Boeingin tulot: Mitä tapahtui BA: lla

Mitä tapahtui

Boeing raportoi huomattavasti suuremman osakekohtaisen tappion kuin analyytikot odottivat vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Sen oikaistu osakekohtainen tappio oli yli 6,5 kertaa suurempi kuin vastaavana kolmen kuukauden aikana vuosi sitten. Myös liikevaihto laski YOY, mutta voitti analyytikkoennusteet. Aiemmin tässä kuussa raportoidut kaupalliset lentokoneiden toimitukset laskivat edellisvuoden neljännekseen verrattuna.

Boeing totesi, että sen jälkeen kun FAA oli hyväksynyt 737 MAX: n palauttamisen toimintaan, yhtiö on toimittanut yli 40 aiemmin maadoitetusta lentokoneesta.

(Alla on Investopedian alkuperäinen tulosennuste, joka julkaistiin 25. tammikuuta 2021.)

Mitä etsiä

Boeing Co. (BA), yksi maailman suurimmista lentokonevalmistajista, on alkamassa vaikeaa vuotta, jolloin se kamppaili kahden suuren kriisin kanssa: uusien lentojen kysyntä väheni lentokoneita pandemian aiheuttaman lentomatkan uppoamisen ja yhtiön 737 MAX -lentokoneen jatkuvan maadoituksen vuoksi, joka aiheutti kaksi kuolemaan johtanutta kaatuu. Mutta asiat saattavat alkaa näyttää Boeingilta. Uusien COVID-19-rokotteiden käyttöönotto voisi avata oven laajemmalle lentomatkustamiselle, ja Yhdysvaltain hallitus kumosi äskettäin 737 MAX -kiellon.



Vaikka lentomatkustaminen voi toipua jonkin aikaa, sijoittajat etsivät merkkejä siitä, että Boeing on ollut voi rajoittaa vahinkoa taloudellisille tuloksilleen, kun yhtiö raportoi 27. tammikuuta 2021 neljännen vuosineljänneksen tuloksesta 2020.Analyytikot odottavat uutta oikaistua osakekohtaista tappiota, kun liikevaihto laskee edelleen, vaikkakin paljon hitaammin kuin viime vuosineljänneksillä.

Toinen sijoittajia kiinnostava mittari on Boeing -kaupallisten lentokoneiden määrä neljänneksen aikana. Boeingin viimeisen neljänneksen toimitusraportti, joka julkaistiin aiemmin tässä kuussa, osoitti ristiriitaista kuvaa. Kaupallisten lentokoneiden toimitusten kokonaismäärä laski edellisvuodesta (SINÄ) perusta. Mutta lupaava merkki on, että nämä toimitukset olivat yli kaksinkertaisia ​​vuoden 2020 kolmannen neljänneksen loppuun mennessä.

Lentokonevalmistajan osakkeet ovat jääneet laajemmille markkinoille viimeisen vuoden aikana. Osake lähti hyvin käyntiin viime vuoden alussa, mutta pandemian aiheuttama markkinoiden romahdus helmikuun lopun ja maaliskuun lopun 2020 välillä aiheutti osakkeen kaatumisen. Se ei ole vielä täysin toipunut. Boeingin osakkeiden kokonaistuotto on viimeisen 12 kuukauden aikana -33,4%, mikä on selvästi alle S&P 500: n 16,0%: n kokonaistuoton.

Osake laski alun perin sen jälkeen, kun Boeing raportoi vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen taloudelliset tulokset, jotka olivat odotettua parempia.Yhtiön osakekohtainen tappio oli 1,39 dollaria, mikä merkitsee neljättä peräkkäistä tappiota. Liikevaihto laski 29,2%, eli seitsemäs peräkkäinen vuosineljännes. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi kuitenkin merkittävästi vuoden 2020 toiseen neljännekseen verrattuna.Boeing totesi, että pandemia ja 737 MAX -lento vaikuttivat edelleen merkittävästi sen taloudellisiin tuloksiin.

Q2 FY 2020 oli Boeingille vielä vaikeampi. Yhtiön osakekohtainen tappio oli 4,79 dollaria. Liikevaihto laski 25,0% 11,8 miljardiin dollariin, mikä on alin liikevaihto neljännesvuosiin vähintään kolmeen vuoteen.Osake laski uutiseen ja muutamista lyhyistä nousuista huolimatta laski seuraavan kolmen kuukauden aikana.

Analyytikot odottavat jälleen tappiota ja tulojen laskua vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Oikaistun osakekohtaisen tappion ennustetaan olevan 1,70 dollaria, kun liikevaihto laskee 15,5%. Koko vuoden FY 2020: n osakekohtaisen tappion odotetaan olevan 9,71 dollaria, mikä on lähes kolminkertainen tilikauden 2019 tappioon verrattuna. Vuositulojen odotetaan laskevan 24,3% toista vuotta peräkkäin.

Boeingin tärkeimmät mittarit
Q4 2020 (FY)	Q4 2019 (FY)	Q4 2018 (FY)
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	-1,70 (arvio)	-2.33	5.48
Tulot ($ B)	15.1 (arvio)	17.9	28.3
Kaupalliset lentokoneiden toimitukset	59 (todellinen)	79	238

Lähde: Näkyvä alfa; Boeing.

Kuten edellä mainittiin, Boeingin kaupallisten lentokoneiden toimitukset ovat myös tärkein sijoittajien tarkkaama mittari. Boeing valmistaa sekä kaupallisia että sotilaslentokoneita. Ensimmäisen tyypin kysyntä on paljon herkempi taloudellisille olosuhteille, kun taas jälkimmäisen kysyntä riippuu hallituksen poliittisista päätöksistä sen sotilaallisen ohjelman suhteen. Pandemiaan liittyvät maailmanlaajuiset matkustusrajoitukset ovat aiheuttaneet lentoliikenteen merkittävän supistumisen ja vähentäneet uusien kaupallisten lentokoneiden kysyntää. Vaikka matkustusrajoitukset ovat keventyneet pandemian alkamisen jälkeen ja rokotusten onnistunut käyttöönotto voi johtaa Kun uusia rajoituksia poistetaan jonkin aikaa tänä vuonna, pandemian aiheuttama taloudellinen taantuma voi estää jyrkän nousun ilmaan matkustaa.

Pandemia on pahentanut Boeingin toimitusongelmia, jotka alkoivat 737 MAX -lento -onnettomuuden jälkeen, mikä johti Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisten sääntelijöiden aiheuttamaan sen. Ennen lennon aloittamista Boeing toimitti yhteensä 238 kaupallista lentokonetta vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä. Määrä laski 149: ään vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä. Vuoden 2019 viimeiseen neljännekseen mennessä, ennen pandemiaa, kaupallisten lentokoneiden kokonaistoimitukset olivat laskeneet 66,8% YOY. Kaupallisten lentokoneiden toimitukset vuoden 2020 toisella vuosineljänneksellä laskivat 77,8% vuotta aiemmasta ja olivat yhteensä 20, mikä on pienin toimitusten määrä vähintään 15 vuosineljänneksellä. Vuoden 2020 viimeisen vuosineljänneksen toimitukset paranivat 59: een, mutta ovat edelleen laskussa.FAA on poistanut 737 MAX -kiellon ja Eurooppa aikoo poistaa kiellon ennen vuoden loppua kuukaudessa, mutta nyt Boeing käsittelee 787 Dreamlineriin liittyviä viivästyneitä valmistuskysymyksiä toimitukset.Yhdessä pandemian kielteisten vaikutusten kanssa nämä vastatuulet osoittavat, että Boeingin toimitukset eivät välttämättä toistu täysin pian.