Valuutan epävakaus vaikuttaa taloudelliseen altistumiseen

Mikä on taloudellinen altistuminen?

Taloudellinen altistuminen on eräänlainen valuuttariski, joka johtuu odottamattomien valuuttakurssivaihtelujen vaikutuksesta yrityksen tuleviin rahavirtoihin, ulkomaisiin sijoituksiin ja tuloihin. Taloudellinen altistuminen, joka tunnetaan myös nimellä operatiivinen vastuu, voi vaikuttaa merkittävästi yrityksen markkina-arvoon, koska sillä on kauaskantoisia vaikutuksia ja se on luonteeltaan pitkäaikaista. Yritykset voivat suojautua odottamattomilta valuuttakurssivaihteluilta sijoittamalla valuuttakauppaan.

Taloudellisen altistumisen ymmärtäminen

Taloudellisen altistumisen aste on suoraan verrannollinen valuutan volatiliteettiin. Taloudellinen altistus kasvaa valuuttakurssivaihtelun kasvaessa ja pienenee laskiessaan. Taloudellinen altistus on selvästi suurempi monikansallisille yrityksille, joilla on lukuisia tytäryhtiöitä ulkomailla ja valtava määrä liiketoimia, joissa käytetään valuuttoja. Kasvava globalisaatio on kuitenkin tehnyt taloudellisesta altistumisesta suuremman riskin lähteen kaikille yrityksille ja kuluttajille. Taloudellista altistumista voi syntyä mille tahansa yritykselle sen koosta riippumatta ja vaikka se toimii vain kotimarkkinoilla.

Toisin kuin transaktioriski ja käännösvalotus (kaksi muuta valuuttariskiä), taloudellista altistumista on vaikea mitata tarkasti, ja siksi se on haastavaa suojautua. Taloudellista altistumista on myös suhteellisen vaikea suojata, koska se käsittelee odottamattomia ulkomaisia ​​muutoksia valuuttakursseja, toisin kuin odotetut valuuttakurssimuutokset, jotka muodostavat perustan yritysten talousarviolle ennusteet.

Esimerkiksi pienille eurooppalaisille valmistajille, jotka myyvät tuotteita vain paikallisilla markkinoilla eivätkä vie tuotteitaan, a vahvempaa euroa, koska se halventaisi tuontia muilta lainkäyttöalueilta, kuten Aasiasta ja Pohjois -Amerikasta, ja lisäisi kilpailua Euroopassa markkinoille.

Erityistä huomioitavaa

Taloudellista altistumista voidaan vähentää joko operatiivisilla strategioilla tai valuuttariskien lieventämisstrategioilla. Toimintastrategiat sisältävät tuotantolaitosten, lopputuotemarkkinoiden ja rahoituksen monipuolistamisen valuuttavaikutukset voivat kompensoida toisiaan jossain määrin, jos useat eri valuutat ovat mukana. Valuuttariskien lieventämisstrategiat sisältävät valuuttavirtojen sovittamisen, riskinjakosopimukset ja valuutanvaihtosopimukset.

Taloudellista altistumista voidaan vähentää joko operatiivisilla strategioilla tai valuuttariskien lieventämisstrategioilla. Toimintastrategiat sisältävät tuotantolaitosten, lopputuotemarkkinoiden ja rahoituslähteiden monipuolistamisen.

Valuutan vaikutukset voivat kompensoida toisiaan jossain määrin, jos kyse on useista eri valuutoista. Valuuttariskien lieventämisstrategiat sisältävät vastaavat valuuttavirrat, riskinjakosopimukset ja valuutanvaihtosopimukset. Valuuttavirran täsmäyttäminen tarkoittaa käteisen ulos- ja sisäänvirtauksen yhdistämistä samaan valuuttaan, kuten mahdollisimman paljon liiketoimintaa yhdellä valuutalla, mukaan lukien lainat. Valuutanvaihtosopimusten avulla kaksi yritystä voivat lainata tehokkaasti toistensa valuuttoja määräajaksi.

Esimerkki taloudellisesta altistumisesta

Oletetaan, että suuri yhdysvaltalainen yritys, joka saa noin 50 prosenttia siitä tulot Yhdysvaltain dollarin lasku vähitellen suhteessa tärkeimpiin globaaleihin valuuttoihin - esimerkiksi 2% vuodessa - on ottanut huomioon ulkomaan markkinoilta tulevien vuosien toimintaennusteensa. Jos dollari vahvistuu sen sijaan, että heikkenisi asteittain tulevina vuosina, se merkitsisi yrityksen taloudellista altistumista. Dollarin vahvuus tarkoittaa sitä, että 50 prosenttia yrityksen tuloista ja kassavirroista saa ulkomailta olla alhaisempi, kun ne muunnetaan takaisin dollareiksi, mikä vaikuttaa negatiivisesti sen kannattavuuteen ja arvostus.