V-muotoinen palautusmääritys

Mikä on V-muotoinen palautus?

V-muotoinen elpyminen on taloudellinen laji lama ja palautus, joka muistuttaa "V" -muotoa kartoituksessa. Erityisesti V-muotoinen elpyminen edustaa talouden mittareiden kaaviota, jonka taloustieteilijät luovat tutkiessaan taantumia ja elpymistä. V-muotoinen elpyminen sisältää jyrkän nousun takaisin edelliseen huippuunsa näiden mittarien jyrkän laskun jälkeen.

V-muotoisen palautuksen ymmärtäminen

V-muotoinen elpyminen on yksi lukemattomista muodoista, joita taantuma ja elpymiskaavio voivat ottaa, mukaan lukien L-muotoinen W-muotoinen, U-muotoinen ja J-muotoinen. Jokainen elpymistyyppi edustaa talouden terveyttä mittaavien taloudellisten mittareiden kaavion yleistä muotoa. Taloustieteilijät kehittävät näitä kaavioita tutkimalla asiaankuuluvia taloudellisen terveyden mittareita, kuten työllisyysaste, bruttokansantuote (BKT) ja teollisuustuotannon indeksit.

Vuonna V-muotoinen elpyminen, kun talous kärsii jyrkästä taloudesta lasku, se toipuu nopeasti ja voimakkaasti. Tällaista elpymistä kannustaa yleensä taloudellisen toiminnan merkittävä muutos, joka johtuu kuluttajien kysynnän ja yritysten investointimenojen nopeasta sopeutumisesta. Talouden nopean sopeutumisen ja tärkeiden makrotalouden kokonaistietojen nopean elpymisen vuoksi suorituskykyä, V-muotoista elpymistä voidaan ajatella eräänlaisena parhaana skenaariona, kun talous on saavuttanut a lama.

Historiallisia esimerkkejä V-muotoisesta elpymisestä

Kaksi taantuma- ja elpymisjaksoa Yhdysvalloissa ovat esimerkkejä V-muotoisista toipumisista.

Masennus 1920-21

Vuonna 1920 Yhdysvalloissa tapahtui jyrkkä taantuma, jolla tuolloin pelättiin olevan potentiaalia tulla suurmestariksi masennus. Yhdysvaltain talous sopeutui edelleen julkisten menojen, teollisuuden ja inflaation rahapolitiikan suurista muutoksista joka oli suunnattu sotatoimiin ensimmäisen maailmansodan aikana, samoin kuin Espanjan influenssapandemian vaikutus 1918-1920. BKT laski 6,9%, työttömyys kaksinkertaistui ja äärimmäinen deflaatio alensi hintatasoa 18% - tämä on suurin yhden vuoden hintatason lasku, joka on ennätys. Dow Jones Industrial Average menetti 47% arvostaan, kun koko maan yritykset epäonnistuivat.

Nykyaikaisten standardien mukaan poliittinen vastaus katastrofiin molempien kannalta raha- ja finanssipolitiikkaa oli täysin riittämätön vastaamaan syvään taantumaan. Työttömyysvakuutus Kuten tiedämme, sitä ei ollut vielä olemassa, vaikka valtion ja paikalliset komiteat helpotuksen saamiseksi perustettiin taantuman myöhään. Liittohallituksella oli budjettiylijäämiä koko laman ja elpymisen aikana, jota nykyään kutsuttaisiin supistuva finanssipolitiikka ja käytännössä taattu nykyisellä viisaudella tehdä taantuma vielä pahemmaksi.

Rahapolitiikan kannalta,. Federal Reserve lisäsi alennus, sen tärkein poliittinen työkalu tuolloin. Fed nosti tätä ohjauskorkoa ja piti sen korkeana taantuman ajan, sitten alensi korkoja myöhään talouden elpyessä vuonna 1921 ja sen jälkeen - mikä olisi tänään kutsuttiin supistuvaksi rahapolitiikaksi ja melkein täsmälleen päinvastaiseksi kuin mitä modernit päättäjät tekisivät tehdä.

Näiden näennäisten poliittisten virheiden tulos oli jyrkkä V-muotoinen elpyminen, kun epäonnistuneet yritykset selvitettiin nopeasti ja niiden varat siirrettiin uusiin käyttötarkoituksiin, yrityksiin ja teollisuuteen. Hinnat ja palkat laskivat ja mukautuivat vastaamaan tuotannon ja kulutuksen uutta rakennetta sodanjälkeisessä, pandemian jälkeisessä ja yhä kaupungistuvammassa yhteiskunnassa. Työntekijät löysivät uusia työpaikkoja uusista yrityksistä ja teollisuudesta, ja talous toipui nopeasti ja astui uudelle laajentumiskaudelle.

Taantuma 1953

Vuoden 1953 taantuma Yhdysvalloissa on toinen selvä esimerkki V-muotoisesta elpymisestä. Tämä taantuma oli suhteellisen lyhyt ja lievä: BKT laski vain 2,2 prosenttia ja työttömyysaste oli 6,1 prosenttia. Kasvu alkoi hidastua vuoden 1953 kolmannella neljänneksellä, mutta vuoden 1954 neljännellä neljänneksellä se palasi selvästi kehitystä nopeammin. Siksi tämän laman ja elpymisen kaavio edustaa V-muotoa.

Kuten vuosina 1920-21, tärkeä tekijä nopeassa elpymisessä oli (nykyaikaisten standardien mukaan villin sopimattoman) poliittinen vastaus tai pikemminkin sen puute. Rahapolitiikassa Fedin reaktio oli alituinen: diskonttokorko laski puoli prosenttiyksikköä ja ¾ prosenttiyksikköä ruokittujen rahastojen korko taantuman myöhässä. Tämä on heikoin rahapoliittinen vastaus toisen maailmansodan jälkeen. Finanssipolitiikan osalta liittohallitus ei ryhtynyt toimenpiteisiin menojen lisäämiseksi ja yleisesti kiristänyt finanssipolitiikkaa taantuman ja elpymisen aikana. korkea työllisyysbudjetti, taloustieteilijöiden keskuudessa suosittu indikaattori finanssipolitiikan suunnasta.

Jälleen hillitty lähestymistapa raha- ja finanssipolitiikkaan taantuman myötä helpotti V-muotoista elpymistä. Elpymistä rajoittaa se tosiasia, että työttömyys jatkoi kasvuaan myös julistetun laman päättymisen jälkeen syyskuuta 1954, mikä johtuu mahdollisesti Fedin politiikasta siirtymään koronleikkauksiin vuonna 1954, mikä on saattanut hidastaa korkoa elpyminen.