osakemarkkinoille vuoden 1999 alusta lähtien.
Itse asiassa Nasdaq nousi 137% 15 kuukauden aikana tammikuusta 1999 huipputasolle 5132 maaliskuussa 2000, ennen kuin se laski 52% alle 2500 joulukuuhun 2000 mennessä. The S&P 500Vertailun vuoksi nousi vain 26% tammikuusta 1999 maaliskuun 2000 huippuun ja laski sitten 15% vuoden 2000 loppuun mennessä.
Mitä korkeampi VXN-taso, sitä suurempia odotuksia Nasdaq-100-volatiliteetille on. VIX: n tavoin VXN toimii parhaiten ”pelon mittarina” tai indikaattorina teknologia -alan hermostuneisuudesta.
Sen käyttöönoton jälkeen korkein VXN: n saavuttama taso oli 91,79 syyskuussa 2001, mikä johtui syyskuun 11. päivän hyökkäyksestä. Muita merkittäviä huippuja ovat 86,52 lokakuussa 2008, maailmanlaajuisen finanssikriisin huipulla, ja 84,67 maaliskuussa 2020, kun maailma kääntyi maailmantalouden pysähdyksen alle. Alin taso oli 9,75 maaliskuussa 2017. VXN: n keskimääräinen taso tällä kaudella oli 21,14. Vertailun vuoksi: VIX: n keskimääräinen taso tällä aikavälillä oli 19,89. Nämä kaksi volatiliteettimittaria korreloivat yleensä läheisesti VXN: n kanssa, joka yleensä osoittaa hieman suurempaa volatiliteettia. Vuoden 2020 kriisin aiheuttama VXN-piikki osoittautui lyhytaikaiseksi, kun mittari palasi 30-luvun tasolle.
VXN -metodologia ja tulkinta
CBOE: n käyttämä menetelmä VXN: n laskemiseksi - jonka arvoa se levittää jatkuvasti kaupankäyntiaikoina - on sama kuin VIX: ssä käytetty menetelmä. VXN-komponentit ovat lyhytaikaisia (vähintään viikon kuluttua päättymisestä) myynti- ja osto-optioita sekä seuraavan aikavälin optioita ensimmäinen ja toinen Nasdaq-100-sopimuskuukausi (optiot, joiden kesto on yli 23 päivää ja alle 37 päivää) vanheneminen). Valitut vaihtoehdot ovat rahan ulkopuoliset Nasdaq-100-laskut ja puhelut, joiden keskipisteenä on rahan hinta.
Liike VXN: ssä edustaa tasoa epäsuoraa volatiliteettia listattujen optioiden hinnoista Nasdaq 100 -indeksissä. VXN: n nousu ja positiivinen liike edustavat suurempia eroja arvopaperien hinnoissa niiden keskiarvosta. Tämä tapahtuu yleensä epävarmuuden kanssa. VXN: n lasku ja negatiivinen liike edustavat pienempää volatiliteettia ja suurempaa taipumusta hintojen kauppaan tiukemmalla alueella. VXN: ää seurataan yleensä Nasdaq 100 ymmärtää volatiliteetin suhteessa indeksin hintojen positiivisiin tai negatiivisiin muutoksiin.