Mikä on luottamus?
Mikä on luottamus?
Luottamuslaina on joukkovelkakirjalainasopimuksen sopimus joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ja edunvalvojan välillä edustaa joukkovelkakirjalainan haltijan etuja korostamalla säännöt ja vastuut, jotka kunkin osapuolen on täytettävä noudattaa. Se voi myös osoittaa, mistä lainan tulovirta on peräisin.
avain takeaways
- Luottamuslaina on laillinen ja sitova joukkovelkakirjalainasopimus, joka on tehty joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ja edunvalvojan välillä velkakirjan haltijan etujen suojaamiseksi.
- Luottamuslaina kuvaa joukkovelkakirjan ominaisuuksia ja sen takaisinmaksuehtoja. Siinä määritellään myös, kuinka paljon lisävelkaa liikkeeseenlaskija voi ottaa, sekä olosuhteet ja menettelyt liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden sattuessa.
- Useimpien yli 5 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalainojen on sisällettävä luottamus ja toimitettava niistä kopio SEC: lle.
Kuinka luottamus toimii
Joukkovelkakirjalainoja lasketaan liikkeeseen lainanantajille tai sijoittajille kerätäkseen rahaa yritykselle tai julkisyhteisölle. Lainan liikkeeseenlaskija palkkaa kolmannen osapuolen
luottamusmiesyleensä pankki tai luottamusyhtiö edustamaan sijoittajia, jotka ostavat joukkovelkakirjan. Liikkeeseenlaskijan ja edunvalvojan tekemää sopimusta kutsutaan luottamuslainaksi.Luottamuslaitos on laillinen ja sitova sopimus, joka luodaan joukkovelkakirjojen haltijoiden etujen suojaamiseksi. Luottamusmiehen nimi ja yhteystiedot sisältyvät asiakirjaan, jossa korostetaan ehtoja, joita liikkeeseenlaskijan, lainanantajan ja luottamusmiehen on noudatettava joukkovelkakirjan voimassaoloaikana. Luottamusmiehen roolia käsittelevä kohta on tärkeä, koska se antaa selkeän kuvan siitä, miten odottamattomat tapahtumat käsitellään. Jos esimerkiksi syntyy eturistiriita, johon kuuluu luottamusmiehen rooli luottamusmies, tietyissä luottamusyrityksissä ongelma on ratkaistava 90 päivän kuluessa. Muussa tapauksessa uusi luottamusmies palkataan.
Luottamuslaina sisältää myös joukkovelkakirjan ominaisuudet, kuten eräpäivä, nimellisarvo, kuponkitaksa, maksuaikataulu ja joukkovelkakirjalainan tarkoitus. Yksi osa luottamuslauseesta määrää olosuhteet ja prosessit, jotka liittyvät laiminlyöntiin. Luvussa luodaan kollektiivinen toimintamekanismi, jonka mukaan velkojat tai joukkovelkakirjojen haltijat voivat kerätä oikeudenmukaisella ja asianmukaisella tavalla, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa. Joukkovelkakirjalainan haltijan tulee olla tietoinen ja ymmärtää tapahtumien oikea järjestys, jotta he voivat toimia oikein, jos tällainen tilanne ilmenee.
Luottolaitoksen erityismääräykset
Suojaava tai rajoittavat liitot on korostettu luottamusmerkinnässä. Luottamuslause voi esimerkiksi osoittaa, onko liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina perittävä. Jos liikkeeseenlaskija voi "soittaa" joukkovelkakirjalainaan, se sisältää sitoumuksen puhelun suojaus joukkovelkakirjalainan haltijalle, joka on ajanjakso, jonka aikana liikkeeseenlaskija ei voi ostaa joukkovelkakirjoja markkinoilta. Puhelun suoja -ajan jälkeen lisäys voi luetella ensimmäiset puhelut ja mahdolliset myöhemmät puhelun päivämäärät, jolloin liikkeeseenlaskija voi käyttää soitto -oikeuttaan. Puhelupreemio eli hinta, joka maksetaan, jos liikkeeseenlaskija ostaa takaisin joukkovelkakirjan, ilmoitetaan myös luottamuslomakkeessa.
Lähes kaikki luetelmakohdat sisältävät alistamislausekkeet jotka rajoittavat liikkeeseenlaskijan saaman lisävelan määrää ja määräävät, että kaikki myöhemmät velat ovat aiempia velkoja huonommassa asemassa. Ilman tällaisia rajoituksia liikkeeseenlaskija saisi teoreettisesti laskea liikkeelle rajoittamattoman määrän velkaa, mikä lisäisi joukkovelkakirjojen haltijoiden altistumista oletusriski.
Mitkä joukkovelkakirjat ovat luottamuksellisia?
Luottamuslupia ei välttämättä sisällytetä jokaiseen joukkovelkakirjalainasopimukseen
jotkut valtionlainat paljastavat samanlaisia tietoja (velvollisuudet ja
liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjalainojen oikeudet) asiakirjassa nimeltä joukkovelkakirjalaina.
Monet nykyisistä luottamusta koskevista säännöistä on perustettu Trust Indenture Act (TIA)), laki, joka hyväksyttiin vuonna 1939 joukkovelkakirjojen haltijoiden ja sijoittajien suojelemiseksi.
Useimpien yritysten tarjousten on kuitenkin sisällettävä luottamus. Kopio siitä on jätettävä Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) yritysten joukkovelkakirjoille, joiden yhteenlaskettu pääoma on vähintään 5 miljoonaa dollaria. Yritysten liikkeeseenlaskut alle 5 miljoonalla dollarilla, kuntien joukkovelkakirjat ja hallituksen liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat eivät edellytä luottamuksellisten arvopapereiden jättämistä SEC: lle. Tietenkin nämä vapautetut yhteisöt voivat halutessaan luoda luottamuslainan vakuuttaakseen mahdolliset joukkovelkakirjalainojen ostajat, elleivät ne noudata liittovaltion lakia.