Sijoitusrahaston käteistason määritelmä

Mikä on sijoitusrahaston käteistaso?

Sijoitusrahastojen käteistase on prosenttiosuus sijoitusrahaston varoista, joita pidetään käteisenä tai rahavaroina. Sijoitusrahastojen rahavarat ovat tärkeä osa sijoitusrahastojen likviditeetin hallintaa. Suurin osa yhteiset varat pitää noin 5% salkusta käteisenä ja vastaavina liiketoimien ja osakkeiden lunastusten hoitamiseksi.

Sijoitusrahaston käteistason toiminta

Rahastot, jotka käyttävät aktiivisesti johdannaisia ​​tai muita instrumentteja, jotka saattavat vaatia vakuuspositioita ja lisääntyneitä käteistasoja muille transaktiotyypeille, voivat pitää korkeampia käteisvaroja.

Vuoteen 2016 asti sijoitusrahastojen käteistasoja koskevia määräyksiä oli hyvin vähän, mikä antoi sijoitusrahastojen hoitajille liikkumavaraa hallita käteisvaroja harkintansa mukaan. Vuonna 2016, Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) julkaisi joitain uudet säännöt ja määräykset sijoitusrahastojen likviditeetin hallintaan.

Nämä uudet säännöt ja määräykset ovat voimassa joulukuusta 2018 alkaen. Niiden tavoitteena on lisätä likviditeettiä ja tukea enemmän sijoittajia, jotka haluavat ostaa ja lunastaa osakkeita.

Erityistä huomioitavaa

Yleensä sijoitusrahastot voivat joustavasti hallita käteispositioita harkintansa mukaan. Monissa tapauksissa näitä käteispositioita seuraa markkinaspekulaattorit ja ne mukautetaan markkinanäkymien perusteella.

Rahatasot löytyvät tyypillisesti omistusten erittelystä tai ne voidaan myös julkistaa lyhytaikaisina varantoina. Rahatasot sisältävät käteisen lisäksi käteisvaroja, kuten rahamarkkinat investointeja, jotka voivat tuottaa noin 2% tuottoa samalla kun ne tarjoavat saman likviditeettiä käteisenä.

Sijoittajille rahatasot voivat osoittaa kollektiivista pelkoa tai optimismia laajoista markkinoista. Jos esimerkiksi sijoitusrahastojen yhteenlasketut käteisrahat ovat yli 10%, tämä merkitsisi sitä, että rahastonhoitajat suhtautuvat yleensä laskevasti markkinoihin ja pidättävät uusien ostosten tekemistä. Toisaalta 3–8%: n käteisrahat osoittavat yleensä nouseva asenne, koska suurin osa käytettävissä olevasta käteisestä rahat laitetaan markkinoille.

Voi olla myös muita syitä siihen, että rahasto päättää pitää korkeampaa käteistä. Jotkut rahastot voivat pitää käteistä kädessä optimaalisten sijoitusten tekemiseksi uusiin arvopapereihin, kun uusia mahdollisuuksia esitetään. Muut rahastot voivat pitää suuria käteisvaroja varojen jakamisen varmistamiseksi. Yleinen kassataso voi olla tärkeä osa rahaston toimintastrategiaa eri syistä.

Sijoitusrahastojen käteistason vaatimukset

SEC: n sijoitusrahastojen likviditeettialoite lisää uuden säännön Sijoitusyhtiölaki 1940. Sääntö 22e-4 edellyttää rekisteröityjä varoja kirjallisen likviditeettiriskienhallintaohjelman kehittämiseksi. Osa ohjelmasta edellyttää, että rahastot varmistavat, etteivät ne investoi yli 15% nettovarallisuudestaan ​​epälikvideihin sijoituksiin.

Muut muutokset vaikuttavat arkistoinnit ja swing -hinnoittelumenettelyt rahastosta. Uusia vaatimuksia arkistoille ovat uusi lomake N-LIQUID, uudet vaatimukset lomakkeelle N-CEN, uudet vaatimukset lomakkeelle N-PORT ja muutokset lomakkeeseen N-1A. Swing -hinnoittelua koskeva uusi lainsäädäntö antaa rahastoyhtiöille mahdollisuuden tehdä omaisuuserien oikaisua ostoista ja lunastuksista. Nämä muutokset esitetään muutoksissa 22c-1 artiklaan ja muutoksiin sääntöön S-X.

Kaiken kaikkiaan SEC pyrkii helpottamaan sijoitusrahastojen ostamista ja lunastamista sijoittajille. Tämän seurauksena uudet säännökset lisäävät vaatimuksia likviditeettiriskien hallintaohjelmille, epälikvidille positioille ja suuremmalle käteispositioiden raportoinnille.