Toimitus ja maksu (DVP) määritelmä
Mikä on toimitus ja maksu (DVP)?
Toimitus vastaan maksu (DVP) on arvopaperialan maksutapa, joka takaa arvopapereiden siirron vasta maksun suorittamisen jälkeen. DVP: n mukaan ostajan käteismaksu arvopapereista on suoritettava ennen arvopaperin toimittamista tai samaan aikaan.
Toimitus vastaan maksu on ostajan näkökulmasta selvitysprosessi; myyjän näkökulmasta tätä toimitusjärjestelmää kutsutaan vastaan vastaan maksu (RVP). DVP/RVP -vaatimukset syntyivät sen jälkeen, kun laitoksia kiellettiin maksamasta rahaa arvopapereista ennen kuin arvopaperit pidettiin neuvoteltavissa. DVP tunnetaan myös nimellä maksua vastaan toimittaminen (DAP), toimitus käteistä vastaan (DAC) ja postiennakko.
1:00
Toimitus vastaan maksu
Avain takeaways
- Toimitus vastaan maksu on arvopaperien selvitysprosessi, joka edellyttää, että maksu suoritetaan joko ennen arvopapereiden toimitusta tai samanaikaisesti.
- Prosessin tarkoituksena on vähentää riskiä, että arvopaperit voidaan toimittaa ilman maksua tai että maksut voidaan suorittaa ilman arvopapereiden toimitusta.
- Toimitus vastaan maksujärjestelmästä tuli yleinen alan käytäntö lokakuun 1987 markkinatilanteen jälkeen.
Toimitus ja maksu (DVP)
Toimitus vastaan maksu -järjestelmä varmistaa, että toimitus tapahtuu vain, jos maksu suoritetaan. Järjestelmä toimii linkkinä varojen siirtojärjestelmän ja arvopaperien siirtojärjestelmän välillä. Operatiivisesta näkökulmasta DVP on siirtokelpoisten arvopapereiden myyntitapahtuma (käteistä vastaan) maksu), joka voidaan antaa selvitysasiamiehelle käyttämällä SWIFT -viestityyppiä MT 543 (ISO15022 vakio).
Tällaisten vakioviestityyppien käytön tarkoituksena on vähentää riskiä rahoitustapahtuman selvittämisessä ja mahdollistaa automaattinen käsittely. Ihannetapauksessa omistusoikeus ja maksu vaihdetaan samanaikaisesti. Tämä voi olla mahdollista monissa tapauksissa, kuten keskusvarastojärjestelmässä, kuten United States Depository Trust Corporationissa.
Toimitus vs. maksu toimii
Merkittävä luottoriskin lähde arvopaperikaupassa on pääasiallinen toimituspäivään liittyvä riski. RVP/DVP -järjestelmän ajatuksena on, että osa tästä riskistä voidaan poistaa, jos selvitysmenettely edellyttää tätä toimitusta tapahtuu vain, jos maksu suoritetaan (toisin sanoen arvopapereita ei toimiteta ennen maksun vaihtamista arvopaperit). Järjestelmä auttaa varmistamaan, että maksut liittyvät toimituksiin, mikä vähentää pääriskiä ja rajoittaa mahdollisuutta että toimitukset tai maksut pidätetään rahoitusmarkkinoiden stressitilanteissa ja maksuvalmius vähenee riski.
Lain mukaan laitosten on vaadittava arvoltaan samanarvoisia varoja arvopapereiden toimittamisesta. Arvopaperit toimitetaan yleensä ostavan asiakkaan pankille, kun taas maksu suoritetaan samanaikaisesti pankkisiirto siirtää, tarkistaa tai suoraa luottoa tilille.
Toimitus vastaan maksu (DVP) on toimitusmenetelmä, joka edellyttää, että arvopaperit toimitetaan tietylle vastaanottajalle vasta maksun suorittamisen jälkeen.
Erityistä huomioitavaa
Lokakuun 1987 maailmanlaajuisen osakekurssien laskun jälkeen keskuspankit Kymmenen ryhmä on pyrkinyt vahvistamaan selvitysmenettelyjä ja poistamaan riskin, että turvatoimitus voidaan suorittaa ilman maksua tai että maksu voidaan suorittaa ilman toimitusta (tunnetaan pääasiallisena riskinä). DVP -menettely vähentää tai poistaa vastapuolten altistumisen tälle pääriskille.