Optiotodistukset: Riskialtista mutta korkean tuoton sijoitusväline

A takuu on samanlainen kuin vaihtoehto, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa taustalla turvallisuutta tiettyyn hintaan, määrään ja tulevaan aikaan. Se on toisin kuin vaihtoehto, koska optio on yrityksen liikkeeseen laskema, kun taas optio on keskuspörssin, kuten Chicago Board Options Exchange (CBOE), tarjoama väline.

Optio -oikeudessa esitetty vakuus - yleensä osake pääoma-toimittaa liikkeeseenlaskijayritys osakkeita vastaavan osapuolen sijasta. Optio -oikeus voi myös lisätä osakkeenomistajan luottamusta, jos arvopaperin taustalla oleva arvo kasvaa ajan myötä. Tarkastellaanpa optiotyyppejä, niiden ominaisuuksia sekä niiden tarjoamia etuja ja haittoja.

Optiotyypit

Optio -oikeuksia on kahta eri tyyppiä: osto -optiot ja laittaa optioita. Ostotodistus edustaa tiettyä määrää osakkeita, jotka voidaan ostaa liikkeeseenlaskijalta tietyllä hinnalla tiettynä päivänä tai ennen sitä. Myyntitodistus edustaa tiettyä määrää omaa pääomaa, joka voidaan myydä takaisin liikkeeseenlaskijalle määrätyllä hinnalla tiettynä päivänä tai ennen sitä. Optiot ovat vain yksi tyyppi osakejohdannainen.

Vakuutuksen ominaisuudet

Todistustodistus sisältää julkistukset arvopaperin ominaisuuksista ja haltijan oikeuksista tai velvollisuuksista. Kaikilla optiotodistuksilla on tietty viimeinen voimassaolopäivä, joka on viimeinen päivä, jolloin optio -oikeudet voivat olla teloitettu.

Optiot luokitellaan myös niiden harjoittelutyylin mukaan. Esimerkiksi amerikkalainen optio voidaan käyttää milloin tahansa ennen ilmoitettua vanhentumispäivää tai sen jälkeen, kun taas eurooppalainen optio voidaan käyttää vain viimeisenä voimassaolopäivänä.

Todistus sisältää myös yksityiskohtaisia ​​tietoja taustalla olevasta instrumentista. Optio -oikeus vastaa tyypillisesti tiettyä määrää osakkeita, mutta se voi myös edustaa a hyödyke, indeksi tai valuutta. Harjoitus tai lakkohinta ilmoittaa summan, joka on maksettava osto -oikeuden ostamiseksi tai myyntioption myymiseksi. Lunastushinnan maksaminen johtaa kohde -etuutena olevan instrumentin tiettyjen osakkeiden tai arvon siirtoon.

The muuntosuhde ilmoittaa yhden sijoitusosuuden ostamiseen tai myyntiin tarvittavien optiotodistusten määrän. Esimerkiksi ostotodistuksessa todetaan, että XYZ -osakkeen ostosuhde on 3: 1, mikä tarkoittaa, että haltija tarvitsee kolme optiota ostaakseen yhden osakkeen.

Yleensä osakekurssi on alhainen, jos muuntoaste on korkea, ja päinvastoin. Indeksitodistus sisältää indeksin kerroin muuntosuhteen sijasta, sillä numerolla määritetään haltijalle maksettava määrä toteutuspäivänä.

Sijoittaminen optioihin

Optiotodistukset ovat läpinäkyviä ja siirrettäviä todistuksia, jotka ovat yleensä houkuttelevampia keskipitkän ja pitkän aikavälin sijoitusjärjestelyissä. Nämä usein korkean riskin ja korkean tuoton sijoitusvälineet jäävät pitkälti hyödyntämättä pitkän aikavälin strategioissa ja tarjoavat samalla houkuttelevan vaihtoehdon keinottelijat ja suojaukset. Optiotodistukset tarjoavat kuitenkin toteuttamiskelpoisen vaihtoehdon yksityisille sijoittajille, koska omistuskustannukset ovat yleensä alhaiset ja suuren pääoman hallintaan tarvittava alkuinvestointi on suhteellisen pieni.

Optioiden edut

Katsotaanpa esimerkkiä, joka havainnollistaa optio -oikeuksien mahdollista hyötyä. Oletetaan, että XYZ -osakkeet noteerataan tällä hetkellä 1,50 dollaria osakkeelta. Tällä hinnalla sijoittaja tarvitsisi 1500 dollaria ostaakseen 1000 osaketta. Jos sijoittaja kuitenkin päätti ostaa XYX -osto -optio -oikeuden (edustaa yhtä osaketta), jonka hinta oli 0,50 dollaria, 3000 osaketta voitaisiin hallita samalla pääomamäärällä.

Koska optiohinnat ovat yleensä alhaiset, vipuvaikutus ja velkaantumisaste niiden tarjonta on tyypillisesti korkeaa ja tuottaa mahdollisesti suurempia myyntivoittoja ja -tappioita. Vaikka on yleistä, että osake- ja optio -oikeudet muuttuvat samanaikaisesti absoluuttisesti, prosentuaalinen voitto tai tappio vaihtelee merkittävästi alkuperäisen hintaeron vuoksi. Toisin sanoen optiotodistuksilla on taipumus liioitella prosentuaalista muutosliikettä osakekurssiin verrattuna.

Toinen esimerkki optioista

Katsotaanpa toista esimerkkiä havainnollistamaan näitä kohtia. Oletetaan, että XYZ -osakkeet saavat 0,30 dollaria 1,50 dollarista ja sulkeutuvat 1,80 dollariin, mikä tuottaa 20 prosentin lisäyksen. Samaan aikaan optiolla on voittoa 0,30 dollaria ja se nousee 60% 0,50 dollarista 0,80 dollariin. Tässä esimerkissä velkaantumisaste lasketaan jakamalla alkuperäinen osakekurssi alkuperäisellä optiohinnalla: 1,50 dollaria / 0,50 dollaria = 3. Tämä ilmaisee optio -ohjelman tarjoaman taloudellisen vivutuksen yleisen määrän. Mitä suurempi luku, sitä suurempi mahdollisuus myyntivoittoihin tai -tappioihin.

Todellisena esimerkkinä Warren Buffettin Berkshire Hathaway teki sopimuksen sijoittaa Bank of America, hankkia optioita BAC: n kantaosakkeille 7,14 dollarin merkintähintaan, maksamalla noin 5 miljardia dollaria.Osake nousi lopulta 24,32 dollariin osakkeelta, jolloin Omahan Oracle pystyi käyttämään näitä optioita yli 17 miljardilla dollarilla, mikä vastaa 12 miljardin dollarin voittoa alkuperäisestä sijoituksesta.

Optioiden haitat

Kuten kaikilla muillakin sijoituksilla, myös optioilla on haittoja ja riskejä. Kuten edellä mainittiin, optioiden tarjoama vipuvaikutus ja velkaantumisaste voivat olla korkeat, mutta ne voivat myös toimia sijoittajan haitaksi.

Oletetaan, että käännämme XYZ -esimerkin tuloksen ja ymmärrämme osakekurssin laskun 0,30 dollaria. Tässä tapauksessa osakekurssin menetysprosentti olisi 20%ja optio -oikeuden tappio 60%. Vipuvaikutus voi olla hyvä asia tiettyyn pisteeseen asti. Varmenteen arvo voi pudota nollaan, mikä aiheuttaa toisen haitan optiosijoittajalle, koska jos se tapahtuu ennen toteutumista, optio menettäisi kaikki lunastus arvo.

Lopuksi optiotodistuksen haltijalla ei ole äänioikeutta, osakkeenomistajaa tai osinkoa eikä hänellä ole sananvaltaa yrityksen toiminnassa, vaikka heidän päätöksensä ja politiikkansa vaikuttavat heihin.

Bottom Line

Optiotodistukset voivat tarjota hyödyllisen lisäyksen perinteiseen salkkuun, mutta sijoittajien on oltava tarkkaavaisia ​​markkinoiden liikkeisiin riskialttiutensa vuoksi. Tästä huolimatta tämä suurelta osin käyttämätön sijoitusvaihtoehto tarjoaa mahdollisuuden monipuolistua kilpailematta suurimpien markkinatoimijoiden kanssa. Mikä pätee optioihin, pitää paikkansa vaihtoehtoja.